Учет инвестиций в человеческий капитал в профессиональных спортивных организациях. Монография

Куликова Л.И., Гошунова А.В.

Возрастное ограничение: 0+ Жанр: Экономика Издательство: Проспект Дата размещения: 28.03.2018 ISBN: 9785392272266 Язык: Объем текста: 146 стр. Формат: epub

Оглавление

Введение

Глава 1. Теоретическое исследование инвестиций в человеческий капитал как экономической и бухгалтерской категории

Глава 2. Современное состояние бухгалтерского учета инвестиций в человеческий капитал в профессиональном спорте и направления его совершенствования

Глава 3. Оценка влияния политики в области учета инвестиций в человеческий капитал на показатели деятельности профессиональных спортивных организаций

Заключение

Приложения

Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу

Глава 3.
Оценка влияния политики в области учета инвестиций в человеческий капитал на показатели деятельности профессиональных спортивных организаций

3.1. Измерение эффективности деятельности профессиональных спортивных организаций в современных исследованиях

Спорт больших достижений, или профессиональный спорт, – это серьезная отрасль экономики, которая по масштабам финансовых потоков сопоставима со многими другими отраслями народного хозяйства.

В современной России, как и в других странах, спортивная сфера представляет собой весьма перспективное экономическое направление. По мнению В.А. Леднева, «спорт в последние десятилетия стал объектом рыночных отношений и может рассматриваться как самостоятельный и эффективно функционирующий институт рынка» [29, с. 4].

Спортивные организации сегодня рассматриваются не только с позиции решаемых ими турнирных задач, но и в качестве потенциального объекта инвестирования. В этой связи получение объективных и достоверных результатов экономического анализа деятельности спортивных организаций играет важную роль как для менеджеров спортивных организаций, призванных обеспечить рост инвестиционной привлекательности организации, так и для потенциальных инвесторов, заинтересованных в объективной и достоверной оценке перспектив финансово-хозяйственной деятельности спортивной организации с целью установления долгосрочного экономического сотрудничества.

На сегодняшний день тема футбольной экономики становится все более и более актуальной. В экономической среде появляются работы, посвященные различным аспектам анализа финансово-экономической деятельности футбольных клубов как экономических субъектов. Многообразие инструментов экономического анализа позволяет производить оценку деятельности клуба с разных сторон и в разных информационных разрезах.

В то время как зарубежная практика накопила позитивный опыт применения экономико-статистических методов анализа и прогнозирования результатов деятельности футбольных клубов, российские ученые, как правило, ограничиваются стандартным коэффициентным анализом финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности футбольных клубов.

Анализ зарубежных исследований за последние несколько лет позволил классифицировать все работы по нескольким признакам:

– по исследуемому объекту;

– по исследуемому предмету;

– по применяемому методу исследования.

Большая часть исследований посвящена анализу деятельности английских футбольных клубов. Во многом обусловлено это тем, что английские клубы одними из первых вышли на мировой фондовый рынок. Так, Н. Роуботтом писал, что первые данные о листинге английских футбольных клубов датируются 1996 годом [138, с.93].

В противоположность английским клубам клубы других европейских стран представлены на фондовом рынке весьма скромно. Как следствие, информационная открытость и доступность информации обусловила высокую популярность английских футбольных клубов в качестве объекта исследования.

Современные исследования показателей деятельности футбольных клубов можно охарактеризовать достаточно выраженным единообразием в плане применяемой в процессе анализа методологии. Преобладающим на сегодняшний день методом анализа за рубежом является метод анализа среды функционирования (далее – DEA).

Все многообразие методов, используемых в анализе деятельности футбольных клубов, можно условно поделить на две большие группы:

– параметрические методы;

– непараметрические методы.

Параметрические методы представляют собой группу методов, объединенных применением в процессе анализа инструментария детерминированного корреляционно-регрессионного анализа. С определенной долей условности сюда можно отнести линейные и нелинейные парные, множественные регрессии, функции Кобба-Дугласа и т. д. В рамках данного подхода возможно определение и установление типа связи между исследуемыми переменными, выявление функциональной зависимости.

