Финансы. 3-е издание. Учебник

Под ред. Ковалева В.В.

Возрастное ограничение: 12+ Жанр: Деловая Издательство: Проспект Дата размещения: 23.06.2014 ISBN: 9785392033133 Язык: Объем текста: 1237 стр. Формат: epub

Оглавление

Введение

Раздел I. Финансовая система страны: сущность и содержание. Глава 1. Введение в общую теорию финансов

Глава 2. Управление финансами

Глава 3. Финансовые рынки и институты

Глава 4. Налоговая система

Глава 5. Таможенные доходы

Глава 6. Содержание и особенности организации финансов хозяйствующих субъектов

Раздел II. Государственные и муниципальные финансы. Глава 7. Бюджет и бюджетная система

Глава 8. Бюджетный процесс

Глава 9. Межбюджетные отношения

Глава 10. Государственный долг и государственный кредит

Глава 11. Внебюджетные фонды

Глава 12. Финансы фирмы: сущность, функции, принципы организации

Глава 13. Анализ и планирование в системе управления финансами фирмы

Глава 14. Финансовые ресуры фирмы: инвестиционный аспект

Глава 15. Управление финансовой структурой фирмы

Глава 16. Доходы, расходы и прибыль фирмы

Глава 17. Денежный оборот и система расчетов в фирме

Раздел IV. Финансы некоммерческих организаций. Глава 18. Основы финансово-хозяйственной деятельности некоммерческой организации

Глава 19 особенности функционирования финансов некоммерческих организаций

Раздел V. Финансы домашних хозяйств. Глава 20. Финансы домашних хозяйств как экономическая категория

Глава 21. Бюджет домашнего хозяйства

Раздел VI. Международные финансы. Глава 22. Международные финансы: структура, организация,институты

Глава 23. Особенности функционирования национальных финансовых систем

Глава 24. Валютные ограничения и контроль

Глава 25. Международное противодействие легализации «Грязных» денег и финансированию терроризма

Глава 26. Международное налогообложение

Раздел VII. Финансовая наука в исторической ретроспективе. Глава 27. Эволюция финансовой науки

Заключение

Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу

Глава 24.
ВАЛЮТНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ И КОНТРОЛЬ

После изучения этой главы вы будете иметь представление:

• о сущности и видах валютных операций;

• о формах валютного регулирования;

• о сущности и формах валютных ограничений;

• о международных органах валютного регулирования и контроля;

• об историческом опыте валютного регулирования;

• о становлении и тенденциях валютных ограничений в Российской Федерации;

• о регулировании валютного риска.

В условиях нарастания интеграционных процессов в мире все большее значение приобретают мировые валютные системы и рынки. Наличие национальных валют, с одной стороны, и неуклонное расширение межстрановых финансово-экономических связей, с другой стороны, с неизбежностью приводят к необходимости упорядочения возникающих валютных отношений. Это находит отражение, во-первых, в проведении каждой страной своей валютной политики как совокупности мер в области валютных отношений, осуществляемых государством в соответствии с собственными экономическими целями страны, и, во-вторых, в формировании валютных систем как государственно-правовых форм организации валютных отношений, имеющих целью обеспечение экономических интересов стран-участниц.

24.1. Валюта и валютные операции

Мировые деньги (деньги, обслуживающие международные экономические отношения), называются валютой. По политическому статусу валюту можно разделить на национальную и иностранную. В соответствии с российским законодательством в состав валюты Российской Федерации включаются: а) денежные знаки Банка России — банкноты и монеты (находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории РФ, изымаемые, изъятые из обращения, но подлежащие обмену); б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах.

Происходящая глобализация экономики оказывает влияние на все формы общественного богатства. Выполнение высоко ликвидными активами функции мировых денег превращает их в валютные ценности. Представление о валютных ценностях носит исторический характер, т. е. изменяется с развитием мировой и национальных экономических систем. До недавнего времени в состав валютных ценностей включались драгоценные металлы (золото, серебро, платина, металлы платиновой группы), природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг). В современных условиях к валютным ценностям отнесены иностранная валюта и внешние ценные бумаги.

Иностранная валюта представляет собой: а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, а также монеты (находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), изымаемые, изъятые из обращения, но подлежащие обмену); б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах (в денежных единицах иностранных государств, в международных денежных единицах, в международных расчетных единицах).

