|
|
ОглавлениеГлава 1. Сущность и условия развития предпринимательской деятельности Глава 2. Организационные формы предпринимательства в условиях различных видов конкуренции Глава 3. Предпринимательские преобразования и их обоснования Глава 4. Риски в предпринимательской деятельности и пути их снижения Глава 5. Коммерция и маркетинг в предпринимательстве Глава 6. Управление конкурентоспособностью предприятия Глава 7. Инвестиции в предпринимательство Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгуГЛАВА 7. ИНВЕСТИЦИИ В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВОРазвитие предпринимательства предопределяется инвестиционной активностью, которая зависит от двух глобальных факторов: • экономической безопасности субъектов инвестиций; • надежности и устойчивости работы предприятия – объекта инвестиций. В соответствии с Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. № 39ФЗ (в ред. от 24 июля 2007 г.) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности. В этом законе есть два схожих на первый взгляд понятия – капитальные вложения и инвестиции. Они увязаны следующим образом: капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства). Инвестиции в предпринимательскую деятельность несколько шире и учитывают все затраты, необходимые для подготовки и реализации предпринимательского проекта, в том числе и капитальные вложения. В предпринимательской практике выделяют около 20 типов инвестиций, которые объединяют в шесть групп. По направлениям вложения различают: • реальные инвестиции – вложения средств в материальные (основные и материальные оборотные средства) и нематериальные активы (лицензии, программные средства, патенты и т.д.), формирующие технико-технологический уровень развития предприятия; • финансовые инвестиции – вложения в ценные бумаги, акцизы, денежные оборотные средства, формирующие условия реализации предпринимательских проектов; • интеллектуальные инвестиции – вложения в создание и использование интеллектуальных ресурсов (ноу-хау, научных разработок, проведение НИОКР), обеспечивающие прогрессивные изменения в технике, технологии, организации, управлении предприятием. Все эти типы инвестиций являются взаимодополняющими, но не конкурирующими. При этом в зависимости от решаемых задач тот или иной тип является доминирующим и приоритетным в выделении инвестиционных ресурсов. Соотношение между реальными и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом. На начальном этапе развития предприятия основной объем инвестиций направляется в реальный сектор, а в дальнейшем целесообразно приобретение акций предприятий, обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами и реализующих его продукцию (финансовые инвестиции). По продолжительности инвестирования различают инвестиции: • краткосрочные (до года); • долгосрочные. Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты и кредиты, векселя, а также различные займы. Эти инвестиции в основном направляются на пополнение оборотных средств (как в материальной, так и в денежной форме), приобретение высоколиквидных ценных бумаг. Долгосрочные инвестиции (на продолжительный период времени) – это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся инвестиции в форме капитальных вложений, которые осуществляются за счет собственных средств или дополнительной эмиссии облигаций с продолжительным сроком погашения. По формам воспроизводства в реальном секторе различают инвестиции: • на создание объекта предпринимательской деятельности; • на расширение производства; • на реконструкцию, техническое перевооружение. Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие. На начальном этапе инвестиции направляются на создание объекта. В условиях когда продукт востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка. По мере роста износа основных фондов возникает необходимость в их реконструкции, техническом перевооружении. В зависимости от конечных результатов различают инвестиции: • на рост объемов производства; • повышение качества производимой продукции; • экономию ресурсов (в конечном счете на снижение себестоимости); • увеличение количества рабочих мест. По формам собственности различают инвестиции: • частные; • государственные. Частные инвестиции – инвестиции, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства. Государственные инвестиции – инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников. По источникам финансирования различают инвестиции: • собственные (амортизация, прибыль); • заемные (кредиты); • привлеченные (посредством эмиссии акций, облигаций). Соотношение между собственными и заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные – 30%. Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача – сократить расходы, связанные с инвестированием. Кроме того, различают начальные инвестиции, или нетто-инвестиции, направляемые на освоение (реализацию) проекта или на покупку предприятия (фирмы), и брутто-инвестиции, т.е. начальные инвестиции плюс реинвестиции. Реинвестиции – это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели за счет амортизационного фонда. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов. Основная цель – изменение объемов выпуска (производства), диверсификация, связанная с созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, с обеспечением выживания предприятия в перспективе. 7.1. Определение потребности в инвестицияхПервым шагом инвестиционного процесса является определение необходимого инвестиционного ресурса для реализации предпринимательского проекта. Вторым – формирование условий, обеспечивающих привлекательность инвестиций как на стадии вложения капитала, так и на период его возвратности и функционирования. Определение потребности в инвестициях сопровождается выбором источников их получения с учетом оптимального распределения на собственные и заемные – в зависимости от их рентабельности, возвратности и доступности. Определение потребностей в инвестициях осуществляется раздельно по оборотным и основным средствам, включая необходимые финансовые средства на расширение, реконструкцию, модернизацию и рационализацию производства, а также по типам инвестиций: реальные, финансовые, интеллектуальные. Определить необходимый объем оборотных средств можно на основе сопоставления с другими предприятиями аналогичного вида деятельности. При этом целесообразно определять сумму оборотных средств двумя методами: исходя из особенностей производства и реализации товара (услуги), условий расчета (платежа) как с поставщиками, так и с покупателями; на основе первоначального определения дней оборота товарных запасов (срок, на который замораживаются средства в товарно-материальных ценностях, плюс разрыв в днях между отгрузкой товара и поступлением денежных средств) и оборачиваемости оборотных средств в целом. Оба подхода целесообразно использовать в комплексе, так как это позволит оптимизировать сумму оборотных средств и их оборачиваемость. Внимание! Авторские права на книгу "Организация предпринимательской деятельности. Учебное пособие" (Савкина Р.В., Мальцева Е.Г.) охраняются законодательством! |
||||||||||||||||||||||
