|
|
Оглавление2.2. Методология бухгалтерского учета лизинговых операций 3.2. Анализ эффективности лизинговых операций 3.3. Альтернативные формы применения лизинга, их эффективность и механизмы внедрения Материалы для самостоятельной работы Материалы для самостоятельной работы Глава 5. Процесс бюджетирования в лизинговой компании. 5.1. Бюджетирование потока денежных средств 5.2. Оптимизация бюджета лизингового проекта с помощью механизма двойной записи Материалы для самостоятельной работы Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгуГЛОССАРИЙАмортизация (amortization, depreciation) – (а) постепенное снижение ценности амортизируемого актива вследствие его изнашивания; (б) процесс перенесения единовременных расходов, связанных с приобретением долгосрочного амортизируемого актива, на затраты отчетных периодов в течение рассчитанного срока полезной службы этого актива. В первом случае амортизация трактуется как характеристика собственно актива, о котором идет речь, а ее синонимом в известном смысле служит термин изнашиваемость (актив амортизируется, т. е. изнашивается, стареет, становится менее ценным). Во втором случае речь идет об участии стоимости данного актива в расчете финансового результата, генерирование которого отчасти, прямо или косвенно было обусловлено амортизируемым активом. Здесь акцент – на метаморфозы капитала. Именно эта трактовка амортизации и является главенствующей в контексте финансовых аспектов деятельности фирмы. Как следует из определения, понятие амортизации привязано к долговременным активам, однако подобная привязка является чисто условной. В буквальном смысле термин амортизация означает «отрицание смерти» (a morte, где «а» означает отрицание, morte – смерть). В англоязычной литературе термин amortization закреплен за амортизацией нематериальных активов, термин depreciation – за амортизацией материальных активов (основных средств), что касается земли, то здесь применяется термин depletion (истощение). Существуют различные методы списания единовременных вложений в долгосрочные активы на расходы (затраты) отчетных периодов, основными из которых являются равномерная и ускоренная амортизации; первая используется для расчета прибыли бухгалтерской (т. е. выводимой для представления собственникам фирмы), вторая – налогооблагаемой. Эффект лизинговых операций в значительной степени как раз и предопределяется возможностью использования ускоренной амортизации в отношении объекта сделки при исчислении налогооблагаемой прибыли. Аренда – операция передачи индивидуально определенного имущества, оформляемая договором, по которому одна сторона (собственник имущества или уполномоченное им или законом иное лицо) предоставляет на известный срок и за известное вознаграждение это имущество в пользование и владение другой стороне (арендатору), которая в пределах срока соглашения приобретает право собственности на продукцию и доходы, полученные в результате использования арендованного имущества. Аренда операционная – аренда, не являющаяся финансовой. Объекты операционной аренды всегда отражаются на балансе арендодателя. Аренда финансовая – аренда, при которой риски и вознаграждения от владения и пользования арендованным имуществом ложатся на арендатора. В данной ситуации к рискам относят риски потерь от простоя мощностей или их технологического старения, риски гибели или утраты имущества и т. д. Вознаграждения представлены фактически неограниченными возможностями арендатора в части извлечения прибыли, т. е. использования имущества по усмотрению арендатора, возможностью самостоятельно определять амортизационную политику и т. д. В соответствии с требованиями МСФО 17 «Аренда» объекты финансовой аренды всегда отражаются на балансе арендатора; согласно российским регулятивам подобное возможно лишь для сделок, подпадающих под категорию финансового лизинга. Бюджет – (а) роспись относящихся к определенному временному периоду доходов и расходов (затрат) в терминах стоимостных оценок; (б) условный термин в системе управленческого учета, означающий процедуру согласования притоков и оттоков некоторого ресурса (актива) или изменения некоторого показателя (например, бюджет прямых затрат сырья и материалов, бюджет производства, бюджет переменных накладных расходов и др.). Бюджетирование – процесс составления бюджета. Является одним из важнейших компонентов процесса планирования. По сравнению с планированием термин «бюджетирование» рассматривается как более узкое понятие, поскольку ограничивается лишь стоимостными показателями. Внутренняя норма прибыли инвестиции (Internal Rate of Return, IRR) – значение ставки дисконтирования, при которой чистая дисконтированная (приведенная) стоимость проекта (NPV) равна