Корпоративные финансы. Учебник

Ковалев В.В., Ковалев Вит.В.

Возрастное ограничение: 0+ Жанр: Экономика Издательство: Проспект Дата размещения: 21.03.2018 ISBN: 9785392278732 Язык: Объем текста: 663 стр. Формат: epub

Оглавление

Введение

Глава 1. Система управления финансами фирмы: сущность и логика организации

Глава 2. Концептуальные основы финансового менеджмента

Глава 3. Финансовые активы, обязательства, инструменты, рынки и институты в контексте деятельности фирмы

Глава 4. Инструментальные методы, расчеты и модели в финансовом менеджменте

Глава 5. Учет, анализ и планирование в системе управления финансами фирмы

Глава 6. Управление текущими денежными расчетами и потоками

Глава 7. Управление доходами, расходами, прибылью и рентабельностью

Глава 8. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь

Глава 9. Управление инвестиционной деятельностью фирмы

Глава 10. Формализованные методы обоснования реальных инвестиций

Глава 11. Управление оборотными средствами фирмы

Глава 12. Методы оценки капитальных финансовых активов

Глава 13. Доходность и риск на рынке капитальных финансовых активов

Глава 14. Управление источниками финансирования деятельности фирмы

Глава 15. Стоимость и структура источников финансирования

Глава 16. Политика выплаты дивидендов

Глава 17. Управление финансами фирмы в нетиповых ситуациях

Глава 18. Финансовый менеджмент в исторической ретроспективе

Заключение

Приложение 1. Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности фирмы

Приложение 2. Алгоритмы финансовых и коммерческих вычислений

Приложение 3. Финансовые таблицы

Приложение 4. Перечень международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) (на 1 января 2018 г.)

Приложение 5. Бухгалтерский учет и анализ в системе управления финансами фирмы: современные тенденции

Приложение 6. Вариант структуры рабочей программы дисциплины «Финансовый менеджмент» (корпоративные финансы)»

Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу

Приложение 5.
Бухгалтерский учет и анализ в системе управления финансами фирмы: современные тенденции

Финансовый менеджмент как система знаний и навыков по управлению финансами фирмы тесно связан с различными областями экономической науки и практики. Однако с практической точки зрения, безусловно, особая роль принадлежит бухгалтерскому учету и анализу. Можно говорить как минимум о двух причинах:

• принятие решений финансового характера невозможно без соответствующего информационного обеспечения; источников информации много, но наиболее детализированная, достоверная и верифицируемая база данных формируется в системе бухгалтерского учета (публичная отчетность — это основа внешнего анализа; внутрифирменные учетные данные в динамике — это значимый информационный ресурс для оценки проектов финансирования и инвестирования);

• адекватная трактовка природы, логики и принципов непрерывного движения денежных потоков в фирме, образующих, по сути, ее своеобразную кровеносную систему, невозможна без достаточно четкого представления о сущности учета, его основной процедуре, принципах признания, оценки и отражения данных в системе счетов (подчеркнем: имеется в виду понимание не столько техники, сколько логики учета как системы, дающей информационное представление о финансовой модели фирмы и ее изменении в динамике).

Бухгалтерский учет можно определить как совокупность знаний и практик систематизированного информационного описания, обобщения и представления в стоимостных оценках документально подтвержденных фактов хозяйственной жизни экономического субъекта, позволяющих квалифицированному пользователю получить представление о состоянии, эффективности использования и перспективах экономического потенциала этого субъекта. Строго говоря, термин «бухгалтерский учет» (accounting), например, в рамках англо-американской модели трактуется в более широком смысле и включает в себя также и область аудита. Логика такой трактовки вполне объяснима: без выраженного внешними по отношению к фирме экспертами мнения о достоверности отчетности этот основной продукт бухгалтерского учета вряд ли может рассматриваться как безусловно надежный и релевантный информационный ресурс (иными словами, учет и аудит практически неотделимы друг от друга). Учет является многоаспектной, сложно структурированной информационной системой, без которой не может обойтись современная экономика. В последние десятилетия в организации, администрировании и методологии функционирования этой системы происходят существенные изменения, имеющие принципиальное значение для всех лиц, участвующих в принятии решений финансового характера. Понимание бухгалтерского учета как некой системы контроля и своеобразного склада данных осталось в прошлом. Произошедшие изменения можно выразить следующим тезисом: в современных условиях интерес и значимость имеют не процедурно-технический, но прежде всего информационно-аналитический контекст функционирования системы бухгалтерского (финансового) учета. Объяснение данного тезиса уместно представить в виде ряда взаимосвязанных, структурированных обобщений.

