Финансовый менеджмент. Конспект лекций с задачами и тестами. 3-е издание. Учебное пособие

Ковалев В.В., Ковалев Вит.В.

Возрастное ограничение: 0+ Жанр: Экономика Издательство: Проспект Дата размещения: 06.12.2018 ISBN: 9785392283859 Язык: Объем текста: 432 стр. Формат: epub

Оглавление

Введение

Тема 1. Финансовый менеджмент: сущность, логика, структура, эволюция

Тема 2. Концептуальные основы финансового менеджмента: понятийный аппарат, концепции, инструментарий

Тема 3. Основы коммерческих и финансовых вычислений

Тема 4. Бухгалтерская отчетность в системе информационного обеспечения финансового менеджмента

Тема 5. Методические основы анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности фирмы

Тема 6. Финансовое планирование и методы прогнозирования

Тема 7. Управление доходами, расходами, прибылью и рентабельностью

Тема 8. Риск и леверидж: оценка, управление

Тема 9. Управление оборотными средствами фирмы

Тема 10. Методы обоснования реальных инвестиций

Тема 11. Методы оценки капитальных финансовых активов

Тема 12. Доходность и риск на рынке капитальных финансовых активов

Тема 13. Управление источниками финансирования деятельности фирмы

Тема 14. Стоимость и структура источников финансирования

Тема 15. Политика выплаты дивидендов

Тема 16. Управление финансами фирмы в нетиповых ситуациях

Тема 17. Международные аспекты финансового менеджмента

Контрольные (тестовые) вопросы

Рекомендации по тестированию студентов (слушателей)

Приложение 1. Алгоритмы финансовых и коммерческих вычислений

Приложение 2. Порядковые номера дней в году

Приложение 3. Финансовые таблицы

Приложение. 4 Динамика коэффициента падения покупательной способности денежной единицы

Приложение 5. Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности фирмы

Приложение 6. Фрагмент рабочей программы учебной дисциплины «Анализ финансовой отчетности»

Приложение 7. Фрагмент рабочей программы учебной дисциплины «финансовый менеджмент» («корпоративные финансы»)

Приложение 8. Перечень международных стандартов финансовой отчетности (на 1 января 2018 г.)

Приложение 9. Типовая задача «Анализ денежных потоков при сделках по приобретению имущества»

Ответы и указания к отдельным задачам

Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу

Тема 17.
Международные аспекты финансового менеджмента

Обзор ключевых категорий и положений

• Основными причинами выхода компании на международные рынки являются: поиск новых рынков сбыта продукции; поиск новых рынков сырья, труда и капитала; поиск новых технологий; диверсификация производства и рынков сбыта; поиск способов удешевления производственного процесса; поиск регионов с налоговыми льготами; стремление избежать политических и экономических ограничений на деятельность компании; желательность получения валютных источников финансирования; инвестирование свободных финансовых ресурсов; повышение статуса компании; стимулирование работников путем их вовлечения в число владельцев; использование собственных акций для приобретения дочерних компаний.

• Необходимость учета международных аспектов бухгалтерского учета и финансового менеджмента в последние десятилетия стала особенно актуальной по многим причинам: в частности, интернационализация рынков капитала, бурное развитие в послевоенные годы транснациональных корпораций, международная кооперация в сфере производства и др.

• Управление финансами в транснациональных корпорациях имеет следующие особенности: национальная специфика в области права и экономики; наличие операций в различных валютах; языковой барьер; национальная специфика в области учета и налогообложения; особенности национальной культуры в области технологии и управления; роль правительственных органов в регулировании бизнеса; политический риск.

• Безусловно, выход на международные рынки требует от финансовых менеджеров специальной подготовки; вместе с тем к минимальным знаниям в этой области, которыми должен владеть практически любой менеджер более или менее крупной компании, относятся, во-первых, понимание логики, принципов построения и содержания отчетности зарубежных контрагентов и, во-вторых, понимание связи между обменными курсами, процентными ставками и инфляцией.

• Основными информационными источниками для финансового анализа являются периодически публикуемые финансовые бюллетени специализированных рейтинговых агентств типа Moody’s, Standard & Poor’s (S&P), Dun & Bradstreet (D&B) и т. д., публикации бирж и различных ассоциаций, финансовая пресса, отчетность компаний. Информационное обеспечение операций на международных рынках капитала осуществляется с помощью публикуемых в финансовой прессе индикаторов фондового рынка, таких как FTSE-100, Dow Jones, Nikkei и др.

