Управление структурой капитала в определениях и схемах. Учебное пособие

Синицкая Н.Я.

Возрастное ограничение: 0+ Жанр: Экономика Издательство: Проспект Дата размещения: 08.08.2017 ISBN: 9785392247851 Язык: Объем текста: 84 стр. Формат: epub

Оглавление

Введение

Содержание учебного пособия «Управление структурой капитала в определениях и схемах»

Тема 1. Структура капитала

Тема 2. Собственные источники финансирования деятельности предприятия

Тема 3. Способы привлечения заемного капитала

Тема 4. Стоимость капитала

Тема 5. Эффект финансового рычага

Тема 6. Анализ процесса управления структурой капитала

Тема 7. Дивидендная политика

Тема 8. Инвестиционные решения и оценка инвестиционных проектов

Ответы и решения

Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу

Тема 2.
Собственные источники финансирования деятельности предприятия

Источники привлечения финансовых ресурсов предприятия.

Характеристика основных элементов собственного капитала.

Виды акций. Преимущества и недостатки финансирования за счет эмиссии обыкновенных и привилегированных акций.

Амортизационные отчисления как собственные финансовые ресурсы.

Для финансирования своих активов предприятие использует собственный и заемный капитал (рис. 4). Капитал — инвестированные денежные средства, предназначенные для извлечения прибыли.

Рис. 4. Финансовые источники деятельности предприятия

К основным элементам собственного капитала компании относятся уставный, добавочный и резервный капитал, а также прибыль, являющаяся ключевым элементом собственного капитала.

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) — сумма вкладов учредителей (участников) хозяйствующего субъекта, обеспечивающих его жизнедеятельность (рис. 5).

Уставный капитал служит финансовой основой функционирования предприятия. Его величина зависит от того, сколько денег владельцы (учредители, акционеры, члены товарищества) готовы вложить в данное предприятие.

В качестве вкладов в уставный капитал могут быть внесены не только денежные средства, но и любые материальные ценности и нематериальные активы.

Рис. 5. Составляющие собственного капитала: уставный капитал

Добавочный капитал (рис. 6) формируется за счет прироста стоимости внеоборотных активов и за счет разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала акционерного общества (при учреждении общества, при последующем увеличении уставного капитала) за счет продажи акций по цене, превышающей номинальную стоимость. Условно он может быть разделен на две составляющие: вложенный добавочный капитал и капитал переоценки.

Источником финансирования вложенного добавочного капитала выступает эмиссионный доход — реальный источник собственного капитала компании. Величина вложенного добавочного капитала формируется в размере разницы между продажной и номинальной стоимостью первичной и дополнительных эмиссий акций.

Кроме того, добавочный капитал может быть сформирован при безвозмездном получении ценности. В этой части добавочный капитал, как и при эмиссионном доходе, увеличивает реальный объем собственного капитала компании.

Капитал переоценки связан с приростом (снижением) стоимости имущества компании, который происходит за счет переоценки внеоборотных активов без возникновения обязательств.

Рис. 6. Составляющие собственного капитала: добавочный капитал

Резервный капитал (рис. 7) является финансовым резервом для осуществления предпринимательской деятельности, сопряженной с рисками, и предназначен для дополнительной защиты предприятия и его кредиторов от последствий убытков. Формирование резервного капитала ведется за счет перераспределения части нераспределенной прибыли, направляемой на покрытие убытков от хозяйственной деятельности, и за счет кредитов и займов, направляемых на погашение облигаций в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Таким образом, отчисления в резервный капитал являются не только гарантией соблюдения интересов кредиторов и инвесторов, но и залогом стабильной работы самого предприятия.

Образование резервного капитала может носить обязательный характер (в соответствии с законодательством или прочими нормативными правовыми актами) и добровольный характер (в соответствии с учредительными документами и учетной политикой предприятия). Законодательно размеры резервного капитала регламентируются, например, для акционерных обществ. Средства резервного капитала, носящего обязательный характер, имеют строго целевой характер и не могут быть использованы не по назначению. В этой связи управление данным финансовым источником носит ограниченный характер.

Иные финансовые резервы создаются предприятиями любых организационно-правовых форм собственности по своему усмотрению из чистой прибыли, после уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет. В результате создания резервов (например, по сомнительным долгам или/и под обесценение вложений в ценные бумаги) происходят временное обособление средств по целевому назначению и их возможное последующее использование.

Синицкая Н.Я. Управление структурой капитала в определениях и схемах. Учебное пособие

Синицкая Н.Я. Управление структурой капитала в определениях и схемах. Учебное пособие

Учебное пособие включает восемь тем по курсу «Управление структурой капитала». В сжатом, концентрированном виде представлена информация об источниках финансирования деятельности предприятий в современных условиях, о стоимости различных элементов пассивов корпорации, раскрыта сущность понятий «оптимальная» и «целевая» структура капитала, рассмотрены основные методы оптимизации структуры капитала и основные инструменты управления ею. Схемы и рисунки, служащие иллюстрациями к курсу, позволят повысить эффективность усвоения представленных в пособии материалов. Для отработки практических навыков пособие содержит обширный объем задач, упражнений и тестов.<br /> Предназначено для студентов вузов, обучающихся по направлению «Менеджмент», и для слушателей программ профессиональной переподготовки и дополнительного профессионального образования в сфере производственного и финансового менеджмента.

Внимание! Авторские права на книгу "Управление структурой капитала в определениях и схемах. Учебное пособие" (Синицкая Н.Я.) охраняются законодательством!