нулю. Синоним – внутренняя доходность. Для конкретного проекта значение IRR равняется r, найденному из уравнения: где CFk – элемент возвратного денежного потока, генерируемого инвестицией IC в k-м году (базисном периоде); n – продолжительность инвестиционного проекта (финансовой операции). Показатель IRR измеряется в процентах и означает максимально допустимый уровень затрат по финансированию проекта, при достижении которого реализация проекта не только не приносит экономического эффекта, но и дает убытки. Иными словами, IRR сравнивают со стоимостью источника финансирования; если значение IRR выше, проект может быть рекомендован к принятию как экономически выгодный. Возвратный поток – денежный поток, генерируемый инвестиционным проектом после запуска его в эксплуатацию, т. е. после освоения исходной инвестиции. В общем случае может включать оттоки и притоки денежных средств. Временнáя определенность фактов хозяйственной жизни – один из наиболее важных постулатов бухгалтерского учета, смысл которого состоит в том, что факты хозяйственной жизни относятся к тому отчетному периоду, в котором они имели место независимо от фактического времени поступления или выплаты денежных средств, связанных с этими фактами. Выручка (revenue) – валовые поступления экономических выгод в ходе обычной деятельности предприятия. Выручка является частью доходов, которые, помимо поступлений от обычной деятельности, могут включать и прочие поступления – операционные и внереализационные доходы (налоги, штрафы, продажа оборудования и др.). ГААП – условное название системы нормативных актов, регулирующих ведение бухгалтерского учета и составление публичной отчетности. Введен в профессиональный оборот американскими специалистами, которые определили ГААП (Generally Accepted Accounting Principles, GAAP – общепринятые принципы бухгалтерского учета) как «соглашения, правила и процедуры, необходимые для осуществления общепринятой учетной практики в данный момент времени». Общепринятость означает признание этих регулятивов всем профессиональным сообществом (бухгалтеры, финансисты, экономисты и др.). ГААП нередко используется как обобщенное понятие учетных регулятивов в данной стране, поэтому говорят о национальном ГААП, например, британском ГААП (UK GAAP), американском ГААП (US GAAP) и др. US GAAP как раз и является сводом тех требований, которые предъявляются к отчетности фирм, желающих котировать свои ценные бумаги на американских фондовых биржах. Ввиду значимости американских финансовых рынков US GAAP нередко рассматривается как альтернатива международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). В настоящее время под эгидой Международной федерации бухгалтеров (IFAC) реализуется проект по конвергенции национальных систем бухгалтерского учета, имеющий целью нивелировать различия между этими системами. В основе проекта – конвергенция МСФО и US GAAP. Гармонизация и стандартизация бухгалтерского учета – термины, используемые для обозначения мероприятий, проводимых международными организациями по сближению национальных моделей и систем бухгалтерского учета. В настоящее время идеи определенной унификации учетных процедур развиваются под эгидой Международной федерации бухгалтеров (IFAC) в рамках проекта конвергенции (т. е. сближения, согласования) систем и моделей бухгалтерского учета. В частности, ключевые положения МСФО 17 «Аренда» принимаются во внимание при разработке соответствующих российских регулятивов. Глобальный ГААП (Global GAAP) – система международных стандартов финансовой отчетности, разрабатываемых в рамках проекта по конвергенции моделей бухгалтерского учета. По сути, термины «глобальный ГААП» и «модифицированные международные стандарты финансовой отчетности» являются синонимами в том смысле, что проводимая в настоящее время корректировка действующих МСФО как некоего «единого стандарта, ориентира» предназначена прежде всего для нивелирования различий между US GAAP и МСФО. Если компромисс между US GAAP и МСФО в виде «глобального ГААП» удастся обеспечить, этот набор стандартов будет основным не только для стран – членов Евросоюза, объявивших о переходе на МСФО с 1 января 2005 г., но и для других стран, определяющих тенденции в мировой экономике. Гудвилл (goodwill) – совокупность рассматриваемых как единое целое нематериальных факторов, которые в совокупности позволяют данной фирме иметь определенные конкурентные преимущества в отрасли и благодаря этому генерировать дополнительные доходы. В эту совокупность входят: фирменное наименование компании, ее репутация, технологическая культура, связи с контрагентами, ноу-хау в области организации и управления, перспективность бизнеса и др. Гудвилл вносит существенный вклад