Финансовый менеджмент. Финансовое планирование. Учебное пособие

Брусов П.Н., Филатова Т.В.

Возрастное ограничение: 12+ Жанр: Экономика Издательство: Проспект Дата размещения: 10.09.2013 ISBN: 9785392129560 Язык: Объем текста: 279 стр. Формат: epub

Оглавление

Предисловие

Глава 1. Управление финансовым обеспечением предпринимательства. 1.1. Понятие финансового обеспечения и принципы его организации

1.2. Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности

1.3. Управление собственными финансовыми ресурсами предприятия

1.4. Привлеченные средства и их роль в источниках финансирования предпринимательской деятельности

1.5. Заемные средства и их роль в источниках финансирования предпринимательской деятельности

Глава 2. Облигации. 2.1. Основные понятия

2.2. Текущая стоимость облигации

2.3. Текущая доходность и доходность к погашению

2.4. Зависимость доходности к погашению облигации от параметров

2.5. Дополнительные характеристики облигации

2.6. Иммунизация портфеля облигаций

2.7. Портфель облигаций

Глава 3. Финансовое планирование и его место в организации финансового менеджмента на предприятии. 3.1. Содержание и значение финансового планирования

3.2. Виды и методы внутрифирменного финансового планирования

3.3. Бюджетирование как инструмент финансового планирования

Глава 4. Лизинг. 4.1. Сущность лизинга

4.2. Преимущества и недостатки лизинга как источника финансирования

4.3. Виды лизинга

4.4. Классификация и характеристика основных видов лизинга

4.5. Определение размера лизинговых платежей

4.6. Определение нормы доходности от сдачи оборудования в аренду

4.7. Выбор между покупкой оборудования и его лизингом

4.8. Схемы лизинговых платежей

4.9. Методы расчета лизинговых платежей

4.10. Деление суммы платежа по лизингу на сумму амортизации долга и выплату процентов

4.11. Нерегулярные платежи

4.12. Альтернативная схема выплат

4.13. Источники финансирования лизинговых проектов

4.14. Отличие лизинга от аренды

4.15. Развитие рынка лизинговых услуг в Российской Федерации в предкризисном 2008 г.

4.16. Рынок лизинговых услуг в Российской Федерации во время кризиса и перспективы его развития в послекризисное время

Тесты

Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу

1.2. Классификация источников финансирования
предпринимательской деятельности

1.2.1. Pазличные варианты классификации,
Pоссийская и зарубежная классификации

Важным моментом в правильной организации финансирования предпринимательской деятельности является классификация источников финансирования. При этом следует учитывать, что классификация источников, принятая в российской практике, отличается от зарубежной. Так, как было сказано выше, в нашей стране все источники финансирования предпринимательской деятельности делятся на четыре основные группы:

1) собственные средства предприятий и организаций;

2) заемные средства;

3) привлеченные средства;

4) средства государственного бюджета.

В зарубежной практике рассматриваются отдельно: классификация средств предприятия и классификация источников финансирования деятельности предприятия. Поскольку эти вопросы тесно взаимосвязаны, рассмотрим их более подробно. одна из наиболее общих группировок средств предприятия в зарубежной практике представлена на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Классификации средств предприятия

В данной классификации средств предприятия основным элементом является собственный капитал.

Структура собственного капитала предприятия приведена на рис. 1.2.

Рис. 1.2. Структура собственного капитала предприятия

Существует еще один вариант классификации средств предприятия. В ней все средства предприятия делятся на собственные средства предприятия и привлеченные.

К собственным средствам предприятия в этом случае относятся:

• уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников или учредителей);

• выручка от реализации;

• амортизационные отчисления;

• чистая прибыль предприятия;

• резервы, накопленные предприятием;

• прочие взносы юридических и физических лиц, в частности целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы.

Привлеченные средства включают в себя:

• ссуды банков;

• заемные средства (средства, полученные от выпуска облигаций);

• средства, полученные от выпуска акций и других ценных бумаг;

• кредиторскую задолженность.

В зарубежной практике существуют различные подходы к классификации источников финансирования деятельности предприятия. В одном случае все источники финансирования делятся на внутренние и внешние [24. С. 27]. К внутренним источникам относятся собственные средства предприятия, а к внешним соответственно:

• ссуды банков;

• заемные средства;

• средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;

• кредиторская задолженность; и др.

В другом случае все источники финансирования делятся на внутренние источники и кратко-, средне- и долгосрочные финансовые средства.

