Мировые финансовые центры. Учебное пособие

Ключников И.К.

Возрастное ограничение: 12+ Жанр: Деловая Издательство: Проспект Дата размещения: 19.03.2014 ISBN: 9785392145584 Язык: Объем текста: 388 стр. Формат: epub

Оглавление

Предисловие

Раздел I. Теории развития финансовых центров

Глава 1. Постановка проблемы

Глава 2. Финансовое посредничество

Глава 3. Механизм ценообразования в финансовых центрах

Глава 4. Городская среда финансового посредничества

Глава 5. Теория репродукции финансовых центров

Глава 6. Эволюция экономической мысли и логика развития финансовых центров

Раздел II. Этапы и условия становления финансовых центров

Глава 7. Городская среда финансового капитала

Глава 8. Мировые финансовые центры на геополитической карте мира

Глава 9. Направления и уровни развития финансовых центров

Раздел III. Финансовая топография городов

Глава 10. Нью-Йорк: становление финансовой столицы

Глава 11. Лондон: зональная организация бизнеса и финансовой коммерции

Глава 12. Санкт-Петербург: зональная организация финансов

Глава 13. Финансовое лидерство: движущие силы, условия, этапы

Раздел IV. Рыночная структура финансовых центров

Глава 14. Основные рынки финансовых центров

Глава 15. Особенности кризиса финансового рынка

Глава 16. Особенности организации финансового рынка столиц капитала

Глава 17. Перестройка материально-технической базы финансового посредничества

Глава 18. Институциональная структура финансовых центров

Глава 19. Место финансовых институтов в финансовых центрах

Глава 20. Биржи — организующие звенья финансовых центров

Раздел V. Бизнес-циклы и финансовые центры

Глава 21. Эпицентры финансовых кризисов

Глава 22. Циклы доверия на финансовом рынке

Глава 23. Отличия и сходства двух кризисов в финансовых центрах

Глава 24. Переустройство финансового мира

Заключение

Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу

Глава 19.
МЕСТО ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ В ФИНАНСОВЫХ ЦЕНТРАХ

19.1. Назначение финансовых посредников

В соответствии с традиционными воззрениями финансовые посредники существуют только благодаря несовершенству рынка. Идеальному рынку финансовые посредники не нужны, поскольку они теряют свои основные функции — все участники рынка владеют полной информацией, каждый экономический агент легко находит себе партнера, цены для всех агентов всегда оптимальные, регулирование рынка равномерное. Цены на таком рынке оптимальные, и инвесторы и потребители инвестиций экономят на сделках в силу отсутствия необходимости содержания посредников. Для удобства последующего разбора особенностей организации финансовых посредников повторим основные проблемы, рассмотренные в первом разделе. Уже было выяснено, что идеальная рыночная модель резко контрастирует с реальной картиной — ускоренным развитием финансовых посредников, но соответствует традиционным теориям кредита и финансов. В основе финансовой теории находятся три базовых постулата: оптимальность, арбитраж и равновесие. Оптимальность достигается в силу того, что поведение инвесторов и кредиторов рационально и направлено на достижение лучшего дохода с учетом минимизации рисков; арбитраж предполагает, что при отсутствии ограничений одни и те же активы имеют одинаковые цены в каждом отдельном промежутке времени; равновесие означает, что рынки очищаются посредством корректировки цен (через арбитраж), т. е. цены стабилизируются. Вышеуказанные положения реализуются только в условиях идеального рынка.

Идеальный или полный рынок достигается посредством соблюдения следующих основных принципов: абсолютной и бесплатной информированности его участников о наличии необходимых финансовых продуктов; поставка финансовых продуктов на рынок происходит бесплатно (сам продукт, конечно, имеет цену); представленные на рынке финансовые продукты полностью и одновременно удовлетворяют все потребности как владельцев денег, так и нуждающихся в них; продукты достаточно диверсифицированы с целью минимизации риска, а благодаря полной информированности участники рынка имеют однородные ожидания и действуют рационально. Поскольку рынок является несовершенным и вышеперечисленные условия недостижимы, то необходимы финансовые посредники, которые оптимизируют его работу, что связано с определенными издержками. Таким образом, финансовых посредников, их специализацию и структуризацию связывают с несовершенством рынка, который по мере развития способен устранить саму необходимость в финансовом посредничестве и перевести работу на прямое финансирование, когда владельцы денег смогут прямо удовлетворять все потребности в них со стороны заемщиков и потребителей инвестиций. Иными словами, присутствие на рынке финансовых посредников является временным и нежелаемым, поскольку сопряжено с издержками на проведение финансовых операций.

Данная теория оптимизации финансовых институтов и рынков через арбитраж и равновесие имеет лучшие условия для реализации в финансовых центрах, поскольку последние предоставляют больше возможностей для выравнивания рыночных факторов, обеспечивают лучшую и равную доступность к информации и капиталам и обладают большим набором условий, соответствующих «идеальным» рынкам. Именно в финансовых центрах наиболее эффективно корректируются и выравниваются цены, происходит максимальное насыщение спроса и предложения, а соотношение между ними более устойчиво.

Происходящие изменения на рынке привели к пересмотру позиций финансовых посредников в экономике. Современный финансовый кризис ярко проявил недостатки теории финансового посредничества, построенной на трех основных принципах: финансовые посредники сокращают транзакционные издержки, устраняют риски и информационные асимметрии. По мере совершенствования информационных технологий нарастали тенденции, способные выравнивать распределение информации. Тем не менее асимметрии не только не пропали, а, напротив, значительно усилились. Капитал и спрос на него стремится освободиться от информационных неравномерностей. Для капитала и его институтов находиться в центрах означает, что целый ряд асимметрий, которые существуют за их рамками, устраняется. Но оказывается, что именно в центрах капитал переходит на следующий этап искажений, асимметрий и неравномерностей распределения информации.

Деловая Ключников И.К. Мировые финансовые центры. Учебное пособие

Деловая Ключников И.К. Мировые финансовые центры. Учебное пособие

В учебной и научной литературе отсутствуют теоретические объяснения механизмов функционирования финансовых центров, нет и разработок условий их становления и развития.<br> Вашему вниманию предлагается учебное пособие, состоящее из пяти разделов, призванное восполнить имеющиеся пробелы. Финансовые центры рассматриваются как высшая и территориально организованная форма финансового посредничества, ведущий элемент глобального оборота финансового капитала и благоприятная для работы транснациональных корпораций городская среда.<br> Мировые финансовые центры – это сложный мир не только экономических коммуникаций. Узловые пункты и линии обмена — денежные, кредитные, финансовые, фондовые, товарные, банковские и биржевые – составляют неповторимую среду обитания столиц капитала. Но не менее важными являются люди в соответствующем городском пространстве с его архитектурой и транспортом, сложившейся культурной средой и качеством жизни.<br> Для бакалавров и магистров, изучающих кредит, финансы, инвестиции, экономический рост, а также международные экономические отношения и мировое хозяйство. <br><br> <h3><a href="https://litgid.com/read/mirovye_finansovye_tsentry_uchebnoe_posobie/page-1.php">Читать фрагмент...</a></h3>

Внимание! Авторские права на книгу "Мировые финансовые центры. Учебное пособие" (Ключников И.К.) охраняются законодательством!