|
|
Оглавление2.2. Методология бухгалтерского учета лизинговых операций 3.2. Анализ эффективности лизинговых операций 3.3. Альтернативные формы применения лизинга, их эффективность и механизмы внедрения Материалы для самостоятельной работы Материалы для самостоятельной работы Глава 5. Процесс бюджетирования в лизинговой компании. 5.1. Бюджетирование потока денежных средств 5.2. Оптимизация бюджета лизингового проекта с помощью механизма двойной записи Материалы для самостоятельной работы Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгуТаблица 5.8 Расчет остатка денежных средств лизингодателя по результатам проекта Исчисленный остаток денежных средств представляет собой фактически доступную величину средств лизингодателя, которая будет находиться у него на расчетном счете. В то же время надо иметь в виду, что при формировании организации-лизингодателя в деятельность фирмы была вложена сумма 15 000 руб. (некий аналог уставного капитала) . Таким образом, непосредственно сама сдача имущества в лизинг в чистом виде принесла 3982,88 руб. (18 982,88 – 15 000). В результате мы получили, на первый взгляд, довольно неожиданный результат, поскольку в самой сделке фигурировали весьма крупные суммы. На самом деле такая сравнительно небольшая величина, составляющая лишь 0,2% от суммы лизинговых платежей без НДС, объясняется достаточно просто. Несмотря на внушительные по абсолютному значению величины лизинговых платежей, поступающих лизингодателю, они фактически в полном объеме расходуются лизингодателем на погашение кредита, выплату процентов, оплату налогов. Действительно, по абсолютному значению лизингодателю должна остаться лишь его комиссия за минусом текущих расходов и налога на прибыль. В этом заключается специфика лизингового бизнеса. Внушительные обороты компании не должны вводить в заблуждение относительно возможностей осуществления текущих расходов. Всегда необходимо принимать во внимание, что фактически источником финансирования текущих расходов лизингодателя является комиссионное вознаграждение, которое в явном виде в денежных потоках лизингодателя не присутствует, а фактически существует лишь в финансовых расчетах. В результате имеем следующий исключительно важный вывод: составление бюджетов текущих расходов, т. е. расходов, которые не возмещаются лизингополучателем в составе выручки, таких как заработная плата, аренда и т. д., должно всегда быть ограничено размерами комиссионного вознаграждения в рамках проекта. В этом нет ничего необычного, поскольку лизинговая компания фактически «продает» лизингополучателю свою посредническую услугу, а не имущество, хотя за него и происходит выкуп со стороны последнего. Платой за оказание данной услуги как раз и является величина комиссионного вознаграждения. Таким образом, необходимо акцентировать внимание на следующей особенности лизингового бизнеса: финансовое планирование в части текущих расходов должно быть предельно корректным уже на начальной стадии лизингового проекта. Дело в том, что, закупив имущество и сдав его в лизинг, лизингодатель сразу предъявляет к возмещению из бюджета сумму налога на добавленную стоимость по объекту лизинга. В дальнейшем в течение срока действия договора к нему поступают лизинговые платежи, в составе которых также фигурирует налог на добавленную стоимость. В результате того, что лизинговые платежи растянуты во времени, а сумма налога в каждом платеже относительно невелика по сравнению с величиной налога на добавленную стоимость в цене имущества, предъявленного к возмещению из бюджета, фактически оттоков по выплате налога на добавленную стоимость в начале сделки не происходит. Сумма «входящего» налога на добавленную стоимость просто перекрывает величину указанного налога в составе каждого платежа. Так, например, в нашей ситуации лизингодатель сразу предъявляет к возмещению из бюджета сумму налога 270 000 руб. В то же время, исходя из данных табл. 5.6. в течение 2011 г. общая сумма лизинговых платежей составит 756 380 руб. (в том числе НДС – 115 380 руб.). Таким образом, фактических платежей по налогу на добавленную стоимость лизингодатель в 2011 г. в бюджет осуществлять не будет. С определенной долей условности можно говорить, что в этой ситуации у лизингодателя фактически образуются временно свободные финансовые ресурсы в размере 115 380 руб. (суммарная величина налога на добавленную стоимость в общих лизинговых платежах за 2011 г.). На практике это выражается в том, что на расчетном счете лизингодателя на первых этапах проекта всегда присутствует относительно значительная сумма денежных средств (действительно, лизингополучатель перечисляет лизингодателю платеж, в состав которого входит расчетная сумма налога на добавленную стоимость, но в связи с тем, что фактических платежей по данному налогу лизингодатель не осуществляет, указанные средства аккумулируются на расчетном счете лизингодателя). Однако в последующем весьма существенными будут уже оттоки денежных средств. Иными словами, нельзя впадать в эйфорию по поводу «свалившихся невесть откуда значительных денежных сумм» (а эта эйфория может усугубляться эффектом от последовательного внедрения нескольких лизинговых проектов, когда заключение новых сделок, увеличивает сумму налога на добавленную стоимость, предъявляемую бюджету, тем самым, лизингодатель вообще поначалу может не осуществлять перечисления этого налога в бюджет) – эти «излишки» носят временный характер и вскорости деньги потребуются для выполнения своих обязательств. Сопоставляя денежные потоки, нетрудно заметить, что фактически на расчетном счете лизингодателя в конце конкретного периода должна оставаться только сумма комиссионного вознаграждения. Однако, как уже было показано, специфика начисления и уплаты налога на добавленную стоимость приводит к тому, что в начале договора суммы налога в составе лизинговых платежей фактически аккумулируются на расчетном счете, создавая в определенной степени иллюзию полного финансового благополучия. Необходимо иметь в виду, что в дальнейшем по мере того, как сумма «входящего» налога будет израсходована, лизингодатель начнет платить налог на добавленную стоимость в полной сумме, обозначенной в платеже и теперь фактически действительно будет аккумулировать на своем расчетном счете только сумму комиссии. Подобная специфика деятельности лизингового бизнеса должна обязательно учитываться при планировании текущих расходов лизингодателя. Ситуация некоторым образом вуалируется еще и тем, что процесс, когда сумма «входящего» налога в составе лизинговых платежей не перекрывает сумму налога предъявленную бюджету, достаточно длителен и поэтому незаметен. В нашем примере общая сумма налога на добавленную стоимость в составе лизинговых платежей будет превышать сумму налога, предъявленную к возмещению только в январе 2013 г. Таким образом, на протяжении двух лет лизингодатель фактически использует указанные средства по своему усмотрению. Отсюда следует очевидный вывод: при организации финансового планирования в лизинговой компании в указанный период основное внимание должно уделяться как раз выявлению и корректному использованию подобных средств, временно доступных лизингодателю. Временный характер указанных средств означает невозможность финансирования за их счет невозмещаемых расходов (арендная плата, заработная плата и т. д.). Наиболее грамотное использования данных временных излишков заключается: а) в трансформации их во временные активы, приносящие доход, например, банковские депозиты или векселя, с таким расчетом, чтобы к моменту начала фактических выплат по налогу на добавленную стоимость лизингодатель располагал необходимыми средствами; Внимание! Авторские права на книгу "Лизинг: финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты" (Ковалев В.В.) охраняются законодательством! |
||||||||||||||||||||||
