Предпринимательское право. Учебник для бакалавров

Отв. ред. Ершова И.В., Отнюкова Г.Д.

Возрастное ограничение: 12+ Жанр: Юридическая Издательство: Проспект Дата размещения: 09.06.2014 ISBN: 9785392159307 Язык: Объем текста: 823 стр. Формат: epub

Оглавление

Введение

РАЗДЕЛ 1. Введение в предпринимательское право. Глава 1. Общие положения о предпринимательском праве

Глава 2. Источники предпринимательского права

Глава 3. Право на осуществление предпринимательской деятельности

РАЗДЕЛ 2. Правовые формы осуществления предпринимательской деятельности. Глава 4. Общие положения о субъектах предпринимательского права

Глава 5. Правовое положение отдельных субъектов предпринимательской деятельности

Глава 6. Правовое регулирование деятельности субъектов малого и среднего предпринимательства

Глава 7. Правовой режим имущества хозяйствующих субъектов

Глава 8. Правовые основы несостоятельности (банкротства)

Глава 9. Приватизация государственного и муниципального имущества

Глава 10. Информационное обеспечение деятельности субъектов предпринимательства

Глава 11. Финансовое обеспечение деятельности предпринимателя

Глава 12. Ответственность субъектов предпринимательской деятельности

Глава 13. Защита прав и законных интересов предпринимателей

Глава 14. Правовое обеспечение деятельности юридических лиц и индивидуальных предпринимателей

РАЗДЕЛ 3. Регулирование предпринимательской деятельности. Глава 15. Общие положения о государственном регулировании предпринимательской деятельности

Глава 16. Саморегулирование предпринимательской деятельности

Глава 17. Государственная регистрация субъектов предпринимательской деятельности

Глава 18. Лицензионный и уведомительный режимы осуществления предпринимательской деятельности

Глава 19. Техническое регулирование предпринимательской деятельности

Глава 20. Экологические требования к деятельности предпринимателя

Глава 21. Антимонопольное регулирование предпринимательской деятельности

Глава 22. Ценовое регулирование предпринимательской деятельности

Глава 23. Расчеты в предпринимательской деятельности

Глава 24. Правовое регулирование учета и отчетности хозяйствующих субъектов. Аудит

Глава 25. Государственный контроль (надзор) осуществления предпринимательской деятельности

РАЗДЕЛ 4. Правовое регулирование отдельных видов и сфер предпринимательской деятельности. Глава 26. Правовое регулирование инвестиционной деятельности

Глава 27. Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Глава 28. Правовое регулирование инновационной деятельности

Глава 29. Правовое регулирование рекламной деятельности

Глава 30. Правовое регулирование реализации товаров, работ, услуг

Глава 31. Правовое регулирование внешнеэкономической деятельности

Заключение

Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу

Глава 27.
Правовое регулирование рынка ценных бумаг

План главы

1. Понятие и источники правового регулирования рынка ценных бумаг.

2. Объекты рынка ценных бумаг.

3. Субъекты рынка ценных бумаг.

4. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

§ 1. Понятие и источники правового
регулирования рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг с правовой точки зрения представляет собой систему общественных отношений, возникающих по поводу перехода прав собственности и иных имущественных прав на ценные бумаги. Складывающиеся на нем общественные отношения характеризуются особыми объектом (специфическими для данного рынка видами товаров), субъектами (участниками общественных отношений, возникающих на рынке) и содержанием, которое может быть экономическим (функции субъектов рынка) и правовым (их права и обязанности).

В научной литературе наряду с понятием «рынок ценных бумаг» употребляется понятие «фондовый рынок». Среди ученых нет единого мнения по поводу того, как это понятие соотносится с понятием «рынок ценных бумаг», но чаще всего их употребляют как синонимы.

В зависимости от особенностей складывающихся на рынке ценных бумаг общественных отношений его подразделяют на несколько сегментов (видов). Приведем основные классификации рынков ценных бумаг.

1. Первичный и вторичный рынки.

На первичном рынке осуществляется введение ценных бумаг в оборот, т. е. передача ценных бумаг от обязанных по ним лиц к первым владельцам.

В отношении эмиссионных ценных бумаг для обозначения такой передачи используется специальный термин — «размещение». Оно может быть публичным и непубличным.

Публичное размещение ценных бумаг — это размещение их путем открытой подписки, в том числе размещение на организованных торгах (за исключением размещения ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов).

Применительно к неэмиссионным ценным бумагам используется термин «выдача».

На вторичном рынке происходит обращение ценных бумаг, т. е. их передача от первоначальных владельцев к следующим и т. д.

Публичным обращением признается обращение ценных бумаг на организованных торгах или обращение их путем предложения неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы. Не является публичным обращение ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, на организованных торгах.

2. Организованный и неорганизованный рынки.

Организованный рынок — это рынок, сформированный посредством профессиональной деятельности организаторов торговли, к которым относятся биржи и торговые системы. Организаторы торговли устанавливают правила заключения сделок на организованных торгах с определенным ими кругом финансовых инструментов и обеспечивают их реализацию.

К неорганизованной относится та часть рынка ценных бумаг, которая не упорядочивается посредством деятельности организаторов торговли.

3. Спотовый (кассовый) рынок и рынок производных финансовых инструментов.

