Антикризисный менеджмент. Антикризисный консалтинг. Решение типовых задач. Практикум. Учебное пособие

Кован С.Е.

Возрастное ограничение: 0+ Жанр: Деловая Издательство: Проспект Дата размещения: 27.01.2017 ISBN: 9785392239696 Язык: Объем текста: 164 стр. Формат: epub

Оглавление

Введение

Глава 1. Диагностика финансового состояния организации в антикризисном управлении

Глава 2. Особенности и задачи операционного анализа в антикризисном управлении

Глава 3. Регулирование ассортимента товаров в целях максимизации финансовых результатов деятельности организации

Глава 4. Урегулирование задолженности во внесудебных процедурах финансового оздоровления

Глава 5. Особенности обоснования решений при обращении взыскания на имущество организации

Глава 6. Особенности финансового анализа, проводимого арбитражными управляющими в процедурах банкротства

Глава 7. Обоснование и выбор наиболее целесообразной процедуры банкротства в отношении организации-должника

Глава 8. Особенности формирования графика погашения задолженности в процедуре банкротства «финансовое оздоровление»

Глава 9. Анализ финансового состояния объектов хозяйственной деятельности не составляющих бухгалтерскую отчетность

Заключение

Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу

Глава 1.
Диагностика финансового состояния организации в антикризисном управлении

Антикризисное управление организациями является полноценной составной частью системы управленческих наук. В отличие от менеджмента антикризисное управление активизируется в особые периоды существования организаций, связанные с возникновением, преодолением кризисных явлений и восстановлением эффективного функционирования организаций после завершения кризисов.

Антикризисное управление осуществляется путем принятия необходимых управленческих решений, которые должны быть адекватны сложившейся ситуации и прежде всего угрозе прекращения деятельности организации из-за потери финансовой устойчивости и платежеспособности. Для принятия правильных решений необходимо обладать исчерпывающей информацией об объекте управления.

Указанная задача получения требуемой информации решается посредством осуществления диагностики финансово-экономического состояния организации. В теории известны следующие виды диагностики: комплексная бизнес-диагностика, мониторинг, экспресс-диагностика. Особенности проведения разных видов диагностики подробно описаны в литературе по антикризисному управлению [1–3]. В этой главе будут рассмотрены подходы к осуществлению центральной задачи любой диагностики организации, а именно к проведению анализа ее финансового состояния по данным финансового учета и бухгалтерской отчетности, которые являются исходной информацией для проведения анализа.

Финансовый анализ бывает внешним и внутренним в зависимости от того, внешними или внутренними по отношению к организации специалистами он производится. Такое разделение приходится учитывать в связи с тем, что интересы внутренних и внешних субъектов могут существенно отличаться. Не всегда в кризисных ситуациях менеджеры организации заинтересованы в предоставлении внешним пользователям полной информации о финансовом состоянии организации, которой они управляют. Это может быть связано с коммерческими секретами, с желанием скрыть свои ошибки, постараться исправить недостатки за счет взаимодействия с другими организациями, которые могут не пойти на желаемое взаимодействие, если будут знать об ошибках и недостатках менеджеров.

Основным источником исходных данных для анализа является бухгалтерская отчетность организаций, которая составляется в соответствии с законодательством о бухгалтерском учете [4]. Организации должны составлять годовую отчетность за прошедший год, которая состоит из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и приложений к ним (ст. 14 Федерального закона [4]). Годовая бухгалтерская отчетность за отчетный год предоставляется организациями в налоговые органы не позднее марта последующего года.

Промежуточная бухгалтерская (финансовая) отчетность составляется организациями в случаях, когда законодательством, нормативными правовыми актами, договорами, учредительными документами организации или решениями собственника установлена обязанность ее представления.

Начиная с отчетности за 2013 г., органами государственного регулирования бухгалтерского учета было принято решение о том, что промежуточная отчетность более не сдается в налоговые органы в обязательном порядке всеми организациями, как это было ранее. В связи с этим промежуточная (квартальная) отчетность внешним пользователям доступна далеко не всегда, поскольку при нежелании ее предоставлять менеджмент организаций может сослаться на то, что такая отчетность организацией не составляется.

Данное решение особенно повлияло на проведение диагностики в арбитражном управлении [3], когда в отношении организации возбуждено дело о банкротстве, а перед временным управляющим, назначенным арбитражным судом для проведения процедуры наблюдения (т. е. перед внешним субъектом управления организацией), стоит задача провести финансовый анализ организации. Правила проведения такого анализа установлены постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 [5]. В этих правилах для корректного проведения анализа требуется иметь годовую и квартальную отчетность за период не менее чем 2 года до возбуждения дела о банкротстве. В случае когда менеджмент организации-должника не предоставляет бухгалтерскую отчетность или когда она была утрачена в результате неправомерных действий (уничтожена), арбитражный управляющий до 2013 г. имел возможность получить эти данные из налогового органа. Сейчас этого сделать нельзя.

