Корпоративные финансы в вопросах и ответах. Учебное пособие

Ковалев В.В., Ковалев Вит.В.

Возрастное ограничение: 0+ Жанр: Экономика Издательство: Проспект Дата размещения: 02.11.2018 ISBN: 9785392259564 Язык: Объем текста: 332 стр. Формат: epub

Оглавление

Введение

Глава 1. Система управления финансами фирмы: сущность и логика организации

Глава 2. Концептуальные основы финансового менеджмента

Глава 3. Финансовые активы, обязательства, инструменты

Глава 4. Финансовые рынки и институты в контексте деятельности фирмы

Глава 5. Учет и финансовый менеджмент: категории, оценки

Глава 6. Финансовая отчетность и ее анализ

Глава 7. Планирование в системе управления финансами фирмы

Глава 8. Учетная политика и налоговое планирование в системе финансового менеджмента

Глава 9. Прогнозирование и управление денежными потоками

Глава 10. Доходы, расходы и прибыль фирмы

Глава 11. Риск и леверидж в управлении финансами фирмы

Глава 12. Управление инвестиционной деятельностью фирмы

Глава 13. Управление оборотными средствами фирмы

Глава 14. Методы оценки капитальных финансовых активов

Глава 15. Доходность и риск на рынке капитальных финансовых активов

Глава 16. Управление источниками финансирования деятельности фирмы

Глава 17. Стоимость и структура источников финансирования

Глава 18. Политика выплаты дивидендов

Глава 19. Специальные темы финансового менеджмента

Приложение 1

Приложение 2

Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу

Глава 6.
Финансовая отчетность и ее анализ

Объясните логику и структуру финансового анализа в приложении к фирме

Анализ играет исключительно важную роль в управлении — любое не спонтанно принимаемое управленческое решение предполагает некоторое аналитическое его обоснование. Под финансовым анализом будем понимать процесс идентификации, систематизации и аналитической обработки доступных сведений финансового характера, результатом чего является предоставление потенциальному пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении определенного объекта анализа. В качестве объекта анализа могут выступать различные социально-экономические системы и их элементы: регион, страна, фирма, бюджетная организация, рынок, сегмент рынка и др. Очевидно, что сфера и принципы деятельности данных объектов с позиции финансовых отношений и денежных потоков существенно различаются. Анализ в приложении к хозяйствующему субъекту можно рассматривать в двух аспектах: а) с позиции специалиста, работающего в нем (финансовый менеджер, финансовый аналитик, бухгалтер и др.); б) с позиции некоторого лица, являющегося внешним по отношению к субъекту, но заинтересованному в его деятельности (инвестор, финансовый аналитик, потенциальный контрагент и др.). В первом случае можно говорить о внутрифирменном финансовом анализе, во втором — о внешнем финансовом анализе. Внутрифирменный финансовый анализ можно определить как совокупность аналитических процедур в системе управления финансами фирмы. Внешний финансовый анализ — это совокупность аналитических процедур по оценке инвестиционной и контрагентской привлекательности фирмы. Квинтэссенция внешнего финансового анализа это анализ публичной отчетности.

Что такое финансовая отчетность и для чего она нужна?

Отчетность бухгалтерская (финансовая) — система показателей об имущественном и финансовом положении предприятия, а также финансовых результатах его деятельности за отчетный период, представленных, как правило, в табличной форме и сформированных непосредственно в результате закрытия счетов Главной книги. Согласно МСФО 1 отчетность должна обеспечить пользователей информацией о следующих показателях: а) активы; б) обязательства; в) капитал; г) доходы и расходы, включая прибыли и убытки; д) движение денежных средств. Поэтому полный комплект финансовой отчетности включает следующие компоненты: 1) бухгалтерский баланс; 2) отчет о финансовых результатах; 3) отчет, показывающий либо все изменения в капитале, либо изменения в капитале, отличные от операций капитального характера с собственниками предприятия и распределений им; 4) отчет о движении денежных средств; 5) учетная политика и пояснительные примечания. Для определенных организационно-правовых форм предприятий требуется наличие аудиторского заключения к годовой отчетности.

В соответствии с действующим российским законодательством в состав годовой отчетности (точнее, отчета) входят:

а) бухгалтерский баланс (форма № 1);

б) отчет о финансовых результатах (форма № 2);

в) приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах:

• отчет об изменениях капитала (форма № 3);

• отчет о движении денежных средств (форма № 4);

• приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

• отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6);

г) пояснительная записка;

д) итоговая часть аудиторского заключения.

Что подразумевается под термином «публичность отчетности»?

Одно из правил международной практики в отношении отчетности — ее доступность всем заинтересованным лицам. Оно реализуется путем ее публикации, т. е. объявления хозяйствующим субъектом бухгалтерской отчетности в средствах массовой информации для всеобщего сведения. Согласно ст. 16 Федерального закона «О бухгалтерском учете» акционерные общества открытого типа, банки и другие кредитные организации, страховые организации, биржи, инвестиционные и иные фонды, создающиеся за счет частных, общественных и государственных средств (взносов), обязаны публиковать свою годовую бухгалтерскую отчетность не позднее 1 июня года, следующего за отчетным. Публичность заключается, во-первых, в передаче отчетности органам статистики (с 2019 г. — в налоговую инспекцию) и, во-вторых, в ее опубликовании в газетах и журналах, доступных пользователям отчетности, либо распространении среди них брошюр и буклетов, содержащих эту отчетность. Публикации в обязательном порядке подлежат лишь баланс, отчет о финансовых результатах и информация о результатах аудита, проведенного независимым аудитором. Формы отчетности могут публиковаться в сокращенном виде. Основа для формирования структуры публикуемой отчетности — состав разделов и статей, рекомендованных в ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации». Публикация отчетности производится после независимой аудиторской проверки и утверждения отчетности общим собранием акционеров. При публикации отчет о финансовых результатах должен быть дополнен сведениями о решении общего собрания акционеров о распределении прибыли или покрытии убытков общества за отчетный год.

