|
|
ОглавлениеРаздел I. Основные черты рынка ценных бумаг. Глава 1. Рынок ценных бумаг, его структура и функции Глава 2. Участники рынка ценных бумаг Раздел II. Виды ценных бумаг. Глава 3. Ценные бумаги, их сущность и классификация Глава 4. Акции акционерных обществ Глава 5. Цена и доходность акций Глава 7. Цена и доходность облигаций Глава 8. Краткосрочные финансовые инструменты Глава 9. Конвертируемые и производные ценные бумаги Раздел III. Выпуск и обращение ценных бумаг. Глава 10. Эмиссия ценных бумаг Глава 13. Внебиржевой оборот ценных бумаг Глава 15. Финансовые посредники инвестиционного и контрактного типа Раздел V. Инвестиции в ценные бумаги. Глава 16. Риск вложений в ценные бумаги Глава 17. Портфель ценных бумаг Глава 19. Приватизация государственных предприятий и форсированное создание российского рынка акций Глава 20. Кризисные этапы и современное состояние российского фондового рынка Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгуРаздел IV. Институциональные инвесторы на рынке ценных бумагГЛАВА 14. Коммерческие банки на рынке ценных бумагПосле изучения этой главы вы сможете получить представление: • об эмиссионных операциях коммерческих банков; • о ценных бумагах, эмитируемых банками с целью увеличения своей ресурсной базы; • об операциях с ценными бумагами, осуществляемых банками с целью поддержания ликвидных средств; • об инвестиционном портфеле коммерческих банков; • о видах ценных бумаг, используемых для формирования инвестиционного портфеля банков; • о кредитных и комиссионных операциях коммерческих банков; • о том, как с помощью ценных бумаг осуществляется кредитование субъектов хозяйствования; • о видах деятельности, которые могут осуществлять банки на рынке ценных бумаг. 14.1. Основные цели банков на фондовом рынкеС появлением и распространением в России ценных бумаг уже с начала 90-х гг. активными участниками рынка ценных бумаг становятся коммерческие банки. Возможность участия банков на рынке ценных бумаг была определена Законом РСФСР от 2 декабря 1990 г. «О банках и банковской деятельности в РСФСР» и «Положением о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР», утвержденном Постановлением Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. В соответствии с этими документами банкам разрешалось выпускать, покупать, продавать, хранить и осуществлять иные операции с ценными бумагами. Широкое участие коммерческих банков на рынке ценных бумаг изменило характер их операций. Так, к началу 2008 около 1/6 части активов российских коммерческих банков составляли вложения в ценные бумаги, и около 1/8 части пассивов формировалось за счет выпуска ценных бумаг. Банки имеют существенные отличия от других финансовых институтов, и это обусловливает некоторую специфику операций банков с ценными бумагами. Ценные бумаги выступают как средство для достижения более общих целей банковской деятельности. Осуществление банками операций с ценными бумагами расширяет их возможности по организации кредитных отношений. Ценные бумаги, обладая такими свойствами, как стандартность и серийность, активно обращаются на финансовых рынках и в ряде случаев являются для коммерческих банков более привлекательными инструментами, чем ссуды и депозиты. Среди целей, преследуемых банками при операциях с ценными бумагами, можно выделить следующие: • поддержание резервов ликвидных средств; • получение дохода в относительно длительный период времени; • приобретение ценных бумаг с целью их последующей перепродажи (спекулятивные операции); • кредитование субъектов хозяйствования; • приобретение пакетов акций с целью участия в капитале других предприятий; • привлечение средств путем выпуска собственных ценных бумаг; • выполнение поручений клиентов. Осуществляя операции с ценными бумагами, банки выступают в роли либо эмитентов, либо инвесторов, либо кредиторов, либо посредников на рынке ценных бумаг. 14.2. Банки как эмитенты ценных бумагЦенные бумаги являются для эмитентов удобным инструментом для привлечения дополнительных ресурсов. Выпуск ценных бумаг имеет те преимущества перед депозитами, что привлеченные банком средства не будут востребованы раньше срока. Тем самым банк может лучше планировать свои активные операции, в том числе заниматься долгосрочным кредитованием. Наиболее распространенными видами краткосрочных ценных бумаг, эмитируемых банками, являются банковские векселя. Кроме того, банкам дано право выпускать депозитные и сберегательные сертификаты. Банки могут пополнять свою ресурсную базу также за счет выпуска облигаций, а акционерные банки — увеличивать собственный капитал путем выпуска акций. В России выпуск векселей осуществляется в соответствии с действующим в стране Федеральным законом от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе». Объемы выпуска банковских векселей зависят от собственного капитала банка, а при вексельном кредитовании банки обязаны резервировать средства в Центробанке. Так, в соответствии с инструкцией ЦБ РФ от 23 февраля 1995 г. № 26 «Об операциях коммерческих банков с векселями и изменениях бухгалтерского учета банковских операций с векселями», собственные векселя банков включаются в расчет суммы обязательных резервов, подлежащих депонированию в Банке России, в порядке, установленном письмом ЦБ РФ от 15 февраля 1994 г. № 13-1/190. Фактические данные свидетельствуют о том, что объемы выпуска банковских векселей в РФ неуклонно возрастали. Так, если в 1993 г. было выпущено банковских векселей на сумму 116 млрд неденоминированных рублей, то к концу 1996 г. эта сумма составляла уже около 30 трлн неденоминированных рублей. В начале 2005 г. общая сумма выпущенных банками векселей превышала 300 млрд руб., а в ноябре 2008 г. составляла более 830 млрд руб. При выпуске собственных векселей коммерческий банк может выступать: — векселедателем простого векселя; — акцептантом переводного векселя; — одновременно векселедателем и акцептантом переводного векселя; — векселедателем переводного векселя, воспрещаемого им для предъявления к акцепту; — векселедателем неакцептованного переводного векселя. В настоящее время одной из основных функций вексельного обращения в России по-прежнему остается погашение дебиторской задолженности. Значительная часть векселей реально не обеспечена денежными средствами. Вексель в основном продается и покупается не за реальные денежные средства, а обменивается на товары или услуги, т.е. он перестает быть абстрактным денежным обязательством, а превращается в некий финансово-товарный квази-инструмент. Внимание! Авторские права на книгу "Рынок ценных бумаг. 2-е издание" (Лялин В.А.) охраняются законодательством! |
||||||||||||||||||||||
