|
|
ОглавлениеРаздел I. Основные черты рынка ценных бумаг. Глава 1. Рынок ценных бумаг, его структура и функции Глава 2. Участники рынка ценных бумаг Раздел II. Виды ценных бумаг. Глава 3. Ценные бумаги, их сущность и классификация Глава 4. Акции акционерных обществ Глава 5. Цена и доходность акций Глава 7. Цена и доходность облигаций Глава 8. Краткосрочные финансовые инструменты Глава 9. Конвертируемые и производные ценные бумаги Раздел III. Выпуск и обращение ценных бумаг. Глава 10. Эмиссия ценных бумаг Глава 13. Внебиржевой оборот ценных бумаг Глава 15. Финансовые посредники инвестиционного и контрактного типа Раздел V. Инвестиции в ценные бумаги. Глава 16. Риск вложений в ценные бумаги Глава 17. Портфель ценных бумаг Глава 19. Приватизация государственных предприятий и форсированное создание российского рынка акций Глава 20. Кризисные этапы и современное состояние российского фондового рынка Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгуГЛАВА 12. Биржевая информацияПосле изучения этой главы вы сможете получить представление: • о биржевых бюллетенях; • о показателях динамики курсов ценных бумаг; • об индексе Доу-Джонса и методе его расчета; • о процедуре корректировки делителя при расчете индекса Доу-Джонса; • об основных характеристиках индекса S&P500; • об индексе NASDAQ; • о процедуре расчета индекса Российской торговой системы (РТС); • об индексах, рассчитываемых агентством «РТС-Интерфакс»; • об индексе Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ 10); • о сделках с биржевыми индексами. 12.1. Биржевые бюллетениПо итогам биржевого дня биржа анализирует информацию по всем заключенным сделкам и производит котировку цен продаваемых на бирже ценных бумаг. Котировочная цена — это типичная (или средняя) цена по заключенным биржевым сделкам. Она может быть рассчитана за весь биржевой день, на начало, середину или конец биржевого дня. Для кассовых сделок (сделок на реальные ценные бумаги) котировочная цена служит определенным справочным материалом в установлении уровня цен. Однако это всего лишь ориентир, информация о вчерашнем состоянии рынка, и фактические цены сделок могут значительно отличаться от ее уровня. Иное дело сделки на срок. Если цены сделок в срочных контрактах не указаны, то эти контракты должны быть исполнены по ценам, сложившимся в день исполнения сделки. Следовательно, котировочная цена, определенная биржей, и будет служить ценой исполнения сделки. Роль биржи не сводится, однако, к тому, чтобы только обобщать данные зафиксированных сделок. Анализируя данные о спросе и предложении и о зарегистрированных сделках, биржа может устанавливать верхний и нижний пределы цен на покупку и продажу ценных бумаг или исключить цены, которые не отражают конъюнктуру биржевого дня. Данные о сделках за каждый биржевой день фондовой биржи отражаются в биржевых бюллетенях. Биржевой бюллетень — это сводная таблица, содержащая определенную информацию о ценных бумагах, котирующихся на бирже, и о заключенных в определенный период сделках. Биржевые бюллетени многих бирж распространяются не только среди участников рынка ценных бумаг, но и публикуются в многотиражных ежедневных газетах. Биржевые бюллетени разных бирж содержат различные сведения о ценных бумагах, но наиболее типичной является следующая информация. Прежде всего, в бюллетенях приводятся сведения о курсах ценных бумаг: курс текущего и предыдущего дней, максимальный и минимальный курсы за год и за день. Далее сообщаются данные о количестве проданных ценных бумаг. В биржевых бюллетенях по облигациям, например, указываются: номинал облигации и год выпуска, срок погашения, процентная ставка, дата выплаты процента, курс облигации, текущая доходность. По облигациям с плавающей процентной ставкой указывается также размер ее превышения над межбанковской процентной ставкой. По конвертируемым облигациям указывается еще срок конвертации. Биржевые бюллетени по акциям более разнообразны. Объем содержащихся в бюллетене сведений устанавливает биржа или печатный орган, в котором публикуются бюллетени. Вот, например, какие сведения по итогам торгов акциями дает лондонская газета «Financial Times» (табл. 12.1). Из представленных в таблице сведений можно сделать ряд интересных наблюдений. Прежде всего, это касается объема продаж. У крупных компаний только в течение одного биржевого дня продается по несколько миллионов акций. Высшая и низшая цены акций в течение одного биржевого дня могут значительно отличаться друг от друга. (Например, у компании IBM она снизилась в течение дня на 1,6%.) И если кому-то из участников биржевой торговли удалось купить значительное количество акций по наименьшей цене, а продать по более высокой, то он смог получить значительную прибыль. И, наконец, разница между высшей и низшей ценами акций в течение года очень значительна, а это свидетельствует о том, что фондовая биржа является крайне привлекательным полем деятельности для спекулятивного капитала. Что касается России, то здесь биржевые бюллетени менее информативны. Как правило, в них нет сведений о величине дивидендов и прибыли на акции, что значительно затрудняет выбор инвесторов. Вот, например, какие сведения об итогах торгов акциями на фондовых биржах содержатся в бюллетенях, публикуемых в газете «Ведомости» (табл. 12.2). Таблица 12.1 Итоги торгов некоторыми акциями на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) 17.08.2009 на 3:30 pm, в US $
Внимание! Авторские права на книгу "Рынок ценных бумаг. 2-е издание" (Лялин В.А.) охраняются законодательством! |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
