|
|
Оглавление1.2. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг 1.3. Показатели конъюнктуры рынка ценных бумаг (биржевые индексы). Контрольные вопросы Глава 2. Инструменты рынка ценных бумаг. 2.1. Классические виды ценных бумаг 2.2. Производные ценные бумаги и их характеристика 2.3. Другие финансовые инструменты на рынке ценных бумаг. Контрольные вопросы Глава 3. Структура рынка ценных бумаг. 3.1. Сегменты рынка ценных бумаг 3.2. Первичный рынок ценных бумаг и его характеристика 3.3. Вторичный рынок ценных бумаг. Контрольные вопросы Глава 4. Фондовая биржа. 4.1. Организационная структура и функции фондовой биржи 4.2. Профессиональные участники рынка ценных бумаг 4.3. Основные операции и сделки на бирже. Контрольные вопросы 5.2. Органы государственного надзора. Контрольные вопросы Глава 6. Особенности портфельного инвестирования. 6.1. Портфель как метод диверсификации инвестиций 6.2. Принципы формирования инвестиционного портфеля 6.3. Мониторинг инвестиционного портфеля. Контрольные вопросы Глава 7. Инвестиционные фонды. 7.1. Инвестиционный фонд как форма коллективного инвестирования 7.2. Юридическая и операционная структура фонда 7.3. Сравнительная характеристика фондов разных стран. Контрольные вопросы 8.2. Основные операции на современном рынке 8.3. Основные тенденции развития рынка ценных бумаг России. Контрольные вопросы Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу6.3. МОНИТОРИНГ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯЧем выше риски на рынке ценных бумаг, тем больше требований предъявляется к портфельному менеджеру по качеству управления портфелем. Эта проблема особенно актуальна в том случае, если рынок ценных бумаг изменчив. Под управлением понимается применение к совокупности различных видов ценных бумаг определенных методов и технологических возможностей, которые позволяют сохранить первоначально инвестированные средства, достигнуть максимального уровня дохода, обеспечить инвестиционную направленность портфеля. Иначе говоря, процесс управления направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые бы соответствовали интересам его держателя. С точки зрения стратегий портфельного инвестирования можно сформулировать следующую закономерность. Типу портфеля соответствует и тип избранной инвестиционной стратегии: активной, направленной на максимальное использование возможностей рынка, или пассивной. Первым и одним из наиболее дорогостоящих, трудоемких элементов управления, является мониторинг, представляющий собой непрерывный детальный анализ фондового рынка, тенденций его развития, секторов фондового рынка, инвестиционных качеств ценных бумаг. Мониторинг — база для прогнозирования размера возможных доходов от инвестиционных средств и интенсификации операций с ценными бумагами. Конечной целью мониторинга является выбор ценных бумаг, обладающих инвестиционными свойствами, соответствующими данному типу портфеля. Мониторинг является основой как активного, так и пассивного способа управления. Активная модель управления предполагает тщательное отслеживание и немедленное приобретение инструментов, отвечающих инвестиционным целям портфеля, а также быстрое изменение состава фондовых инструментов, входящих в портфель. Отечественный фондовый рынок характеризуется резким изменением котировок, динамичностью процессов, высоким уровнем риска. Все это позволяет считать, что его состоянию адекватна активная модель мониторинга, которая делает управление портфелем эффективным. Менеджер, занимающийся активным управлением, должен суметь отследить и приобрести наиболее эффективные ценные бумаги и максимально быстро избавиться от низкодоходных активов. При этом важно не допустить снижения стоимости портфеля и потерю им инвестиционных свойств, а следовательно, необходимо сопоставлять стоимость, доходность, риск и иные инвестиционные характеристики «нового» портфеля (т.е. учитывать вновь приобретенные ценные бумаги и продаваемые низкодоходные) с аналогичными характеристиками имеющегося «старого» портфеля. Этот метод требует значительных финансовых затрат, так как он связан с информационной, аналитической экспертной и торговой активностью на рынке ценных бумаг, при которой необходимо использовать широкую базу экспертных оценок и проводить самостоятельный анализ, осуществлять прогнозы состояния рынка ценных бумаг и экономики в целом. Внимание! Авторские права на книгу "Рынок ценных бумаг: Инструменты и механизмы функционирования. 4-е издание" ( Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Павленко В.А. ) охраняются законодательством! |
||||||||||||||||||||||
