|
|
ОглавлениеПредисловие: особенности данного учебника Часть I. Природа денег и кредита. Глава 1. Деньги и экономика Глава 3. Развитие денежного обращения в России Часть 2. Механизм рынка денег. Глава 4. Предложение денег Глава 6.. Общеэкономический анализ Глава 7. Цена денег и инфляция Часть 3. Банки и денежно-кредитная политика. Глава 8. Основы денежно-кредитной политики (ДКП) Глава 9. Институты денежно-кредитной политики Глава 10. Российская банковская система Глава 11. Инструменты денежно-кредитной политики Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгуГлава 6.ОБЩЕЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗКлючевые понятия Модель IS — LM Макроэкономическое пространство Малая открытая экономика Inside money Outside money Теория Д. Патинкина Деньги являются одним из ключевых объектов общеэкономического анализа. Вместе с тем природу рынка денег невозможно исследовать изолированно, без исследования рынка ценных бумаг, благ и труда. Цель этой главы заключается в том, чтобы: — рассмотреть две основные теоретические парадигмы (кейнсианство и монетаризм); — на их основе обосновать выбор денежно-кредитной стратегии государства. 6.1. Кейнсианская теорияНа макроэкономическом уровне кейнсианская теория обычно рассматривает три агрегированных сектора: — сектор денег (в широком смысле — рынок денег); — реальный сектор (рынок благ); — рынок труда. Рынок труда имеет принципиальное значение при исследовании природы занятости, но не столь важен для изучения денежно-кредитной политики. Таким образом, при исследовании общеэкономического равновесия достаточно ограничиться рассмотрением рынка денег и рынка благ. Равновесие на рынке денег (модель LM). В гл. 4 был рассмотрен механизм предложения денег (М), а в гл. 5 — спроса на деньги (L). В формализованном виде условия равновесия на рынке денег можно выразить при помощи уравнений: (функция предложения денег) (6.1) (функция спроса на деньги) (6.2) L = M. (функция равновесия) (6.3) В графическом виде совместное равновесие на рынке денег изображается при помощи широко известной макроэкономической модели LM. Принцип построения модели LM представлен на рис. 6.1. Так, в квадранте II изображен спрос на деньги по спекулятивному мотиву (LS), в квадранте IV — спрос по транзакционному мотиву (LT), в квадранте III — бюджетное ограничение, выражающее условие равновесия на рынке денег: M = L. Рис. 6.1. Принцип построения линии LM На основе этого в квадранте I строится линия LM, выражающая равновесие на рынке денег. Как известно из курса макроэкономики, линия LM демонстрирует всевозможные комбинации ставки процента (i) и дохода (y), при которых общий спрос на деньги (L) равен предложению денег (М). В кейнсианской (горизонтальной) области линии LM расположена «ликвидная ловушка»: при сокращении дохода (у) процентная ставка (i) достигает минимума, ниже которого она уже не может упасть несмотря на дальнейшее снижение дохода. В этой ситуации спрос на деньги по спекулятивному мотиву достигает своего максимума; транзакционный спрос на деньги, напротив, минимален. Средняя область линии LM отображает промежуточную ситуацию, в которой ставка процента возрастает одновременно с ростом доходов. При увеличении ставки процента (и дохода) спрос на держание денег по спекулятивному мотиву уменьшается (люди эти деньги переводятся в ценные бумаги), а спрос на транзакционные цели, соответственно, увеличивается (с возрастанием доходов большинства населения люди позволяют себе покупать больше благ). В вертикальной («классической») области процентная ставка превосходит максимально возможный уровень (imax). В данном случае весь дальнейший прирост денежной массы направляется исключительно на спрос по транзакционному мотиву (большинство населения живет все лучше и покупает все больше благ), спрос же на деньги по спекулятивному мотиву равен нулю (вся спекулятивная касса уже потрачена на приобретение ценных бумаг). Факторы, вызывающие сдвиг кривой LM. В курсе «Макроэкономика» мы достаточно подробно рассматривали факторы, приводящие к сдвигу кривой LM, поэтому в данном курсе ограничимся лишь их перечислением. Итак, факторы, сдвигающие кривую LM вправо. 1) увеличение номинальной денежной массы при неизменном доходе и уровне цен (эффект ликвидности); 2) снижение уровня цен при неизменной денежной массе, что приводит к росту реальных остатков (М/Р), даже если доход остается неизменным; 3) сокращение спроса на деньги (при неизменных величинах уровня цен, реального дохода и ставки процента). Понятно, что кривая LM сдвигается влево, если отмеченные переменные меняют свое направление на противоположное. Модель макроэкономического пространства. В курсе «Макроэкономика» нами обоснована модель макроэкономического пространства, состоящего из трех зон: центра мировой цивилизации (развитые индустриальные страны), полупериферии (среднеразвитые страны) и периферии (развивающиеся страны). Природа линии LM с может быть изучена в рамках модели макроэкономического пространства. Это важно при выработке адекватной денежно-кредитной политики государства (см. рис. 6.2). В дальнейшем мы рассмотрим этот процесс более подробно. Сейчас лишь отметим, что в современных высокоразвитых странах линия LM занимает вертикальное (или близкое к вертикальному) положение, в среднеразвитых странах она имеет положительный наклон, а в слаборазвитых ее положение близко к горизонтальному. Рис. 6.2. Соответствие формы линии LM степени развития макроэкономического пространства Равновесие на рынке благ (модель IS). Построение линии равновесия на рынке благ (линия IS) подробно рассмотрено в курсе макроэкономики. Напомним, что линия IS демонстрирует всевозможные комбинации процентных ставок (i) и дохода (y), при которых достигается равновесие инвестиций и сбережений (I = S) — основное условие равновесия на рынке благ. Построение модели базируется на основе следующих уравнений: S = S (y); (функция сбережения) (6.4) (функция инвестиций) (6.5) I = S, (условие равновесия на рынке благ) (6.6) где S — сбережение; I — инвестиции. Графическое построение модели IS представлено на рис. 6.3. При этом в квадранте II изображена функция инвестиций по ставке процента, в квадранте IV — функция сбережений, а в квадранте III — условие их равновесия (I = S). Линия IS строится в квадранте I посредством приравнивания инвестиций и сбережений при каждом данном значении дохода и процентной ставки, что подробно изложено в курсе «Макроэкономика». |
||||||||||||||||||||||