Непараметрические методы ориентированы, прежде всего, на общую оценку деятельности исследуемого объекта. Данная оценка опирается на анализ всего набора входящих и выходящих переменных, характеризующих деятельность анализируемого объекта. При этом установление функциональной связи не является критически важным в данном подходе, поскольку оценка эффективности производится с помощью взвешенных индексов и весов для всех переменных. К непараметрическим методам, как правило, относят модель стохастического пограничного анализа (the random stochastic frontier model) и DEA.

Анализ с помощью метода DEA дает ответ на вопрос, эффективна ли анализируемая бизнес-единица и насколько ее текущая эффективность отличается от идеальной. При этом метод DEA показывает источники неэффективности, управление которыми дает два основных пути совершенствования текущего уровня эффективности – путем совершенствования неэффективной работы предприятия (чистая техническая эффективность) или неблагоприятными условиями (техническая эффективность). Однако с помощью данного метода анализа нельзя выявить и оценить влияние факторов, которые предположительно оказывают воздействие на деятельность исследуемого объекта.

Непараметрические методы широко использовались такими авторами, как К.П. Баррос, Д. Доуис, П. Гарсиа-дель-Баррио, И.М. Гарсиа-Санчез, И. Гузман, П. Даусон, С. Добсон, М. Жардин, Б. Зюссмут, М. Керн, С. Морроу, Н. Саджади, Р. Симмонс, Д. Сулеймани-Дамане, Б. Фрик, Д.Д. Хаас, Д. Халкос, М. Хамиди, Н. Церемез.

В противовес непараметрическим методам методы традиционного корреляционно-регрессионного анализа представляются более информативными. С помощью корреляционного анализа устанавливается наличие связей между исследуемыми переменными, а регрессионный анализ оценивает непосредственно само влияние этих факторов на зависимую переменную. Таким образом, корреляционно-регрессионный анализ не только выявляет связи между факторами и зависимой переменной, но и позволяет оценить степень воздействия исследуемых факторов на показатели деятельности футбольного клуба.

Использование корреляционно-регрессионного анализа легло в основу работ таких авторов, как М. Альетта, В. Андрефф, Д.Г. Баур, Н. Бек, Т. Деннис, Б. Друт, К.В. Йоргенсен, Д. Кайадо, Ф. Кармайкл, И. Коуто, К. Маккитинг, П. Макнамара, И. Макхейл, М. Мейер, М.Р. Морицен, С. Пек, А. Самагайо, А. Сассон, Г. Стадманн, Д. Форкер.

Однако помимо различий в используемом аналитическом инструментарии примечателен различный подход к пониманию эффективности деятельности футбольных клубов. В научной литературе сложились два подхода к изучению показателей деятельности профессионального футбольного клуба в зависимости от того, какие приоритеты ставит для себя клуб:

– оценка финансовых показателей деятельности;

– оценка спортивных показателей деятельности.

С точки зрения спортивных показателей деятельности предметом исследования, как правило, являются индикаторы результативной игры команды – количество набранных за сезон очков, разница забитых и пропущенных мячей, количество выигранных трофеев в международных турнирах и т. д. Здесь примечательны работы таких ученых, как Н. Бек, И.М. Гарсиа-Санчез, П. Даусон, С. Добсон, О. Карака, М. Мейер, Р. Симмонс, Б. Фрик, Д. Халкос, Н. Церемез, Е. Ямамура и т. д.

Большинство авторов ассоциируют спортивную эффективность футбольного клуба с количеством набранных очков за сезон. Среди них можно выделить К.П. Баррос, Д.Г. Баур, Д. Доуис, И.М. Гарсиа-Санчез, И. Гузман, М. Жардин, Б. Зюссмут, М. Керн, К. Маккитинг, П. Макнамара, С. Морроу, С. Пек, Н. Саджади, А. Сассон, Р. Симмонс, Д. Сулеймани-Дамане, Б. Фрик, Д.Д. Хаас, М. Хамиди.