Российское законодательство в целях регулирования валютных операций и валютного контроля разделяет ценные бумаги на внутренние и внешние. В состав внутренних ценных бумаг включены: а) эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте РФ и выпуск которых зарегистрирован в Российской Федерации; б) иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты РФ, выпущенные на территории РФ. Внешние ценные бумаги — это ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся к внутренним ценным бумагам. Фактически речь идет о всем многообразии ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте (платежных документах, долговых и долевых, производных ценных бумагах).

Валютные операции представляют собой часть экономических операций, под которыми понимаются действия, связанные, как правило, с получением дохода. Валютные операции связаны с переходом прав собственности и иных прав на валютные ценности, ввозом/вывозом, в том числе пересылкой валютных ценностей, осуществлением международных расчетов. В соответствии с российским законодательством валютные операции представляют собой действия, включающие: а) операции между резидентами: приобретение, отчуждение, использование валютных ценностей в качестве средства платежа на законных основаниях; б) операции между резидентами и нерезидентами: приобретение, отчуждение, использование в качестве средства платежа валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях; в) операции между нерезидентами: приобретение, отчуждение, использование в качестве средства платежа валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях; г) ввоз и вывоз с таможенной территории РФ: валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг; д) переводы между счетами одного и того же лица, за пределами РФ и на территории РФ: иностранной валюты, валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг; е) переводы между счетами одного и того же нерезидента, внутри Российской Федерации: валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого на территории РФ, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории РФ.

24.2. Валютное регулирование

На валютном рынке формируются спрос и предложение валют, их курсовое соотношение. Действие экономических законов обеспечивает эквивалентность обмена валют, соответствие мировых финансовых потоков потребностям мирового хозяйства. Однако государство издавна вмешивалось в валютные отношения. Значительные резкие колебания валютных курсов и валютные кризисы отрицательно влияют на национальную и мировую экономику.

Рыночное и государственное регулирование дополняют друг друга. Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития. Второе направлено на преодоление последствий рыночного регулирования валютных отношений. Соотношение между этими двумя видами регулирования постоянно меняется. В условиях кризисных потрясений, послевоенной разрухи преобладает государственное регулирование, порой весьма жесткое. При улучшении валютно-экономического положения поощряется рыночная конкуренция. Но государство всегда сохраняет валютный контроль в целях регламентации и надзора за валютными отношениями. Поэтому говорят о валютной политике государства как способе придания определенной направленности развитию валютно-финансовой системы на основе поставленных государством целей.

Валютная политика — это система мер в области валютных отношений, осуществляемая государством в соответствии с выработанными политическими и экономическими ориентирами. Она направлена на обеспечение достижения главных целей экономической политики в целом: устойчивый экономический рост, сдерживание уровня безработицы и инфляции, поддержание равновесия платежного баланса. Для достижения поставленных целей на разных исторических этапах на первый план выдвигаются конкретные задачи валютной политики: преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации, переход к конвертируемости валюты, либерализация валютных операций и др. Цели и задачи валютной политики формулируются в ежегодно декларируемых Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики, содержащих оценку достигнутых и прогнозируемых параметров валютного рынка.

В широком смысле валютная политика включает: 1) валютное регулирование и контроль; 2) международное валютно-финансовое сотрудничество, включая членство в международных организациях, взаимодействие между центральными банками. Конкретные направления и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением страны, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене.

Юридически валютная политика оформляется, во-первых, валютным законодательством, т. е. совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, и, во-вторых, валютными соглашениями (двусторонними и многосторонними) между отдельными государствами или группами государств. Применяются следующие основные инструменты валютного регулирования: 1) дисконтная (учетная) политика; 2) девизная политика (валютные интервенции); 3) установление валютных ограничений; 4) установление режима валютных курсов и паритетов; 5) двойной валютный рынок; 6) девальвация и ревальвация. Конкретные направления и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением страны, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене.

