Управление структурой капитала в определениях и схемах. Учебное пособие
|
|
|
| Возрастное ограничение: |
0+ |
| Жанр: |
Экономика |
| Издательство: |
Проспект |
| Дата размещения: |
08.08.2017 |
| ISBN: |
9785392247851 |
|
Язык:
|
|
| Объем текста: |
84 стр.
|
| Формат: |
|
|
Оглавление
Введение
Содержание учебного пособия «Управление структурой капитала в определениях и схемах»
Тема 1. Структура капитала
Тема 2. Собственные источники финансирования деятельности предприятия
Тема 3. Способы привлечения заемного капитала
Тема 4. Стоимость капитала
Тема 5. Эффект финансового рычага
Тема 6. Анализ процесса управления структурой капитала
Тема 7. Дивидендная политика
Тема 8. Инвестиционные решения и оценка инвестиционных проектов
Ответы и решения
Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу
Тема 6.
Анализ процесса управления структурой капитала
Оценка рентабельности капитала.
Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта.
Анализ финансовой устойчивости и эффективности инвестиций.
Выше уже отмечалось, что формирование экономически рациональной (целевой) структуры капитала ведется на основе одного из следующих принципов: максимизации уровня прогнозируемой рентабельности капитала, минимизации стоимости капитала или минимизации уровня финансовых рисков.
Для оценки рентабельности капитала хозяйствующего субъекта широко используются финансовые коэффициенты.
Коэффициенты рентабельности — это относительные показатели, отражающие степень доходности предприятия. Они отвечают на вопрос, получаем ли мы достаточную прибыль на капитал, вложенный в данное предприятие.
Важнейшими коэффициентами рентабельности, используемыми при управлении структурой капитала, являются показатели экономической рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.
Рис. 54. Формула расчета экономической рентабельности активов
Рис. 55. Формула расчета рентабельности собственного капитала
Экономическая рентабельность активов (рис. 54), как уже отмечалось выше, — обобщающий показатель, представляющий собой экономический эффект, снимаемый предприятием с суммарных затрат, отнесенный к объему баланса.
При этом, учитывая, что величина активов предприятия равна величине источников их образования, экономическая рентабельность активов равна прибыльности вложенного капитала, как собственного, так и заемного. Соответственно, экономическая рентабельность активов равна доходности инвестиций.
Рентабельность собственного капитала оценивает прибыльность фирмы для ее владельцев — акционеров или пайщиков. Показатель доходности здесь берется за вычетом издержек, процентов и налогов (рис. 55).
Кроме того, оптимизация структуры капитала предприятия должна обеспечивать наиболее эффективное соотношение между показателями рентабельности и финансовой устойчивости.
Значит, для повышения эффективности управления структурой капитала предприятия необходим постоянный контроль за его финансовой устойчивостью. Среди инструментов, с помощью которых можно оценивать влияние процесса изменения финансовой структуры капитала на финансовое положение предприятия и степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, ведущую роль также играет использование финансовых коэффициентов, а именно показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия и эффективность инвестиций в него.
Управление структурой капитала в определениях и схемах. Учебное пособие
Учебное пособие включает восемь тем по курсу «Управление структурой капитала». В сжатом, концентрированном виде представлена информация об источниках финансирования деятельности предприятий в современных условиях, о стоимости различных элементов пассивов корпорации, раскрыта сущность понятий «оптимальная» и «целевая» структура капитала, рассмотрены основные методы оптимизации структуры капитала и основные инструменты управления ею. Схемы и рисунки, служащие иллюстрациями к курсу, позволят повысить эффективность усвоения представленных в пособии материалов. Для отработки практических навыков пособие содержит обширный объем задач, упражнений и тестов.<br />
Предназначено для студентов вузов, обучающихся по направлению «Менеджмент», и для слушателей программ профессиональной переподготовки и дополнительного профессионального образования в сфере производственного и финансового менеджмента.
Синицкая Н.Я. Управление структурой капитала в определениях и схемах. Учебное пособие
Синицкая Н.Я. Управление структурой капитала в определениях и схемах. Учебное пособие
Учебное пособие включает восемь тем по курсу «Управление структурой капитала». В сжатом, концентрированном виде представлена информация об источниках финансирования деятельности предприятий в современных условиях, о стоимости различных элементов пассивов корпорации, раскрыта сущность понятий «оптимальная» и «целевая» структура капитала, рассмотрены основные методы оптимизации структуры капитала и основные инструменты управления ею. Схемы и рисунки, служащие иллюстрациями к курсу, позволят повысить эффективность усвоения представленных в пособии материалов. Для отработки практических навыков пособие содержит обширный объем задач, упражнений и тестов.<br />
Предназначено для студентов вузов, обучающихся по направлению «Менеджмент», и для слушателей программ профессиональной переподготовки и дополнительного профессионального образования в сфере производственного и финансового менеджмента.
Внимание! Авторские права на книгу "Управление структурой капитала в определениях и схемах. Учебное пособие" (Синицкая Н.Я.) охраняются законодательством!
|
