|
|
ОглавлениеГлава 1. Денежные потоки и прибыль в системе характеристик деятельности фирмы Глава 2. Методы прогнозирования и управления денежными потоками Глава 3. Денежный оборот и система расчетов в фирме Глава 4. Доходы, расходы и прибыль фирмы Глава 5. Оценка и анализ прибыльности и рентабельности поданным отчетности Глава 6. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь Глава 7. Учетная политика и налоговое планирование в системе финансового менеджмента Глава 8. Прибыль, инфляция, дивиденды Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгуГлава 5 ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ПРИБЫЛЬНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПОДАННЫМ ОТЧЕТНОСТИВ ходе изучения этой главы вы получите представление: • о факторах формирования чистой прибыли и их отражении в отчетности; • согласовании требований бухгалтерского и налогового учетов в отношении прибыли; • трактовках понятия «рентабельность»; • подходах к оценке экономической эффективности; • методиках анализа прибыльности и рентабельности; • алгоритмах согласования налогооблагаемой и бухгалтерской прибыли. Прибыль является не только одним из целевых показателей деятельности фирмы, но и индикатором ее успешности. Поэтому оценка прибыльности и рентабельности фирмы представляет интерес для широкого круга пользователей отчетности. Число составляющих прибыли (а это различные виды доходов и расходов) велико, причем при исчислении конечного финансового результата существенную роль играют доходы и расходы, относимые к периоду. В этом проявляется специфика расчета чистой прибыли. Если аккумулируемую выручку можно без особого труда рассчитывать с любой, сколь угодно малой периодичностью, то с исчислением прибыли дело обстоит гораздо сложнее — нужно учесть доходы и расходы, которые не относятся непосредственно к проданной продукции, а «привязываются» к периоду. Очевидно, что в этом случае базисный (отчетный) период не может быть слишком краткосрочным, поскольку расчет прибыли будет не только трудоемким, но и довольно схоластичным из-за условности обособления относимых к этому периоду доходов и расходов. Этим объясняется дискретность исчисления чистой прибыли и ее публичного объявления. Как упоминалось в первой главе, общепринятым является опубликование годовой отчетности, в которой как раз и приводятся данные о показателях прибыли. Эта отчетность может быть подвергнута более или менее детальному анализу. Квинтэссенция анализа — расчет показателей рентабельности капитала и продукции. Однако этот расчет не может быть механическим — ему должен предшествовать качественный анализ составных элементов прибыли, их динамики, структурных изменений. Приведем ключевые элементы методики анализа. Поскольку анализ основывается на данных отчетности, обязательным элементом методики является понимание экономического содержания ее статей. 5.1. Экономическая интерпретация статей отчета о прибылях и убыткахОтчет о прибылях и убытках (форма № 2) построен по принципу постепенного подключения к рассмотрению очередных видов доходов и расходов и, в связи с этим, расчета ряда промежуточных показателей прибыли, также отражаемых в отчете. Целевой результатный показатель в форме № 2—чистая прибыль. Основной удельный вес в факторах формирования чистой прибыли приходится на доходы и расходы, связанные с уставной деятельностью предприятия. Числовые данные по каждой статье расходов приводятся в скобках, это означает, что данная сумма входит в алгоритм расчета чистой прибыли со знаком минус. Напомним также, что отчет составляется по итогам очередного квартала, все показатели в форме № 2 даются нарастающим итогом, а потому наиболее информативным является отчет, составленный по итогам года. По статье «Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (нетто-выручка)» отражается выручка от реализации готовой продукции (работ, услуг), от продажи товаров и т. п., учитываемая на счете «Продажи», для определения финансовых результатов от реализации. Термин «нетто» в данном случае означает, что выручка в бухгалтерской отчетности отражается за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных обязательных платежей (к последним относятся, например, суммы установленных процентных надбавок к розничным ценам на некоторые виды радио- и телеаппаратуры, экспортные пошлины и др.). По статье «Себестоимость реализации товаров, продукции (работ, услуг)» отражаются фактические затраты (расходы), связанные с производством продукции, выполнением работ, оказанием услуг, относящиеся к реализованной в отчетном периоде продукции, работам, услугам. Торговые и снабженческо-сбытовые организации по данной строке отражают покупную стоимость товаров. Порядок формирования себестоимости определяется соответствующими правилами бухгалтерского учета. В случае когда предприятие для учета выпущенной продукции применяет ее оценку по