|
|
ОглавлениеГлава 1. Диагностика финансового состояния организации в антикризисном управлении Глава 2. Особенности и задачи операционного анализа в антикризисном управлении Глава 4. Урегулирование задолженности во внесудебных процедурах финансового оздоровления Глава 5. Особенности обоснования решений при обращении взыскания на имущество организации Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгуГлава 8. Особенности формирования графика погашения задолженности в процедуре банкротства «финансовое оздоровление»8.1. Особенности введения процедуры «финансовое оздоровление» и дополнительные условия к графику расчетов по долгамВыше, в гл. 4, были рассмотрены основные подходы к решению задач построения графиков реструктуризации задолженности с учетом различных требований, предъявляемых к порядку и возможностям отложения сроков погашения долга. При проведении реабилитационных процедур банкротства фактически также происходит своеобразная реструктуризация задолженности. В частности, процедуру финансового оздоровления можно считать формой рассрочки платежей. Однако по сравнению с тем, что было рассмотрено в гл. 4, имеются особенности, вызванные требованиями законодательства о банкротстве. Наличие таких особенностей и их учет при формировании графиков погашения задолженности и является предметом рассмотрения данной главы. Процедура банкротства «финансовое оздоровление» — это реабилитационная процедура, цель которой — полный расчет по накопленным долгам организации в установленные сроки (базовый срок до 2 лет) по утвержденному графику погашения. В соответствии со ст. 80 Закона о банкротстве в определении арбитражного суда о введении финансового оздоровления указывается срок проведения процедуры и содержится график погашения задолженности. График погашения является основным документом в рассматриваемой процедуре, который определяет требования к срокам проведения и результатам всех экономических мероприятий, которые осуществляются в финансовом оздоровлении. Ранее, до внесения изменений в 2008 г., законодательство предусматривало наличие плана финансового оздоровления, который подготавливался собственниками организации и утверждался собранием кредиторов. На дату подготовки данного учебного пособия это требование действовало только в том случае, когда процедура финансового оздоровления производилась без обеспечения графика погашения задолженности. В случае если исполнение обязательств по утвержденному графику обеспечено третьими лицами или собственниками организации-должника залогом (ипотекой), банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией, поручительством, а также «иными способами», не противоречащими законодательству (ст. 79 Закона о банкротстве), разработка и утверждение плана финансового оздоровления необязательны. В задачи данного учебного пособия не входит обсуждение целесообразности финансово-экономического планирования в процедурах банкротства. Вместе с тем мы считаем, что отсутствие такого планирования в процедуре финансового оздоровления отрицательно сказывается на результативности проведения данной процедуры. Анализ Закона о банкротстве показывает, что в целом имеются следующие сценарии, которые определяют условия разработки графика погашения задолженности в процедуре финансового оздоровления. 1. Собственниками (должником) были разработаны план финансового оздоровления и график погашения задолженности, соответствующий этому плану, которые были утверждены собранием кредиторов. На основании решения кредиторов арбитражный суд ввел процедуру финансового оздоровления. В этом случае график погашения экономически обоснован мероприятиями плана финансового оздоровления и может быть произвольным по регулярности и суммам погашения задолженности при условии соответствия требованиям ст. 84 Закона о банкротстве. 2. Собственниками (должником) или третьими лицами предоставлены график погашения задолженности и обеспечение исполнения этого графика. План финансового оздоровления не предоставляется, график погашения экономически не обоснован, но юридически подстрахован. В этом случае кредиторы также могут согласиться на введение процедуры финансового оздоровления, которая будет на основании их решения введена арбитражным судом. График погашения, скорее всего (в отсутствие экономической обоснованности), будет требовать погашения равными долями в период проведения процедуры с учетом требований ст. 84 Закона о банкротстве. 3. В случае если кредиторы не согласились на введение процедуры финансового оздоровления, не приняли никакого решения или приняли решение о введении другой процедуры банкротства, в соответствии со ст. 75 Закона о банкротстве финансовое оздоровление может быть все же введено арбитражным судом при наличии у него для этого оснований (см. Закон о банкротстве). В этом случае к графику погашения кроме уже упомянутых условий ст. 84 предъявляются дополнительные требования: срок финансового оздоровления ограничивается 1 годом, а выплаты должны осуществляться ежемесячно и равными платежами. С позиции должника предпочтителен первый подход, так как он позволяет составить график с учетом реальных возможностей организации-должника. Вместе с тем при этом могут быть задействованы не все доступные ресурсы, а срок процедуры затянут. С позиции кредиторов может быть предпочтителен первый подход, но заданный заранее график может быть непосилен для должника. Вместе с тем требование реализации определенного графика может заставить должника исполнять в процедуре банкротства наиболее интенсивный план финансового оздоровления. Рассмотрим все дополнительные условия к разработке графика более подробно. В соответствии со ст. 84 Закона о банкротстве: – все выплаты по графику погашения должны быть завершены не позже чем за 1 месяц до окончания срока финансового оздоровления; – требования кредиторов первой и второй очереди (см. табл. 7.1) должны быть погашены не позднее чем через 6 месяцев с даты введения финансового оздоровления; – графиком погашения задолженности должно быть предусмотрено пропорциональное погашение требований кредиторов в установленной очередности (см. табл. 7.1). Первые два условия трактуются однозначно и в дополнительных комментариях не нуждаются. Последнее условие требует некоторого разъяснения. В нем подчеркивается, что, исполняя график, приступать к погашению каждой последующей очереди (см. табл. 7.1) можно только после полного погашения предыдущей очереди. Данное условие должно быть учтено при формировании графика. Кроме того, необходимо соблюдать пропорциональное погашение требований внутри одной очереди. Например, если есть два кредитора с суммой долга 90 тыс. руб. (90%) и 10 тыс. руб. (10%), а по графику сумма платежа равна 20 тыс. руб., то первый кредитор получит 18 тыс. руб. (90%), а второй — 2 тыс. руб. (10%). Данное условие должно быть учтено при осуществлении расчетов, но на процесс разработки графика не влияет. Еще одной особенностью, которую необходимо учитывать при построении графика в финансовом оздоровлении, является начисление процентов на суммы непогашенных долгов. В соответствии с п. 2 ст. 81 Закона о банкротстве на сумму требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, подлежащих удовлетворению в соответствии с графиком погашения задолженности, начисляются проценты в размере ставки рефинансирования, установленной Центральным банком России на дату введения финансового оздоровления, исходя из непогашенной суммы требований. Кроме того, установлено, что проценты подлежат уплате одновременно с погашением требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей в соответствии с графиком погашения задолженности. Проценты можно рассчитать по формуле (7.2). Их приходится рассчитывать на каждый срок погашения по графику исходя из суммы задолженности, оставшейся непогашенной к тому времени. Если график предусматривает погашение через месяц после начала процедуры или через месяц после предыдущей оплаты, то формула (8.1) приобретает вид Дк = Дн + Дн · 31/360 · i, (8.1) где Дк — сумма денежных средств, подлежащих погашению на рассматриваемую дату c учетом начисленных процентов; Внимание! Авторские права на книгу "Антикризисный менеджмент. Антикризисный консалтинг. Решение типовых задач. Практикум. Учебное пособие" (Кован С.Е.) охраняются законодательством! |
||||||||||||||||||||||