За рамками рассмотрения данного учебного пособия остаются вопросы обеспечения достоверности исходной информации. Эта крайне важная задача, но экономическими и расчетными методами, которые рассматриваются в данном пособии, она не решается. В дальнейшем мы будем считать, что имеющаяся информация достоверна, не искажена и при решении задач адекватно отражает действительное финансово-экономическое положение организации.

Кроме того, необходимо отметить, что анализ и диагностика финансового состояния проводятся во все периоды антикризисного управления — до кризиса, во время кризиса и после него. Антикризисное управление акцентирует внимание на таких характеристиках финансового состояния организаций, как платежеспособность и финансовая устойчивость.

1.1. Аналитические структуры отчетных документов бухгалтерского учета

Бухгалтерский баланс (форма по ОКУД 0710001) представляет собой таблицу из двух основных столбцов. Схематично структура бухгалтерского баланса изображена на рис. 1.1. Актив баланса (слева на рис. 1.1) представляет собой перечень имущества организации (активы). Пассив баланса (справа) — список источников финансирования, за счет которых сформированы (профинансированы) активы организации.

Рис. 1.1. Структура бухгалтерского баланса организации

Количественно активы и пассивы организации измеряются в денежных единицах. Балансы отечественных организаций составляются в рублях. Сумма активов всегда должна быть равна сумме пассивов: Σа = Σп.

Активы организации в балансе располагаются в целом в соответствии с их ликвидностью. Ликвидность актива — это условное свойство, определяющее легкость, с которой данный актив может быть обращен в денежную форму без существенных потерь стоимости. Абсолютной (100-процентной) ликвидностью обладают денежные средства.

На рис. 1.1 активы подразделяются на внеоборотные активы (ВА) и оборотные активы (ОА), что соответствует двум разделам актива бухгалтерского баланса. Пассивы состоят из трех разделов: капитал и резервы (собственные средства (СС)), долгосрочные обязательства (ДО) и краткосрочные обязательства (КО).

Основные показатели разделов бухгалтерского баланса приведены в табл. 1.1.

Таблица 1.1

Показатели бухгалтерского баланса

При составлении бухгалтерской отчетности организации вправе самостоятельно детализировать и расшифровывать показатели, приведенные в табл. 1.1. Все показатели в бухгалтерском балансе приводятся на три даты — на дату составления данного баланса, а также на 31 декабря года, предыдущего по отношению к отчетному, и на 31 декабря года, предшествующего предыдущему. Пример бухгалтерского баланса приведен ниже в типовом примере 1.4 (см. табл. 1.9).

Отчет о финансовых результатах (форма по ОКУД 0710001) также построен как таблица, но принцип построения отличается от баланса. В этой форме последовательно описываются все доходы и все расходы организации за отчетный период — сначала по основной деятельности, а затем по прочей деятельности (см. рис. 1.2).

Рис. 1.2. Структура отчета о прибылях и убытках организации

На рис. 1.2 можно наглядно проследить за процессом образования прибыли (или убытка) по финансовым результатам от различных видов деятельности организации. Основная деятельность приносит доход (выручку), который сопровождается несением затрат в виде себестоимости, коммерческих и управленческих расходов. В результате образуется финансовый результат — прибыль или убыток от продаж. Остальные показатели рассматриваемой формы либо добавляют в финансовый результат положительный вклад (доходы от участия в других организациях, проценты к получению, прочие доходы), либо уменьшают финансовый результат путем учета дополнительных расходов (проценты к уплате, прочие расходы).

В результате учета налога на прибыль (если она есть) и специфических показателей, характеризующих отложенные налоговые активы и обязательства в конце таблицы отчета о финансовых результатах, формируется чистая прибыль, представляющая итоговый результат деятельности организации за отчетный период.

Выручка в данной форме отражается за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов. В состав себестоимости включается амортизация как часть выручки, которая должна использоваться не для формирования прибыли, а в целях восстановления основных средств для компенсации их износа. Анализ структуры отчета о финансовых результатах позволяет обнаружить, за счет каких видов деятельности формируются прибыли, а за счет чего появляются убытки.

Данная форма также составляется в денежных единицах (рублях). По каждому показателю приводятся данные не за 3 года, как в балансе, а за отчетный период и за аналогичный период предыдущего года. Пример отчета о финансовых результатах приведен в типовом примере 1.4 (см. табл. 1.10).

Другие формы бухгалтерской отчетности (в том числе отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, отчет о целевом использовании средств) используются в ходе диагностики в антикризисном управлении реже, чем рассмотренные выше бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.

1.2. Оценка финансовых результатов деятельности организации

Оценка финансовых результатов организации производится на основании данных отчета о финансовых результатах (см. рис. 1.2).

Положительным можно считать результат в том случае, если формируется положительная чистая прибыль (а не убыток) и она получена преимущественно за счет основной деятельности. Основная деятельность благополучных организаций обычно превосходит по масштабам деятельность прочую, которая носит вспомогательный характер.

Перенос акцентов финансового результата на прочую деятельность может свидетельствовать о том, что у организации существенные проблемы по основной деятельности. В результате она может быть вынуждена покрывать расходы и убытки за счет прочих видов деятельности, в том числе за счет реализации имущества.