нормативной (плановой) себестоимости, разница между фактической и нормативной себестоимостью отражается по указанной строке отчета о прибылях и убытках. Формирование себестоимости осуществляется в соответствии с требованиями ПБУ 10/99 «Расходы организации». Статья «Валовая прибыль» представляет собой расчетный показатель, определяемый как разница между двумя описанными выше статьями, т. е. нетто-выручкой и себестоимостью. Статья «Коммерческие расходы» характеризует затраты, связанные со сбытом продукции (работ, услуг) у производителей и товаров у торговых и сбытовых организаций. Торговые и снабженческо-сбытовые организации учитывают по данной строке издержки обращения, приходящиеся на реализованные товары. По статье «Управленческие расходы» отражается величина общехозяйственных расходов организации, учитываемых на соответствующем счете, если учетной политикой предусмотрено их списание непосредственно на счет «Продажи». В случае если такое списание не предусмотрено учетной политикой, указанные расходы отражаются в составе себестоимости проданных товаров (работ, услуг). Необходимость обособления коммерческих и управленческих расходов определена Положением «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). Под управленческими понимаются расходы, не связанные непосредственно с производственным процессом. К ним относятся: административно-управленческие расходы, содержание общехозяйственного персонала, расходы по амортизации и ремонту основных средств общехозяйственного назначения, расходы по оплате информационных, аудиторских и консультационных услуг и т. п. В текущем учете эти расходы аккумулируются на счете 26 «Общехозяйственные расходы», дебетовое сальдо которого и отражается по статье «Управленческие расходы». Отметим, что в отчетности торговых и снабженческо-сбытовых организаций данная статья не заполняется, поскольку расходы по управлению являются составной частью издержек обращения, отражаемых общей суммой по статье «Коммерческие расходы». Статья «Прибыль (убыток) от продаж» представляет собой расчетный показатель, определяемый как разница между валовой прибылью и расходами коммерческого и управленческого характера. Статьи «Проценты к получению» и «Проценты к уплате» появились в отчетности начиная с 1996 г. в связи с дальнейшим приближением отечественной отчетности к требованиям международных стандартов финансовой отчетности. Их предназначение — выделить результаты операций, имеющих чисто финансовую природу и связанных с получением (уплатой) процентов и дивидендов. Таким образом, статья «Проценты к получению» отражает суммы причитающихся к получению процентов по облигациям, депозитам, процентов за хранение средств на расчетных счетах и др. Статья «Проценты к уплате» предназначена для обособления расходов по уплате процентов, проходящих по дебету счета 91 «Прочие доходы и расходы», что имеет особое значение для оценки финансового риска данной компании (подробнее этот аспект методики анализа финансового состояния фирмы будет рассмотрен в гл. 6). По статье «Доходы от участия в других организациях» отражаются доходы, подлежащие получению от участия в совместной деятельности без образования юридического лица (по договору простого товарищества), и доходы по вкладам в уставный капитал других организаций, учитываемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета на счете 91 «Прочие доходы и расходы». По статьям «Операционные доходы (расходы)» отражаются следующие доходы и расходы: • доходы и расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации; • доходы и расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности; • доходы и расходы от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров; • результаты переоценки имущества и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте. Доходы, причитающиеся по этим операциям, и затраты, связанные с получением этих доходов, показываются в отчете развернуто, т. е. не сальдируются. В составе операционных расходов отражаются также суммы причитающихся к уплате отдельных видов налогов и сборов за счет финансовых результатов в соответствии с установленным законодательством Российской Федерации порядком. При выбытии амортизируемого имущества в составе операционных расходов отражаются расходы, связанные с его выбытием, и остаточная стоимость. По группе статей «Внереализационные доходы (расходы)» отражаются следующие доходы и расходы: • штрафы, пени, неустойки, начисленные за нарушение условий договоров; • доходы и расходы от безвозмездной передачи либо получения активов; • поступления и перечисления в возмещение причиненных организации убытков; • убытки и прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; • суммы кредиторской и дебиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности; • сумма уценки и дооценки активов (за исключением внеоборотных активов); • иные доходы и расходы, непосредственно