Внутренние источники включают в себя расходы, которые предприятие финансирует за счет чистой прибыли.

Краткосрочные финансовые средства используются для выплаты заработной платы, оплаты сырья и материалов, различных текущих расходов.

Рассмотрим формы, в которых могут быть выражены краткосрочные финансовые средства.

Банковский овердрафт — разрешение коммерческого банка превысить сумму кредита договорного предела. Овердрафт подлежит оплате по требованию. Обычно это наиболее дешевая форма займа, величина уплаты процентов по нему не превышает 1—2% базисной учетной ставки банка.

Переводной вексель (тратта) — денежный документ, согласно которому покупатель обещает продавцу уплатить определенную сумму, не ставя каких-либо условий, в установленный сторонами срок. Банк учитывает векселя, предоставляя их владельцам заем на период до уплаты погашения. В качестве платы за выданный заем по векселю банк взимает дисконт (процент), величина которого ежедневно меняется. Переводные векселя наиболее часто применяются во внешнеторговых платежах.

Акцептный кредит имеет место в тех случаях, когда банк принимает к оплате вексель, выписанный на имя его клиентов (что называется фактурной операцией или перепродажей права на взыскание долгов (факторинг)). В этом случае банк выплачивает кредитору стоимость векселя за вычетом дисконта, а по истечении срока его погашения взыскивает эту сумму с должника.

Коммерческий кредит — приобретение товаров или услуг с отсрочкой платежа, обычно от одного до двух месяцев, а в некоторых случаях и больше. Использование коммерческого кредита определяется конкретным видом хозяйственной деятельности. Обращение к такому источнику финансирования зависит от степени необходимости реализации товара покупателям и возможностей отсрочки платежей самой компании.

Среднесрочные финансовые средства (сроком от двух до пяти лет) используются для оплаты машин, оборудования и научноисследовательских работ. Покупка в кредит предприятием машин, оборудования, транспортных средств происходит в форме получения среднесрочного кредита на фиксированных условиях. Причем то, что приобретается, служит гарантией займа, при этом сам кредит гасится регулярными взносами.

К группе среднесрочных финансовых средств относится аренда машин и оборудования. По аналогии с покупкой в рассрочку уплата оговоренной суммы за пользование арендованными средствами производства ведется регулярными взносами, при этом право собственности никогда не переходит на должника.

Долгосрочные финансовые средства (сроком свыше пяти лет) используются для приобретения земли, недвижимости и долгосрочных инвестиций. Выделение средств происходит в следующих формах.

Долгосрочные (ипотечные) ссуды — предоставление страховыми компаниями или пенсионными фондами денежных средств по ипотеке (под залог земельных участков, зданий). Такие займы выдаются сроком на 25 лет.

Облигации — долговые обязательства, выдаваемые в обмен на полученную ссуду с установленным процентом и сроком погашения. Значительная часть облигаций имеет конкретную дату погашения и обычно выпускается с нарицательной стоимостью.

Выпуск акций — получение денежных средств путем продажи различных видов акций. Продажа может осуществляться путем закрытой или открытой подписки на акции.

Брусов П.Н., Филатова Т.В. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование. Учебное пособие

Брусов П.Н., Филатова Т.В. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование. Учебное пособие

Посвящено детальному изложению следующих разделов финансового менеджмента:<br> финансовое обеспечение предпринимательства и финансовое планирование. Предназначено для<br> подготовки на основе современных концепций финансового менеджмента экономистов<br> (финансистов) нового типа. Отвечает требованиям перехода к компетентностной модели<br> высшего образования. Позволяет студентам освоить методы и инновации в финансовых<br> стратегиях фирмы в условиях глобализации финансовых и товарных рынков и роста роли<br> интеллектуального капитала в повышении эффективности компании. Для бакалавров всех<br> финансовых и экономических профилей, для магистрантов и специалистов всех финансовых и<br> экономических специальностей, включая финансы и кредит, бухгалтерский учет, аудит и др.,<br> а также для финансовых директоров компаний и финансовых аналитиков, для слушателей<br> программ MBA. <br><br> <h3><a href="https://litgid.com/read/finansovyy_menedzhment_finansovoe_planirovanie_uchebnoe_posobie/page-1.php">Читать фрагмент...</a></h3>

Внимание! Авторские права на книгу "Финансовый менеджмент. Финансовое планирование. Учебное пособие" (Брусов П.Н., Филатова Т.В.) охраняются законодательством!