|
|
ОглавлениеГлава 1. Оценка бизнеса как самостоятельная задача экономического исследования Глава 2. Порядок подготовки финансовой документации в процессе оценки бизнеса Глава 4. Нормализация финансовой отчетности Глава 5. Трансформация бухгалтерской документации Глава 6. Анализ финансового состояния предприятия для целей оценки бизнеса Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгуГлава 2. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Классификационный признак | Вид информации в рамках классификационного признака |
| 1 | 2 |
| По источнику возникновения | • внешняя • внутренняя |
| По сферам деятельности | • социальная • экономическая • техническая • управленческая |
| По функциям оценки | • для оценки недвижимого имущества • для оценки движимого имущества • для оценки прочего имущества |
| По роли в процессе управления | • нормативная • прогнозная • научно-техническая • отчетно-статистическая • справочно-аналитическая |
| По содержанию | • количественная • качественная • смешанная |
| По качеству | • абсолютно достоверная • вероятностно-достоверная |
| По возможности продуктивного использования | • полезная • достаточная • необходимая |
| По времени поступления | • постоянно действующая • периодическая |
| По степени обновления | • постоянная • переменная |
| По степени преобразования | • первичная • производная • обобщенная |
| По форме представления | • устная • письменная • табличная • графическая • в виде карт, схем, диаграмм и т. п. |
| По виду носителя | • печатная • микро- и кинофильмы • на электронных носителях |
| По типу | • детерминированная • вероятностно-статистическая • нечеткая |
Для целей оценки самым важным является признак по источнику возникновения представляемой информации. В связи с этим разделение оценочной информации в зависимости от источников на внешнюю и внутреннюю представляется основополагающим.
2.1.1. Внешняя информация в оценке бизнеса
Внешняя по отношению к объекту оценки информация характеризует условия функционирования предприятия в регионе, отрасли и экономике страны в целом.
В соответствии с п. 18 ФСО-1 к такой информации относятся данные о «политических, экономических, социальных и экологических и прочих факторах, оказывающих влияние на стоимость объекта оценки», а также данные о «спросе и предложении на рынке, к которому относится объект оценки, включая информацию о факторах, влияющих на спрос и предложение».
Нормальное функционирование бизнеса в значительной степени определяется внешними условиями (к ним относятся макроэкономические и отраслевые факторы: уровень инфляции, темпы экономического развития страны, условия конкуренции в отрасли и т. д.). Поэтому результаты анализа внешней информации оказывают непосредственное влияние на процесс оценки стоимости бизнеса. Бизнес оценивается с точки зрения его экономического окружения на дату оценки, что делает необходимым для оценщика составление общеэкономического обзора. Региональные факторы могут влиять на доступность ресурсов, местное законодательное регулирование деятельности предприятия, будущее снабжение трудовыми ресурсами, порождать сдвиги в структуре населения и т. п.
К внешней информации относятся:
• данные о стадии экономического цикла, на которой находится страна, темпы ее экономического развития, уровень политической стабильности;
• состояние инвестиционного климата;
• уровень инфляции, изменение обменного курса валют;
• ставка банковского процента;
• уровень ставки дохода на собственный капитал;
• уровень ставок налогообложения;
• состояние отраслевой и региональной экономики;
• состояние рынка предприятий;
• уровень жизни населения, его покупательная способность;
• уровень занятости населения;,
• степень загрязнения окружающей среды.
Анализ макроэкономических показателей важен при оценке бизнеса, так как они оказывают существенное влияние на деятельность предприятия.
Данные о политической нестабильности в стране диктуют необходимость учета в расчетах существующих политических рисков, например, путем увеличения ставки дисконтирования и прогнозирования самого потока на пессимистическом уровне в методе дисконтирования денежных потоков.
Данные о состоянии и темпах экономического развития дают возможность спрогнозировать различные финансовые показатели. Если анализ показывает существенный спад в экономике, то это может сигнализировать о повышении вероятности банкротства предприятия, следовательно, оптимистические прогнозы в отношении выручки, прибыли, денежного потока не будут обоснованны и достоверны. Напротив, данные об экономическом росте, положительной динамике совокупного общественного продукта говорят об улучшении инвестиционного климата в стране, увеличении потребительского спроса. Это дает возможность прогнозировать увеличение сбыта продукции и ожидаемой прибыли.
Уровень доходности по государственным долгосрочным ценным бумагам играет значительную роль в оценке бизнеса, так как часто именно этот показатель используется в качестве безрисковой ставки в методах доходного подхода.
Если ретроспективный анализ показывает, что цены на продукцию, которую реализует оцениваемое предприятие, а также затраты данного предприятия существенно зависят от инфляционных процессов, следовательно, при планировании показатели валовой прибыли, выручки и себестоимости продукции должны быть увеличены как минимум на инфляционную составляющую. При этом учитывается структура выручки и себестоимости.
Данные о валютном курсе и его динамике необходимы оценщику, если принято решение о соответствующей инфляционной корректировке финансовой отчетности, так как данная корректировка проводится часто по курсу более стабильной валюты.
Налоговое законодательство и планируемые изменения в сфере налогов, непосредственно влияют на расчеты финансовых показателей. Так, увеличение ставки налога на прибыль приведет (при прочих равных условиях) к снижению чистой прибыли предприятия. Предоставление предприятиям права перечислять налог на добавленную стоимость раз в квартал, а не раз в месяц сохранит его денежный поток. Расширение перечня расходов по обслуживанию долга (при наличии заемного капитала), которые предприятие может относить на уменьшение налоговой базы при исчислении налога на прибыль, повлияет на расчет средневзвешенной стоимости капитала.
Социальные факторы, в первую очередь уровень занятости и жизни населения, также сигнализируют об активности или спаде потребительского спроса.
Внимание! Авторские права на книгу "Корректировка финансовой отчетности предприятия в оценке бизнеса. Монография" (Касьяненко Т.Г.) охраняются законодательством!