Так, Б. Фрик, Р. Симмонс с помощью метода DEA проанализировали спортивные показатели деятельности 39 немецких клубов, выступавших в Бундеслиге в период 1981–2003 гг., и выявили, что рост заработной платы тренеров способствует спортивной эффективности клуба [113, с. 1].

И.М. Гарсиа-Санчез, также используя метод DEA, анализировал деятельность 20 испанских клубов, выступавших в первом дивизионе в период 2004–2005 г. Он установил, что достижение более высокого ранга в национальном чемпионате в большей степени обуславливается успешностью защитных и атакующих действий, которая в свою очередь зависит от таланта игроков и размера команды [114, с.21].

И. Гузман, С. Морроу и Д.Д. Хаас для оценки деятельности английских клубов использовали одинаковый метод анализа DEA и одинаковые независимые переменные – расходы на оплату труда игроков, тренеров. Однако ими были получены совершенно разные результаты.

Так, Д.Д. Хаас в своем исследовании от 2003 г. проанализировал 20 английских клубов, выступавших в Премьер-лиге в период 2000–2001 г., и выявил, что для повышения спортивных показателей деятельности необходимо не только сокращать входные переменные – зарплату игроков и тренеров, а увеличивать выходные переменные, а именно: количество набранных очков [117, с. 408].

Проведенное позднее И. Гузманом и С. Морроу в 2007 г. исследование деятельности английских клубов за период 1997–2003 гг. показало, что росту спортивной эффективности будет способствовать сокращение входных переменных (расходов на зарплату игроков и тренеров) на 20 % [116, с. 309].

М. Жардин в своей работе от 2009 г., основанной на анализе 14 французских клубов за 2004–2007 гг., использовал аналогичную методологию и аналогичный набор независимых переменных, как у И. Гузмана, С. Морроу и Д.Д. Хааса. Результаты его исследования показали, что показатели деятельности футбольного клуба в целом и спортивные показатели в частности снижаются, прежде всего, вследствие действия эффекта масштаба. Большинство клубов чрезмерно инвестируют в регистрации игроков в начале сезона. Спортивные и финансовые лидеры Франции не эффективны по методу DEA, поскольку наблюдается слишком малая отдача на слишком большие инвестиции [119].

Д. Сулеймани-Дамане, М. Хамиди и Н. Саджади также использовали метод DEA и заработную плату в качестве независимой переменной при оценке деятельности иранских клубов. Результаты их исследования показали, что существует статистически значимая связь между показателями деятельности клуба и зарплатой игроков и тренеров. Однако слишком интенсивное увеличение зарплаты является фактором снижения эффективности [141, с. 65].

М. Керн, Б. Зюссмут и П. Макнамара, С. Пек, А. Сассон в качестве фактора, влияющего на спортивные показатели деятельности, выбрали талант игроков. Так, М. Керн и Б. Зюссмут на примере 21 немецкого клуба Бундеслиги за период 1999–2001 гг. показали, что команда талантливых игроков имеет первостепенное значения для успеха на поле и за его пределами [122].

В свою очередь, П. Макнамара, С. Пек и А. Сассон на примере английских клубов, выступающих в Премьер-лиге более 12 лет, показали, что приобретение потенциально талантливого игрока не является достаточным условием для спортивной эффективности клуба. Самое главное заключается в выборе менеджера с опытом работы как в достоверной оценке способностей игрока, так и в управлении процессом его интеграции в текущий состав команды [132].

Ф. Кармайкл, И. Макхейл и Т. Деннис разработали уникальный показатель спортивной деятельности футбольного клуба, имеющий в своей основе количество набранных командой очков, – процентная доля клуба в общем количестве очков, заработанных всеми клубами в рамках чемпионата. Подобный расчет обусловлен стремлением авторов отразить конкурентный баланс распределения успехов лиги. С помощью корреляционно-регрессионного анализа на базе английских клубов, выступавших в Премьер-лиге в сезонах 1998–1999 гг. и 2004–2005 гг., авторы установили статистически значимую связь между спортивной эффективностью и переменными «Заработная плата» и «Талант игроков» [107, с. 464].