На спотовом (кассовом) рынке заключаются обычные договоры купли-продажи ценных бумаг. На рынке производных финансовых инструментов заключаются специфические договоры, именуемые производными финансовыми инструментами, сокращенно ПФИ. В мировой практике в качестве синонима термину «ПФИ» употребляется термин «дериватив».

Статьей 2 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» производные финансовые инструменты, наряду с ценными бумагами, отнесены к категории «финансовый инструмент». Однако, в отличие от ценных бумаг, являющихся самостоятельными объектами гражданских прав, ПФИ представляют собой особый вид гражданско-правовых сделок и не являются объектами гражданских прав.

Цель заключения договора, являющегося ПФИ, состоит в снижении риска неблагоприятного для одной из сторон такого договора изменения ситуации на рынке определенного товара и переложении данного риска на другую сторону договора за вознаграждение. Поэтому условия таких договоров определяются с учетом рисков, существующих на рынке какого-либо «базового актива», в качестве которого могут выступать не только ценные бумаги, но и иностранная валюта или биржевой товар. Так, к обстоятельствам, в зависимость от которых могут быть поставлены условия ПФИ, Закон о РЦБ относит изменение цен на товары или ценные бумаги, курсов валюты, величины процентных ставок, уровня инфляции, значений показателей, составляющих официальную статистическую информацию, физических, биологических и (или) химических показателей состояния окружающей среды и некоторые др.

К видам производных финансовых инструментов традиционно относят опционные, форвардные, фьючерсные и своп — договоры (контракты).

Договоры, являющиеся ПФИ, далеко не всегда предусматривают обязанность передать базовый актив от одной стороны к другой. Некоторые виды ПФИ предусматривают исключительно денежные расчеты между сторонами на определенных условиях, однако в любом случае ПФИ характеризуются тем, что их условия производны (т. е. зависят) от условий обращения какого-либо объекта гражданских прав, являющегося их базовым активом. На рынке ценных бумаг этот актив — ценные бумаги.

От ПФИ следует отличать договоры РЕПО, составляющие особую область рынка ценных бумаг. РЕПО по своей сути — это комбинация в составе единого договора спотовой (кассовой) сделки и ПФИ. По договору РЕПО одна сторона продает другой стороне ценные бумаги с обязательством обратной продажи ей таких же ценных бумаг по заранее определенной цене по истечении определенного срока. Особенности заключения договоров РЕПО установлены ст. 51.3 Закона о РЦБ.

Основным источником правового регулирования рынка ценных бумаг среди кодифицированных актов является ГК РФ. Глава 7 его части первой посвящена общим положениям о ценных бумагах; в ГК РФ также содержатся нормы, касающиеся отдельных видов ценных бумаг: облигаций, сберегательной книжки на предъявителя, сберегательного и депозитного сертификатов, чеков, двойного и простого складских свидетельств.

Кодексом торгового мореплавания РФ регулируются отношения по поводу такой ценной бумаги, как коносамент. Отдельные вопросы, связанные с рынком ценных бумаг, урегулированы КоАП РФ, УК РФ, БК РФ, НК РФ.

Из некодифицированных федеральных законов, регулирующих отношения, возникающие по поводу ценных бумаг, прежде всего следует назвать Закон РЦБ. В соответствии со ст. 1 этого Федерального закона им регулируются 3 группы общественных отношений:

1) отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг;

2) отношения, возникающие при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных федеральными законами;

3) особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Таким образом, Закон о РЦБ распространяет свое действие не на все известные российскому праву ценные бумаги.

Среди других источников правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг следует указать Федеральные законы от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», от 7 декабря 2011 г. № 414-ФЗ «О центральном депозитарии», от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», от 11 ноября 2003 г. «Об ипотечных ценных бумагах», от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» и некоторые др.

На подзаконном уровне основным видом источников правового регулирования рынка ценных бумаг является нормативный правовой акт регулятора рынка ценных бумаг (далее — регулятор). В настоящее время регулятором является Банк России. До принятия им подзаконных актов действуют акты прежнего регулятора — Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР России) и существовавшей до ее образования Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России). Важнейшие из таких актов — приказ ФСФР России от 04 июля 2013 г. № 13-55/пз-н «Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» (далее — Стандарты эмиссии) и приказ ФСФР России от 4 октября 2011 г. № 11-46/пз-н «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (далее — Положение о раскрытии информации).

Юридическая Отв. ред. Ершова И.В., Отнюкова Г.Д. Предпринимательское право. Учебник для бакалавров

Юридическая Отв. ред. Ершова И.В., Отнюкова Г.Д. Предпринимательское право. Учебник для бакалавров

В предлагаемом учебнике излагается курс предпринимательского права. В работе проанализированы такие базовые категории, как понятие предпринимательского права и предпринимательской деятельности, система источников предпринимательского права, общие положения о субъектах предпринимательства, государственное регулирование и саморегулирование предпринимательской деятельности, правовое регулирование отдельных видов и сфер предпринимательства.<br />             Для бакалавров, преподавателей юридических вузов и факультетов, а также практикующих юристов и предпринимателей.

Внимание! Авторские права на книгу "Предпринимательское право. Учебник для бакалавров" (Отв. ред. Ершова И.В., Отнюкова Г.Д.) охраняются законодательством!