Дисконтная валютная политика (учетная) подразумевает изменение учетной ставки Центрального банка РФ, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на движение краткосрочных капиталов и динамику внутренних кредитов (денежной массы, цен, совокупного спроса). Повышение учетной ставки будет стимулировать приток капитала из стран с более низкой процентной ставкой и сдерживать отлив капитала из страны, что способствует улучшению состояния платежного баланса и повышению валютного курса. Понижая учетную ставку, Центральный банк РФ рассчитывает на отлив капитала (национального и иностранных) из страны в целях уменьшения активного сальдо платежного баланса и снижения курса своей валюты. Дисконтная политика характеризуется кратковременностью и сравнительно низкой эффективностью. Это объясняется тремя причинами. Во-первых, валютная политика противоречива в контексте своих внутренних и внешних целей. Если процентные ставки снижаются в целях оживления конъюнктуры, то это вызывает отток капитала, отрицательно влияя на платежный баланс. Повышение учетной ставки в целях улучшения платежного баланса и повышения курса отрицательно влияет на экономику, понижая конъюнктуру рынка. Во-вторых, результативность дисконтной политики зависит от притока в страну иностранного капитала, однако в условиях нестабильности процентные ставки не всегда определяют движение капитала. В-третьих, валютное регулирование и контроль ослабляют свободное перемещение капитала и, следовательно, воздействие учетной политики.

Девизная валютная политика, представляющая собой способ воздействия на курс национальной валюты путем купли/продажи иностранных валют (девизов), осуществляется в форме валютной интервенции, т. е. вмешательства Центрального банка РФ в операции на валютном рынке. В целях повышения курса национальной валюты, Центральный банк продает иностранную валюту, а в целях понижения курса национальной валюты Центральный банк покупает иностранную валюту. Девизная политика осуществляется с целью удержания курса на заданном уровне (в диапазоне), сглаживания резких колебаний, задания требуемой динамики курса, пополнения валютных резервов. Валютные интервенции осуществляются за счет официальных золотовалютных резервов или краткосрочных взаимных кредитов центральных банков. Девизную политику характеризуют относительно крупные масштабы и сравнительно короткий период применения.

Валютные ограничения — это характеристики условий и пределов осуществления валютных операций. Они включают ограничения общей возможности распоряжаться валютой или ее конкретным использованием. Валютные ограничения устанавливаются главным образом на «входящий» или «уходящий» из страны капитал. Они могут прилагаться к текущим или финансовым операциям платежного баланса, операциям резидентов и нерезидентов. Ограничения могут вводиться в форме полного запрещения на проведения операции (например, запрещение покупки/продажи национальных товаров, услуг за иностранную валюту) или ограничений по количеству и времени проведения операций. Некоторые операции могут строго регламентироваться, например, проводиться только при оформлении определенных документов или предъявлении справки из налоговых органов.

Валютные ограничения вводятся в трех формах: регламентация, ограничение или запрещение. Регламентация — это установление порядка проведения операций «без ограничения», но при соблюдении определенных условий. К таким условиям относят паспорт сделки для пересечения таможенной границы, отчетность о валютных операциях, количественные и временные ограничения на переводы, покупку и продажу иностранной валюты (в том числе нормативы и сроки обязательной продажи), дифференциация валютных счетов. Ограничение — это установление разрешительного порядка проведения операций. В этом случае для проведения операции необходимо получить разрешение (на конкретную операцию) или лицензию (на сумму или срок). Например, на приобретения иностранной валюты, ее перевод, открытие счета за границей, взаимозачет требований при проведении многоэтапных схем и т. п. Запрещение — это полный запрет на проведение определенных операций. Например, расчеты на иностранную валюту, покупка/продажа валюты минуя банки, а в некоторых странах полное запрещение проведения валютных операций участниками рынка, кроме уполномоченных государством учреждений.

Режим валютных курсов и паритетов — это установление порядка определения официальных валютных курсов и пределов их колебаний. «Фиксированный» валютный курс означает, что правительство каждой страны, входящей в систему фиксированных валютных курсов, обязано поддерживать согласованный валютный курс между собственной валютой и валютой других стран — членов системы. На практике это обычно не жесткая привязка, а гибкая, но с установленными лимитами «гибкости». «Плавающий» валютный курс означает, что курс национальной валюты определяется исключительно валютным рынком, при этом никакие официальные интервенции для его изменения не предусматриваются. На практике нет реально свободно плавающих валютных курсов. Государство всегда держит ситуацию на рынке под контролем. Однако, говоря о плавающем валютном курсе, обычно имеют в виду, что рыночные силы играют основную роль.