• В отличие от России на Западе не существует единых нормативных документов, задающих жесткую структуру отчетности. Поэтому имеются страновые особенности представления публичной отчетности, обусловленные местными традициями в области учета и действующими национальными регулятивами. Кроме того, в подавляющем большинстве стран форматы отчетности не регламентируются.

• Основными нормативными документами, в той или иной степени регулирующими отчетность в международном контексте, являются Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) и европейские учетные директивы, причем эти документы являются по сути лишь рекомендательными. Регулирование учета в европейских странах — членах ЕЭС осуществляется с помощью национального законодательства, европейских учетных директив, международных учетных стандартов.

• Международные учетные стандарты разрабатываются Комитетом по Международным стандартам бухгалтерского учета (International Accounting Standards Committee, IASC, основан в 1973 г.) и его преемником (с 2001 г.) — Советом по Международным стандартам финансовой отчетности (International Accounting Standards Board, IASB). С момента своего основания IASC разработал около 40 стандартов. В настоящее время ведется работа по уточнению этих регулятивов и постепенная их замена разработками IASB. Перечень действующих стандартов IASC и IASB приведен в приложении 8. Документы носят рекомендательный характер.

• В Евросоюзе бухгалтерский учет регулируется директивой 2013/34/EU «О годовой финансовой отчетности, консолидированной финансовой отчетности и сопутствующих отчетах отдельных типов предприятий» от 26 июня 2013 г. Это объемный документ, в 11 главах которого изложены требования к содержанию основных отчетных форм, а в приложениях в виде перечня статей даны форматы баланса (вертикальное и горизонтальное представления) и отчета о прибылях и убытках (по видам расходов и по функциональному их предназначению). Краткая характеристика директивы, а также рекомендуемые ею форматы отчетности приведены в работе [Ковалев В., Ковалев Вит, 2017(а), с. 166, 167, 847–851].

• В международной бизнес-среде значимую роль играют американские стандарты в области бухгалтерского учета — Generally Accepted Accounting Principles (US GAAP). Эти документы представляют собой систему нормативных актов, не только регулирующих ведение бухгалтерского учета и составление публичной отчетности, но и, по сути, определяющих его методологию. Регулятивы являются рекомендательными, но вместе с тем они официально признаны как профессиональным сообществом в лице Американского института сертифицированных публичных бухгалтеров (American Institute of Certified Public Accountants, AICPA), ведущего профессионального сообщества в области учета в США, так и государственными органами в лице Комиссии по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission, SEC); именно соответствие им и проверяется аудиторскими фирмами.

Ковалев Вит.В. Финансовый менеджмент. Конспект лекций с задачами и тестами. 3-е издание. Учебное пособие

Ковалев Вит.В. Финансовый менеджмент. Конспект лекций с задачами и тестами. 3-е издание. Учебное пособие

В учебном пособии представлен материал, предназначенный для практического закрепления знаний и навыков, полученных при прохождении теоретического курса «Финансовый менеджмент» («Корпоративные финансы»). Книга структурирована в соответствии с авторским подходом к формулированию логики построения и содержательного наполнения данной дисциплины. Приведены ключевые положения основных тем, вопросы для обсуждения, задачи и ситуации по курсу. Пособие содержит финансовые таблицы и основные формулы, необходимые для решения задач, а также тесты и вариант методики контроля знаний студентов (слушателей).<br /> Представлены применяемые в Санкт-Петербургском государственном университете рабочие программы курсов «Финансовый менеджмент» и «Анализ финансовой отчетности». Пособие может использоваться также при изучении других курсов, содержащих разделы и темы учетно-аналитической и финансовой направленности, в частности «Финансовый анализ», «Инвестиции», «Финансовые вычисления», «Экономика фирмы», «Бизнес-анализ» и др. В третье издание пособия введены положения, обусловленные изменением российских и международных бухгалтерских регулятивов, уточнены отдельные понятия и категории, включены новые тесты, задачи и кейсы.<br /> Для преподавателей и студентов экономических вузов. Материалы пособия могут использоваться практическими работниками при подготовке к сдаче квалификационных экзаменов по бухгалтерскому учету, аудиту и финансовому менеджменту.

Внимание! Авторские права на книгу "Финансовый менеджмент. Конспект лекций с задачами и тестами. 3-е издание. Учебное пособие" ( Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. ) охраняются законодательством!