1. Бухгалтерский учет и финансы. Традиционно бухгалтерский учет рассматривался как некая самостоятельная область экономики. Поскольку рыночная экономика — это экономика, базирующаяся на договорах (финансовых), все большее признание получает идея о тесном смыкании учета с финансами и правом. Если взаимоотношения с правом касаются в основном регулятивных аспектов бухгалтерского учета, то взаимопроникающая связь с финансами относится уже к характеристике сущностных, методологических аспектов учета. Одно из объяснений очевидно — пользователями продуктом деятельности бухгалтерии являются прежде всего лица, имеющие отношение к финансовой стороне бизнеса. Дело в том, что бухгалтерский учет учит главному — пониманию того, как организована и функционирует система финансовых потоков в фирме в контексте окружающей ее бизнес-среды.

2. Целевое предназначение бухгалтерского учета: контроль или коммуникация. Имманентным свойством экономики любой страны является стремление к росту. Этот рост по определению не может быть ровным, устойчивым и, тем более, постоянно ускоряющимся. В значительной степени его параметры и темпы зависят от того, насколько комфортно чувствует себя бизнес-среда в целом и ее системообразующий элемент — фирма в частности. Эта, на первый взгляд, достаточно очевидная истина получила общее, внятно артикулируемое признание, в общем-то, не слишком уж и давно (по меркам развития общества и экономики), а проявлением этого признания являются предпринимаемые международным сообществом в последнее время совместные усилия и действия по упорядочению и оптимизации условий функционирования экономических субъектов. В числе этих действий — совершенствование и определенная стандартизация информационного обеспечения бизнеса. Современный бизнес не может успешно функционировать не то что в информационном вакууме, что очевидно, но даже и в условиях информационной стохастики. Полностью исключить стохастический компонент информационного обеспечения невозможно в принципе, однако в нем есть некий сегмент, поддающийся определенной унификации и стандартизации. Речь идет о системе бухгалтерского учета. Дело в том, что значительная часть данных, потенциально несущих информацию и (что особенно важно!) обладающих свойствами надежности, релевантности и верифицируемости, генерируется именно этой системой, а ее основной продукт — публичная отчетность — является универсальным информационным ресурсом, представляющим несомненный интерес для чрезвычайно широкого круга пользователей. Этот ресурс в последнее время как раз и стал объектом внимания не только бухгалтеров-профессионалов, но, прежде всего, упомянутых потенциальных пользователей, что предопределило существенные изменения как самой бухгалтерии, так и принципов ее взаимодействия с бизнес-средой. Суть изменений — в смене функционального предназначения бухгалтерского учета: доминанта контрольно-аналитической функции (оценка эффективности распределения ресурсов, контролируемых экономическим субъектом) сменилась доминантой функции информационно-коммуникативной (предоставление данных, во-первых, потенциально полезных для принятия решений инвестиционно-финансового характера и, во-вторых, снижающих уровень неопределенности во взаимоотношениях независимых экономических субъектов). О происшедших изменениях недвусмысленно свидетельствует и факт смены названия международных бухгалтерских стандартов: если изначально они назывались как International Accounting Standards (IAS), то начиная с 2001 г. эти регулятивы стали выходить под титулом International Financial Reporting Standards (IFRS). И это не простая смена названия. Здесь, в принципе, можно видеть достаточно глубокий смысл, заключающийся в акцентирования внимания не столько на внутрифирменной, сколько на внефирменной ориентации регулятивов, определяющих суть учета и его методологического обеспечения. Главное в учете (и это должны отражать стандарты) — не учетная техника, не процедура, но выходной продукт, ориентированный на различные категории пользователей, т. е. публичная отчетность.

Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Корпоративные финансы. Учебник

Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Корпоративные финансы. Учебник

Книга представляет собой университетский курс относительно новой и динамично развивающейся дисциплины, посвященной описанию логики, принципов и техники управления финансами фирмы как самостоятельного субъекта бизнес-среды. Отличительной особенностью учебника является его структурирование и содержательное наполнение в соответствии с авторской концепцией о безусловной и тесной взаимосвязи корпоративных финансов и бухгалтерского учета. Финансовый менеджмент (корпоративные финансы) рассматривается в учебнике как прикладная реализация ключевых идей неоклассической теории финансов в приложении к фирме и понимается как система знаний и действий по динамической оптимизации финансовой модели фирмы, представленной ее бухгалтерским балансом. В учебнике получили развитие авторские разработки в отношении логики, принципов и техники управления финансами фирмы, опубликованные в предыдущих работах авторов, в частности в книге «Курс финансового менеджмента».<br /> Предназначена для студентов старших курсов, аспирантов и преподавателей экономических вузов, научных и практических работников, специализирующихся в области анализа, финансового менеджмента и бухгалтерского учета.

Внимание! Авторские права на книгу "Корпоративные финансы. Учебник" (Ковалев В.В., Ковалев Вит.В.) охраняются законодательством!