Двойной валютный рынок — это деление валютного рынка на две части, когда по операциям Центрального банка применяется официальный валютный курс, а по коммерческим операциям — рыночный.

Девальвация (ревальвация) — это снижение (повышение) курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам (международным денежным единицам, золоту). Понятия девальвации (ревальвации) с течением времени претерпели изменения. При золотом стандарте говорили о девальвации (ревальвации) при уменьшении (увеличении) золотого содержания денежной единицы. Во времена фиксированных валютных курсов под девальвацией (ревальвацией) понимали изменение не только золотого содержания, но и курса национальных валют по отношению к иностранным валютам. В современном понимании в условиях плавающих валютных курсов термины «девальвация» (ревальвация) означают относительно длительное (более 1 месяца) и значительное (более 10%) изменение рыночного курса валют.

Вопросы необходимости границ валютного контроля находятся в центре внимания ученых и практиков. Причем имеются и противники валютного контроля как такового. Их аргументы основываются на выводах монетаристов, сделанных в середине XX в., и сводятся к тому, что никакая экономика не может достичь всех целей одновременно. Под действием любого государственного регулирования экономика лишь описывает зигзаги, а достижение идеальной точки может быть только кратковременным и случайным событием. Мероприятиям по государственному регулированию экономических проблем противодействуют меры по стимулированию экономического роста. Иными словами, чем ниже степень регулируемости рынка (и соответственно, чем выше степень либерализации), тем выше темпы экономического роста. Поскольку беспрепятственная работа рынка — наилучший вариант для обеспечения долгосрочного и эффективного распределения ресурсов в экономике («невидимая рука», по терминологии А. Смита), постольку отсутствие мер валютного контроля — необходимое условие быстрого экономического роста.

Сторонники данного подхода к системе государственного регулирования указывают на ряд негативных факторов, связанных с валютным контролем. Во-первых, валютный контроль не дает возможность фиксировать реальные сигналы рынка и своевременно делать необходимую корректировку экономической политики в целом. Другими словами, меры валютного контроля вызывают или увеличивают задержку в осуществлении насущных мер в других областях экономической политики. Это может привести, например, к ограничению масштаба мер по выходу из кризиса.

Во-вторых, меры валютного контроля не являются справедливыми и приводят к созданию неравных условий для разных компаний и секторов экономики. Надзором невозможно охватить всю экономику, однако очевидно, что малый и большой бизнес, экспортеры и импортеры сферы товаров и услуг, страховщики, фондовый рынок, резиденты и нерезиденты находятся в разных условиях.

В-третьих, меры валютного контроля низкоэффективные. В настоящее время в эру мобильного международного капитала и сложных финансовых институтов и рынков любые меры контроля эффективны в лучшем случае в течение короткого промежутка времени, а затем все чаще их начинают обходить. Доказательством этого служат циклы очевидного занижения валютного курса, которые сменяются его очевидным завышением, а также многочисленные сложные схемы экспортно-импортных операций в обход валютного контроля, основанные на векселях, бартере и взаимозачете.

Деловая Под ред. Ковалева В.В. Финансы. 3-е издание. Учебник

Деловая Под ред. Ковалева В.В. Финансы. 3-е издание. Учебник

Учебник написан в соответствии с требованиями Государственного образователь-ного стандарта по специальности &quot;Финансы и кредит&quot; и охватывает основные разделы типового учебного курса &quot;Финансы&quot;. В учебнике также представлены материалы, слабо освещенные в отечественной литературе: финансы домашних хозяйств, финансы неком-мерческих организаций, меры по борьбе с легализацией &quot;грязных&quot; денег, эволюция клас-сической и неоклассической теорий финансов и др. Материал хорошо структурирован и дает комплексное представление о финансовой системе страны и ее базовых элементах. Книга разработана в соответствии с новыми подходами к подготовке качественной уни-верситетской учебной литературы и позиционируется авторами как монографический учебник.<br />             Для студентов и преподавателей экономических вузов, научных и практических работников, специализирующихся в области финансов и бухгалтерского учета.

Внимание! Авторские права на книгу "Финансы. 3-е издание. Учебник" (Под ред. Ковалева В.В.) охраняются законодательством!