|
|
Оглавление1.2. Финансы: определения, сущность, функции 1.3. Финансы фирмы в финансовой системе страны 1.4. Сущность и функции финансов фирмы 1.5. Принципы организации финансов фирмы 1.6. Структура системы управления финансами фирмы 1.7. Финансовый менеджмент в контексте достижения целей фирмы 1.8. Функции и задачи финансового менеджера 2.2. Логика построения концептуальных основ финансового менеджмента 2.3. Фундаментальные концепции (принципы) финансового менеджмента Глава 3. Финансовые активы, обязательства, инструменты. 3.1. Ценные бумаги 3.2. Финансовые инструменты: сущность, виды, классификация 3.3. Первичные финансовые инструменты 3.4. Производные финансовые инструменты 3.5. Финансовые инструменты в контексте оценки инвестиционной привлекательности фирмы Глава 4. Финансовые рынки и институты в контексте деятельности фирмы. 4.1. Финансовые рынки 4.2. Финансовые институты: их виды и функции 4.3. Инвестиционные институты: их виды и функции 4.4. Индикаторы на рынке ценных бумаг 5.2. Методы факторного анализа 5.3. Методы прогнозирования основных финансовых показателей 5.4. Методы теории принятия решений 5.5. Финансовые вычисления как основа инструментария финансового менеджера 5.6. Моделирование в финансовом менеджменте Глава 6. Логика и техника финансовых вычислений. 6.1. Временная ценность денег 6.2. Операции наращения и дисконтирования 6.3. Процентные ставки и методы их начисления 6.4. Будущая и дисконтированная стоимости: экономический смысл и техника расчета 6.6. Оценка денежного потока с неравными поступлениями 6.8. Логика оценки денежного потока в нетиповых ситуациях Глава 7. Риск и его роль в управлении финансами фирмы. 7.1. Сущность риска 7.4. Основные способы противодействия риску 8.2. Стоимостные оценки в системах учета и финансового менеджмента 8.3. Справедливая стоимость: аргументы «За» и «Против» 8.4. Гудвилл как экономическая категория 9.2. Бухгалтерская отчетность как финансовая модель фирмы 9.3. Баланс: трактовки, представления, содержание 9.4. Отчет о прибылях и убытках 9.5. Приложения к базовым отчетным формам 9.6. Международные стандарты финансовой отчетности 10.2. Управление денежными потоками и расчетами 10.3. Управление доходами, прибыльностью и рентабельностью 10.4. Управление активами фирмы 10.5. Управление источниками финансирования деятельности фирмы Глава 11. Финансовый менеджмент в исторической ретроспективе. 11.1. Классическая теория финансов 11.2. Неоклассическая теория финансов Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу10.2. Управление денежными потоками и расчетамиОдна из весьма известных трактовок фирмы заключается в представлении ее как совокупности денежных потоков. В зависимости от тех или иных обстоятельств притоки денежных средств могут свидетельствовать о наращивании экономического потенциала фирмы, повышении уровня ее платежеспособности, появлении дополнительных инвестиционных возможностей, повышении уровня мобильности оборотных активов и др. Очевидно, что оттоки денежных средств для выполнения определенных задач возможны лишь в том случае, если фирма уже накопила на своих счетах необходимые суммы. Повседневное рутинное управление финансами фирмы в значительной степени как раз и сводится к согласованию денежных притоков и оттоков. Напомним, что в общем случае под денежным потоком (Cash Flaw) понимается множество распределенных во времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков), понимаемых в широком смысле. В качестве элемента денежного потока может выступать доход, расход, прибыль, платеж и др. Денежные потоки можно обсуждать в трех аспектах: (а) как элемент текущих расчетов фирмы с контрагентами (притоки - поступления от дебиторов, оттоки - платежи кредиторам); (б) как характеристика изменения экономического потенциала фирмы; (в) как элемент моделей оценки фирмы, ее активов и обязательств. Денежный поток как элемент текущих расчетов фирмы с контрагентами. Текущая деятельность представляет собой процесс вложения денежных средств в некоторый набор материальных активов, их переработку в готовую продукцию и продажу последней клиентам, в результате чего на счетах фирмы должна появляться большая по сравнению с изначально инвестированной сумма денежных средств. С одной стороны, фирма должна платить своим контрагентам за предоставленные ими товары (сырье, материалы, полуфабрикаты и др.) и услуги, в результате чего имеет место отток денежных средств с ее счетов (из кассы); с другой стороны, фирма получает денежные средства за проданные ею товары и услуги, в результате чего имеет место приток денежных средств на счета (в кассу). Как правило, притоки и оттоки денежных средств носят хаотичный характер как по величине, так и по моментам их появления. В современной экономике операции купли-продажи осуществляются не за наличный расчет, а с отсрочкой платежа, причем чаще всего в форме безналичных расчетов. При наличных расчетах происходит передача денежных средств в форме банкнот и монет, а при безналичных - право на денежную сумму передается путем оформления соответствующих расчетных документов и проведения записей по счетам. Внимание! Авторские права на книгу "Основы теории финансового менеджмента" (Ковалев В.В.) охраняются законодательством! |
||||||||||||||||||||||