Н. Бек и М. Мейер в качестве спортивного показателя деятельности использовали разницу мячей, определяемую как разность между мячами, забитыми своей командой, и мячами, забитыми приезжими командами. Корреляционно-регрессионный анализ на основе 3366 матчей немецких клубов, выступавших в Бундеслиге в период 1992–2003 гг. показал, что успешность спортивной деятельности клубов в большей степени зависит от индивидуальных характеристик игроков – продолжительность пребывания в клубе, национальность, возраст, опыт и т. д. [104, с. 335].

П. Даусон и С. Добсон под спортивным показателем деятельности понимают количество побед футбольного клуба. Для оценки спортивной деятельности они предложили три показателя [109, с. 471]:

– общее число побед, взвешенное на общее число сыгранных матчей;

– общее число побед плюс одна треть от количества матчей с ничейным результатом, взвешенные на общее количество сыгранных матчей;

– общее число побед плюс половина количества матчей с ничейным результатом, взвешенные на общее число сыгранных матчей.

Такой подход обусловлен тем, что кроме победы матч может быть сыгран с ничейным результатом. Для того чтобы отразить этот факт, рассчитываются два последних. Результаты исследования показали, что на спортивные показатели деятельности оказывают существенное влияние личностные характеристики тренера – качество его игрового опыта и принадлежность к клубу в прошлом.

Д. Халкос и Н. Церемез рассматривали спортивные показатели деятельности клуба с точки зрения количества завоеванных титулов. С помощью метода DEA они проанализировали деятельность 25 крупнейших европейских клубов за период 2009–2011 гг. В качестве независимых переменных, объясняющих спортивную деятельность, они выбрали такие показатели, как доходы, текущая стоимость клуба, величина заемного капитала. Тем не менее результаты анализа показали, что результативность деятельности футбольного клуба не основана на высоких доходах или других стоимостных показателях [118].

Е. Ямамура также использовал процент побед в основе оценки спортивной деятельности. С помощью корреляционно-регрессионного анализа японских клубов за период 1993–2006 гг. он оценил влияние зарплаты футболистов на спортивный показатель деятельности футбольного клуба в зависимости от стадии его жизненного цикла. Он установил, что разница в заработной плате игроков внутри команды снижает спортивный показатель деятельности на развивающейся стадии жизненного цикла клуба, но не влияет на него в период развитой стадии [143].

Д.Г. Баур, К. Маккитинг и О. Карака анализировали разного рода ранги, которые, по их мнению, в состоянии описать спортивную деятельность клуба.

Так, О. Карака анализировал влияние наличия в составе команды иностранных игроков на спортивные показатели деятельности футбольных клубов из 36 стран мира за период 2003–2007 гг. с помощью корреляционно-регрессионного анализа. Он выделял два спортивных показателя деятельности [121]:

– для оценки футбольного клуба на международном уровне – количество очков в рейтинге стран UEFA;

– для оценки национальной сборной – количество очков в мировом рейтинге FIFA/Coca-Cola.

Результаты анализа показали, что страны с более высокой долей легионеров в составе клуба более успешны на международной аренде. Однако на результативность спортивной деятельности национальных команд иностранные игроки не влияют.

С финансовой точки зрения деятельность футбольного клуба рассматривается в двух разрезах:

– деятельность клуба как экономического агента в вопросах генерирования доходов, достаточных для поддержания собственной финансовой устойчивости и платежеспособности, а также для дальнейшего реинвестирования и развития;

– деятельность клуба как эмитента котируемых ценных бумаг, стремящегося максимизировать либо рыночную стоимость своих акций, либо доход от рыночных сделок с ценными бумагами.