Абсолютные значения доходов, расходов и прибылей по разным направлениям деятельности организации (см. рис. 1.2) целесообразно сравнивать с аналогичными показателями за предыдущие аналогичные периоды. Положительной признается динамика, при которой доходы растут, а прибыли растут еще быстрее доходов. Также в случае убыточности положительным считается снижение убытков.

На практике для оценки финансовых результатов организаций, ведущих хозяйственную деятельность, широко используются показатели рентабельности. Общая формула расчета данных показателей имеет следующий вид:

В качестве числителя выступает один из показателей отчета о финансовых результатах прибыль: от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль; в качестве знаменателя — стоимость активов, величина доходов, расходов и т. п. Финансовый аналитик в силу своих привычек и предпочтений может использовать различные комбинации прибылей, активов, доходов и затрат для формирования показателей рентабельности. Ниже представлены наиболее часто используемые показатели рентабельности.

Следует отметить, что, поскольку прибыль может принимать отрицательные значения (убыток), показатели рентабельности также могут быть отрицательными.

Рентабельность активов:

Рак. = ПН / Σа, (1.1)

где ПН — прибыль (убыток) до налогообложения (см. рис. 1.2);

Σа — сумма активов организации (см. рис. 1.1).

Показатель характеризует, сколько копеек прибыли до налогообложения зарабатывается на 1 руб., вложенный в активы.

Рентабельность инвестиций:

Ринв. = ПН / (СС + ДО), (1.2)

где СС — сумма собственных средств (см. рис. 1.1);

ДО — долгосрочные обязательства (см. рис. 1.1).

Показатель характеризует, сколько копеек прибыли до налогообложения зарабатывается на 1 руб. инвестиций в организацию — суммы собственных средств и долгосрочных обязательств или сколько копеек убытков сформировалось на 1 руб. вложений.

Показатели рентабельности активов и инвестиций, рассчитанные указанным выше способом, характеризуют хозяйственную деятельность организации в целом, так как в числителе используется финансовый результат от основной и от прочих видов деятельности.

Иногда в формулах (1.1) и (1.2) вместо прибыли до налогообложения (ПН) используется прибыль от продаж (ПП) (рис. 1.2). В этом случае показатели характеризуют только основную деятельность организации.

Рентабельность продаж:

Рпр. = ПП / Вр, (1.3)

где Вр — выручка организации (см. рис. 1.2).

Показатель характеризует, сколько копеек прибыли (убытка) от продаж (ПП) формируется на 1 руб. выручки.

Норма чистой прибыли (убытка):

Нчп= ЧП / Вр, (1.4)

где ЧП — чистая прибыль (убыток) (см. рис. 1.2).

Норма чистой прибыли показывает, сколько копеек чистой прибыли остается у организации на 1 руб. выручки или сколько копеек чистого убытка организация генерирует на 1 руб. выручки.

В целом группа показателей рентабельности характеризует эффективность использования организацией своих средств для получения прибыли.

В случае проведения расчетов показателей рентабельности по формулам, где используются данные из бухгалтерского баланса и данные из отчета о финансовых результатах (см., например, формулы (1.1) и (1.2)), необходимо учитывать важное обстоятельство. Значения показателей зависят от периода времени составления отчетности (годовая или промежуточная), и это следует учитывать при сравнении значений в разные периоды.

Прибыль, выручка, себестоимость увеличиваются нарастающим итогом в зависимости от периода отчетности. Если необходимо сравнить показатели, рассчитанные в разные периоды, то их следует привести к одному масштабу, например к году. Для коэффициентов рентабельности приведение к году выглядит следующим образом:

где Т в зависимости от периода отчетности принимает значения: 3, 6, 9, 12 месяцев.

Пример 1.1

Упрощенные формы бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах ОАО «Светлый путь» представлены в табл. 1.2.

Таблица 1.2

Сведения из форм бухгалтерской отчетности ОАО «Светлый путь» за 2015 г., тыс. руб.

Кован С.Е. Антикризисный менеджмент. Антикризисный консалтинг. Решение типовых задач. Практикум. Учебное пособие

Кован С.Е. Антикризисный менеджмент. Антикризисный консалтинг. Решение типовых задач. Практикум. Учебное пособие

В книге приведены методики и алгоритмы решения типовых задач, которые встречаются в практике антикризисного управления и финансового оздоровления хозяйствующих субъектов.<br /> Рассмотрена также специфика проведения расчетов и обоснования решений, которые принимаются в отношении процедур банкротства организаций и граждан. Все разделы книги содержат краткие теоретические сведения по рассматриваемой теме, подробное рассмотрение примеров решения задач, а также задачи для самостоятельного решения с ответами в конце книги.<br /> Книга адресована студентам и аспирантам экономических вузов, изучающим антикризисное управление или интересующимся этим направлением науки, а также будет полезна арбитражным управляющим, назначаемым для проведения процедур банкротства организаций и граждан.

Внимание! Авторские права на книгу "Антикризисный менеджмент. Антикризисный консалтинг. Решение типовых задач. Практикум. Учебное пособие" (Кован С.Е.) охраняются законодательством!