не связанные с реализацией продукции, работ, услуг. Доходы, причитающиеся по этим операциям, и затраты, связанные с получением этих доходов, показываются развернуто (не сальдируются). Штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров, а также возмещение причиненных организацией убытков принимаются к бухгалтерскому учету в суммах, присужденных судом или признанных организацией. Дебиторская задолженность, по которой срок исковой давности истек, другие долги, нереальные для взыскания, включаются в расходы организации в сумме, в которой задолженность была отражена в бухгалтерском учете организации. Суммы уценки активов (за исключением внеоборотных активов) определяются в соответствии с правилами, установленными для проведения переоценки активов. В статьях «Внереализационные доходы (расходы)» отражаются также чрезвычайные доходы и расходы. Чрезвычайными доходами считаются поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т. п.): страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т. п. В составе чрезвычайных расходов отражаются расходы, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации имущества и т. п.). Порядок признания чрезвычайных доходов и расходов определяется в соответствии с общими правилами бухгалтерского учета и осуществляется на счете 99 «Прибыли и убытки». Порядок учета чрезвычайных доходов и расходов для целей налогообложения определяется соответствующим налоговым законодательством (ст. 265 Налогового кодекса РФ). Возможно обособление чрезвычайных доходов и расходов в отдельных статьях формы № 2. Статья «Прибыль (убыток) до налогообложения» представляет собой расчетный показатель, определяемый как разность между приведенными выше доходами и расходами (см. табл. 1.1). Название статьи не вполне корректно, поскольку для расчета базы по налогу на прибыль сумма по статье должна быть откорректирована в сторону увеличения на сумму штрафных санкций по расчетам с бюджетом и государственными внебюджетными фондами, которые, с одной стороны, были учтены как расходы, а, с другой стороны, согласно ст. 270 Налогового кодекса РФ, не должны уменьшать налогооблагаемую прибыль. Статья «Отложенные налоговые активы» показывает обусловленную временными разницами: (а) сумму переплаты по налогу на прибыль в отчетном периоде, которая будет постепенно компенсирована в последующие периоды путем уменьшения очередных платежей по этому налогу или (б) сумму компенсации ранее сделанной переплаты. Дело в том, что объекты, с которыми связаны временные разницы, появляются в учете в разное время (по одним объектам происходит наращивание отложенного налогового актива, по другим уже имеет место его погашение), а потому по счету 09 «Отложенные налоговые активы» одновременно имеют место как дебетовые, так и кредитовые записи; разница в оборотах за отчетный период как раз и принимается во внимание при исчислении величины текущего налога на прибыль. Иными словами, по данной статье отражается разница между дебетовым и кредитовым оборотами по счету 09 за отчетный период, причем она берется с плюсом, если превышает дебетовый оборот, и с минусом, если имеет место обратное. Статья «Отложенные налоговые обязательства» показывает обусловленную временными разницами: (а) сумму недоплаты по налогу на прибыль в отчетном периоде, которая будет постепенно погашаться в последующие периоды путем увеличения очередных платежей по этому налогу или (б) сумму компенсации недоплаченного ранее налога на прибыль. Здесь ситуация ровно такая же, как и со статьей «Отложенные налоговые активы», но с точностью до наоборот. Иными словами, по данной статье отражается разница между кредитовым и дебетовым оборотами за отчетный период по счету 77 «Отложенные налоговые обязательства», причем она берется с плюсом, если превышает кредитовый оборот, и с минусом, если имеет место обратное. Обращаем внимание читателя на имеющую место терминологическую неупорядоченность: статьи «Отложенные налоговые активы (обязательства)» можно видеть и в балансе, и в отчете о прибылях и убытках. Нужно помнить, что названия статей одинаковы, но содержательное наполнение совершенно различно. Так, в балансовой статье «Отложенные налоговые обязательства» приведена задолженность по налогу на прибыль, образовавшаяся в предшествующие периоды, включая отчетный, которая будет уплачена бюджету в последующем. Одноименная статья в отчете о прибылях и убытках показывает изменение отложенных налоговых обязательств, происшедшее в отчетном периоде, поэтому более правильным является уточнение названий статей, например, таким образом: «Отложенные налоговые обязательства (начислено)» или «Отложенные налоговые обязательства (погашено)». По статье «Текущий налог на прибыль» отражается сумма налога на прибыль, рассчитываемая по данным налогового учета, т. е. с учетом ограничений на состав и величину расходов, отнесенных на