Способность генерировать доходы как признак эффективной работы клуба анализировалась в работах М. Альетта, В. Андреффа, А.Ф. де Араюджо, А.Г. Ассафа, К.П. Барроса, П. Гарсиа-дель-Баррио, И. Гузмана, Т. Денниса, Д. Доуиса, Б. Друта, М. Жардина, Б. Зюссмута, Ф. Кармайкла, М. Керна, П. Макнамара, И. Макхейла, С. Морроу, С. Пека, Н. Саджади, А. Сассона, Д. Сулеймани-Дамане, Д. Форкера, Д.Д. Хааса, М. Хамиди,

Большинство авторов используют традиционные финансовые показатели:

– совокупные доходы (И. Гузман, С. Морроу; Д.Д. Хаас; М. Керн, Б. Зюссмут; Д. Сулеймани-Дамане, М. Хамиди, Н. Саджади);

– выручка (К.П. Баррос, Д. Доуис; Д. Форкер; М. Жардин);

– доходы от продажи медиаправ (М. Альетта, В. Андрефф, Б. Друт);

– прибыль от продаж (Д. Форкер);

– денежный поток (Д. Форкер);

– операционные расходы (К.П. Баррос, П. Гарсиа-дель-Баррио);

– расходы на персонал (М. Альетта, В. Андрефф, Б. Друт).

Некоторые авторы используют относительные показатели – совокупные переменные издержки, взвешенные на цену капитала, под которой понимается отношение амортизации и обесценения к совокупным активам (К.П. Баррос, А.Г. Ассаф, А.Ф. де Араюджо); доля клуба в доходах, заработанных лигой за сезон, и доля клубных расходов на оплату труда в совокупных расходах Премьер-лиги (Ф. Кармайкл, И. Макхейл, Т. Деннис); рентабельность продаж (П. Макнамара, С. Пек, А. Сассон).

И. Гузман, С. Морроу и Д.Д. Хаас, используя один и тот же метод DEA применительно к английским футбольным клубам, смогли оценить влияние участия клуба в Лиге чемпионов на финансовые показатели деятельности.

По результатам исследования И. Гузмана и С. Морроу участие в международном турнире «Лига чемпионов», проводимом под эгидой УЕФА, положительно сказывается на финансовой успешности клуба [116, с. 309]. В противовес им Д.Д. Хаас в своем исследовании выявил, что участие в этом международном турнире, напротив, не сказывается на финансовых результатах клуба [117, с. 403].

М. Керн и Б. Зюссмут также анализировали с помощью метода стохастического пограничного анализа (stochastic frontier analysis) совокупные доходы как показатель финансовой деятельности немецких клубов, выступавших в Бундеслиге в период 1999–2001 гг. Они установили, что количество болельщиков клуба и участие в международных соревнованиях имеют позитивное, статистически значимое влияние на доходы [122].

К.П. Баррос и Д. Доуис в качестве показателя финансовой деятельности использовали не весь совокупный доход, а только показатель выручки. Они провели сравнительный анализ показателей деятельности греческих и португальских клубов, выступавших в период 1999–2003 г., а в качестве метода исследования использовали метод построения индекса Малмквиста (Malmquist productivity index), основанный на DEA, который не позволяет выявить факторы, влияющие на исследуемую переменную, но отвечает на вопрос, были ли клубы финансово эффективны или нет. Результаты показали, что большинство греческих клубов сталкивается с серьезными финансовыми проблемами, в то время как все португальские клубы улучшили показатели деятельности за исследуемый период [101, с. 183].

М. Альетта, В. Андрефф и Б. Друт в качестве показателя финансовой деятельности ограничились доходами от продаж прав на телетрансляции. С помощью корреляционно-регрессионного анализа они оценили влияние следующих факторов на зависимую переменную [96]:

– совокупные расходы на оплату труда спортсменов;

– численность населения города, где расположен клуб;

– дистанции, которые необходимо покрыть телевизионным кабелем для того, чтобы организовать трансляции матчей со стадиона;

– ранжирование, которое используется французской лигой для распределения 20 % доходов от продажи медиаправ в соответствии с телевизионным рейтингом.