Что понимается под термином «баланс»?

Баланс — многозначный термин, имеющий три наиболее распространенные трактовки: а) равновесие; б) разница между двумя сторонами счета (российские бухгалтеры традиционно использует термин «сальдо»); в) отчетная форма. Кроме того, баланс может означать некий итог. Например, в современной одноименной отчетной форме итог по активу (пассиву) также называется балансом. В дореволюционной России купцам предписывалось «чинить баланс», т. е. рассчитывать величину собственного капитала как разницу между суммарными стоимостными оценками активов и обязательств. Баланс как отчетная форма состоит из двух частей: актива и пассива. Итоги по ним совпадают в силу двойной записи. Баланс может составляться в различных оценках и форматах. В настоящее время доминирует подход к составлению баланса по так называемым историческим ценам, т. е. оценкам по себестоимости, или ценам приобретения активов. Баланс может составляться, основываясь либо на праве собственности на активы, принадлежащие фирме, либо на функции экономического контроля над ее активами. Баланс дает представление об имущественном и финансовом потенциалах фирмы.

В чем различие между балансами в оценках брутто и нетто?

В учете активы и обязательства могут отражаться в различных оценках, а потому баланс как свод агрегированных данных может составляться различным образом. Например, основные средства в балансе можно показать как минимум двумя способами: по первоначальной или по остаточной стоимости. Оба представления имеют смысл. В первом случае мы видим общую сумму вложений в активы фирмы; во втором случае (если условно считать экономику безынфляционной, а систему амортизационных отчислений — идеальной) стоимость активов в ценах, приближенных к текущему моменту. В российском учете предусмотрены специальные счета (их называют регулирующими), которые позволяют обеспечить возможность реализации любого из упомянутых способов. Например, счет, на котором отражена сумма первоначальных вложений в основные средства, может быть назван основным, а счет, на котором накапливается начисленная амортизация, — регулирующим. Баланс, в котором приведены регулирующие (контрарные) счета, причем их сальдо входят в валюту (т. е. в итог) баланса, называется балансом брутто; в том случае, если регулирующие счета в балансе не представлены или их сальдо не входит в валюту, баланс называется составленным в оценке нетто.

Дайте интерпретацию актива бухгалтерского баланса фирмы

Актив бухгалтерского баланса — это часть баланса, в которой представлены активы (материальные и финансовые ресурсы) хозяйствующего субъекта. Он имеет две основные интерпретации: предметно-вещностную и расходно-результатную. Актив баланса трактуется в первом случае как опись имущества предприятия, во втором — как совокупность денежных средств предприятия и расходов, понесенных им в ожидании будущих доходов (или как опись метаморфоз капитала). Поскольку в балансе денежные средства обычно незначительны по удельному весу, актив во втором случае обобщенно трактуется как совокупность расходов.

Активы — это ресурсы фирмы: а) выражаемые в денежном измерителе; б) сложившиеся в результате событий прошлых периодов; в) принадлежащие ей на праве собственности или контролируемые ею; г) обещающие получение дохода в будущем. Отражаются в активной части баланса. Подразделяются на реальные (синонимы: идентифицируемые, отторгаемые) и ирреальные (синонимы: неотторгаемые, отвлеченные) средства. К первым относятся материально-вещественные активы, средства в расчетах, денежные средства и их эквиваленты; ко вторым — налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, организационные расходы, приобретенный гудвилл, расходы будущих периодов и убытки. В отличие от реальных средств, поддающихся отторжению (можно в целом или по частям продать, подарить, уничтожить), отвлеченные средства (за исключением убытков) представляют собой неотторгаемые расходы, которые либо переходят в затраты в ходе естественного процесса производства и продажи продукции, либо становятся убытками в случае прекращения деятельности.

Ковалев Вит.В. Корпоративные финансы в вопросах и ответах. Учебное пособие

Ковалев Вит.В. Корпоративные финансы в вопросах и ответах. Учебное пособие

В учебном пособии представлены в кратком изложении ключевые темы курса, посвященного управлению финансами фирмы и известного под такими синонимичными названиями, как «Финансовый менеджмент», «Корпоративные финансы», «Финансы фирмы», «Финансы предприятия» и др.<br /> Книга структурирована в соответствии с авторским подходом к формулированию логики построения и содержательного наполнения учебной дисциплины. Пособие может использоваться как своеобразный конспект, построенный в форме вопросов и ответов, содержащий обобщающие материалы, полезные для подведения итогов по завершении базового университетского курса, и концентрирующий внимание студента на его узловых моментах. Книга является одним из элементов комплекса (цикла) научных и учебно-методических разработок, выполненных авторами в области прикладных финансов. Данное пособие обобщает и дополняет материалы книги «Финансовый менеджмент в вопросах и ответах»: введены положения, обусловленные изменением российских и международных бухгалтерских регулятивов, уточнены отдельные понятия и категории, а также представлен блок дискуссионных вопросов, предназначенных для обсуждения и закрепления знаний, полученных в ходе изучения материалов пособия.<br /> Пособие предназначено для студентов старших курсов, аспирантов и преподавателей экономических вузов, научных и практических работников, специализирующихся в области управления финансами фирмы и бухгалтерского учета.

Внимание! Авторские права на книгу "Корпоративные финансы в вопросах и ответах. Учебное пособие" ( Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. ) охраняются законодательством!