затраты. Согласно ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль» величина налога рассчитывается по следующему алгоритму: НПт = НПу + ПНО + ОНА—ОНО, (5.1) где НПт — текущий налог на прибыль; НПу — условный расход по налогу на прибыль; ПНО — постоянное налоговое обязательство; ОНА — отложенный налоговый актив (как разница между дебетовым и кредитовым оборотами по счету 09 «Отложенные налоговые активы» за отчетный период; берется с плюсом, если превышает дебетовый оборот, и с минусом, если имеет место обратное); ОНО — отложенное налоговое обязательство (как разница между кредитовым и дебетовым оборотами за отчетный период по счету 77 «Отложенные налоговые обязательства»; берется с плюсом, если превышает кредитовый оборот, и с минусом, если имеет место обратное). Формула (5.1) составлена в терминах факторов, идентифицированных в отчете о прибылях и убытках в соответствии с приказом Минфина России «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 22 июля 2003 г. № 67н. В вычислительном плане, вероятно, более удобна следующая формула: НПт = НПу + ПНО + (ДОопона - КОопона) - (КОопоно - ДОопоно), (5.2) где ДОопона, ДОопоно — дебетовые обороты за отчетный период соответственно по счетам 09 «Отложенные налоговые активы» и 77 «Отложенные налоговые обязательства»; КОопона, КОопоно — кредитовые обороты за отчетный период соответственно по счетам 09 и 77. Заметим, что в формулах (5.1) и (5.2) дебетовые и кредитовые обороты по счетам 09 и 77 берутся только по операциям, корреспондировавшим со счетом 68 «Расчеты по налогам и сборам». Величина условного расхода по налогу на прибыль определяется как произведение бухгалтерской прибыли, сформированной в отчетном периоде и показанной по статье «Прибыль (убыток) до налогообложения» (с учетом корректировки на сумму штрафных санкций по расчетам с бюджетом и государственными внебюджетными фондами), на ставку налога на прибыль, установленную законодательством Российской Федерации о налогах и сборах и действующую на отчетную дату. Величина постоянного налогового обязательства рассчитывается умножением постоянной разницы, возникшей в отчетном периоде, на действующую ставку налога на прибыль. Под постоянными разницами понимаются доходы и расходы, формирующие бухгалтерскую прибыль, но не принимаемые во внимание при расчете налога на прибыль, т. е. исключаемые из налоговой базы. Статья «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода» представляет собой расчетный показатель, определяемый по следующему алгоритму: ПБч = ПБн + ОНА — ОНО — НПт, (5.3) где ПБч — прибыль бухгалтерская чистая; ПБн — прибыль до налогообложения. Из формул (5.1) и (5.3) с очевидностью следует: ПБч = ПБн — НПу — ПНО. (5.4) Таким образом видим, что в отчете о прибылях и убытках формируется прибыль исходя из требований бухгалтерского учета. Вместе с тем в отчете показаны и расчеты с бюджетом по налогу на прибыль в соответствии с Налоговым кодексом РФ. Из формулы (5.4) следуют два важных вывода. Во-первых, различие между показателями прибыли, исчисленными в соответствии с требованиями (а) бухгалтерского учета и (б) налоговых регулятивов, определяется лишь постоянными разницами (бухгалтерские регулятивы разрешают трактовать некоторые расходы как затраты, а налоговые — нет, что приводит к изменению налоговой базы и величины начисляемого налога). Если постоянные разницы отсутствуют, то различия между показателями прибыли не будет. Во-вторых, отложенные налоговые активы и обязательства, показанные в форме № 2, не сказываются на величине прибыли, а отражаются лишь на денежных потоках по расчетам с бюджетом по налогу на прибыль. Дополнительные комментарии к расчету налога на прибыль и логике взаимосвязи статей отчета о прибылях и убытках будут приведены в разделе 5.3. Справки и расшифровки. Справочно к отчету о прибылях и убытках акционерным обществом приводятся данные о прибыли на акцию, исчисляемые в соответствии с алгоритмами, приведенными в Методических рекомендациях по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию (приказ Минфина России от 21 марта 2000 г. № 29н). Раскрывается информация о двух показателях: (а) базовой прибыли (убытке) на акцию и (б) разводненной прибыли (убытке) на акцию. Первый показатель рассчитывается делением прибыли отчетного периода за вычетом дивидендов по привилегированным акциям на средневзвешенное число обыкновенных акций, находившихся в обращении в течение отчетного периода. Под разводнением понимается корректировка прибыли и числа обыкновенных акций в случае возможной конвертации всех конвертируемых ценных бумаг общества в обыкновенные акции и (или) исполнения всех договоров купли-продажи собственных акций по цене ниже их рыночной стоимости. Внимание! Авторские права на книгу "Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью" (Ковалев В.В.) охраняются законодательством! |
||||||||||||||||||||||