в формирование рыночной стоимостной оценки фирмы. В контексте возможности оценки и учета гудвилл подразделяется на (а) внутренне созданный (может быть определен с помощью оценщиков, не отражается ни в системе учета, ни в отчетности) и (б) приобретенный (определяется в момент совершения сделки купли-продажи фирмы и отражается косвенно в балансе инвестора как часть финансовых вложений или явно в консолидированном балансе группы как самостоятельная учетная категория). Основной алгоритм расчета таков: величина гудвилла равна положительной разности между ценой, уплаченной за фирму при ее покупке (фактической или фиктивной, мыслимой), и величиной ее чистых активов, рассчитанных с использованием рыночных (точнее, ликвидационных) цен; в случае отрицательной разности величина гудвилла принимается равной нулю. Существует и другой вариант трактовки счетного алгоритма, когда отрицательная разность рассматривается как отрицательный гудвилл. Денежный поток – множество распределенных во времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков), понимаемых в широком смысле. В качестве элемента денежного потока может выступать доход, расход, прибыль, платеж и др. Существует два вида потоков – постнумерандо и пренумерандо. Каждый элемент потока постнумерандо относится к концу соответствующего базисного периода; с потоком пренумерандо ровно наоборот – каждый его элемент закреплен за началом базисного периода. На практике большее распространение получил поток постнумерандо, в частности, именно этот поток лежит в основе методик анализа инвестиционных проектов. Некоторые объяснения этому можно дать, исходя из общих принципов учета, согласно которым принято подводить итоги и оценивать финансовый результат того или иного действия по окончании очередного отчетного периода. Что касается поступления денежных средств в счет оплаты, то на практике оно чаще всего распределено во времени неравномерно, и потому удобнее условно отнести все поступления к концу периода. Благодаря этому соглашению формируются равные временные периоды, что позволяет разработать удобные формализованные алгоритмы оценки. Поток пренумерандо имеет значение при анализе различных схем накопления денежных средств для последующего их инвестирования. Дисконтирование – процесс, обратный наращению, в котором заданы ожидаемая в будущем к получению (возвращаемая) сумма и ставка. Дисконтирование позволяет дать оценку ценности ожидаемой суммы с позиции более раннего момента времени и учета временнóй ценности денег. Договор аренды – договор, по которому одна сторона (собственник имущества или уполномоченное им или законом иное лицо) предоставляет на известный срок и за известное вознаграждение индивидуально определенную вещь в пользование и владение другой стороне (арендатору). Доходы – увеличение экономических выгод предприятия в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств в ходе обычной деятельности, приводящее к увеличению капитала собственников этого предприятия, за исключением их вкладов. Доходы будущих периодов – доходы, полученные (начисленные) в отчетном периоде, но относящиеся к будущим отчетным периодам. Капитализируются в пассиве баланса и переносятся в отчет о прибылях и убытках при наступлении соответствующих периодов. Затраты – выраженные в денежной оценке некапитализируемые и декапитализируемые расходы и начисления, относимые к отчетному периоду при исчислении финансового результата за этот период. Затраты представляют собой либо часть ранее сделанных, т. е. капитализированных, расходов, либо расходы и начисления, признаваемые затратами в момент их производства. Начисления обусловлены необходимостью использования привлеченных ресурсов (например, начисление заработной платы наемным работникам). Именно затраты важны для определения финансового результата, поскольку последний рассчитывается сопоставлением доходов с расходами (или их частью), этот доход обусловившими. Таким образом, затраты, во-первых, возникают тогда и только тогда, когда производится сопоставление соответствующих другу расходов и начислений, с одной стороны, с доходами, с другой стороны, и, во-вторых, они всегда «привязаны» к тому периоду, за который исчисляется финансовый результат. Признание затрат автоматически означает сокращение потенциальных экономических выгод, приводящее к уменьшению капитала собственников. Начисления и последующие расходы ресурсов, связанные с уменьшением капитала собственников по их решению, как затраты не трактуются. См. статьи «издержки», «потери», «расходы» и «убытки». Внимание! Авторские права на книгу "Лизинг: финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты" (Ковалев В.В.) охраняются законодательством! |
||||||||||||||||||||||