Во всех регрессионных моделях связь между доходами от продаж медиаправ и заработной платой игроков является значимой. Доходы от продаж прав на телетрансляции оказывают существенное влияние на совокупный доход клуба. Это означает, что значимые доходы, получаемые от продаж телевизионных прав, являются источником высоких зарплат игроков, выплачиваемых с целью формирования эффективной команды, которая станет инструментом достижения еще больших побед, получения более высоких доходов от этих побед и в результате более высоких доходов от продажи телевизионных прав в перспективе.

Д. Форкер исследовал деятельность английских клубов с помощью следующих финансовых показателей: выручка от продаж, операционная прибыль без учета амортизации, операционный денежный поток, рыночная капитализация футбольного клуба, котируемого на фондовой бирже. С помощью корреляционно-регрессионного анализа он установил положительную связь между операционной прибылью и затратами на приобретение прав владения или пользования регистрациями игроков текущего и прошлого периода. Вместе с тем, не установлено влияние затрат на приобретение прав владения или пользования регистрациями игроков двухгодичной давности, что, по мнению автора, ставит под сомнение полученные результаты [112, с. 587].

Деятельность футбольных клубов, как полноценных участников фондового рынка, изучалась в работах таких авторов, как Д.Г. Баур, Х. Берумент, Е. Гоцпинар, К.В. Йоргенсен, Д. Кайадо, И. Коуто, К. Маккитинг, М.Р. Морицен, А. Самагайо, Г. Стадманн, Н.Б. Цейлан [115, с. 102].

В частности, авторы К.В. Йоргенсен, М.Р. Морицен и Г. Стадманн провели исследование динамики цены акций датского футбольного клуба Brøndby на фондовом рынке и вывели корреляционно-регрессионные модели множественной регрессии, в которых зависимой переменной выступало процентное изменение рыночной цены акции. Среди факторов, способных оказать влияние на динамику курса акций, исследователи выявили такие независимые переменные, как результаты матча с участием датского клуба в национальном чемпионате, а также в европейских кубковых турнирах, победа в датском кубковом соревновании. Результаты корреляционно-регрессионного анализа показали, что каждое заработанное клубом очко положительно сказывается на рыночной стоимости акций футбольного клуба [120]. Таким образом, спортивная деятельность футбольного клуба в определенной степени может оказывать влияние на финансовую успешность клуба как экономического субъекта.

Х. Берумент, Н.Б. Цейлан и Е. Гоцпинар в работе «Эффективность футбола на рынке ценных бумаг: свидетельства из Турции» рассматривали рыночную доходность ценных бумаг трех ведущих турецких футбольных клубов – «Besiktas», «Fenerbahçe» и «Galatasaray». В качестве инструментария авторами была выбрана модель анализа временных рядов – авторегрессионная условная гетероскедастичность. В качестве независимых переменных были выбраны, прежде всего, показатели спортивной результативности футбольных клубов – победы в национальном кубковом турнире, победа над зарубежным соперником. Результаты анализа показали, что из трех клубов только для одного клуба связь между рыночной доходностью ценных бумаг и спортивным результатом статистически значима и положительна (ФК «Besiktas»). Причем победа на выезде имеет большее влияние на зависимую переменную, чем победа на домашнем поле [105, с. 695].

Другое исследование деятельности футбольного клуба с точки зрения рыночной оценки проводили авторы А. Самагайо, И. Коуто и Д. Кайадо. С помощью корреляционно-регрессионного анализа они проанализировали различные финансовые и нефинансовые показатели английских футбольных клубов, выступавших в Премьер Лиге в период 1995–2007 гг.

Куликова Л.И., Гошунова А.В. Учет инвестиций в человеческий капитал в профессиональных спортивных организациях. Монография

Куликова Л.И., Гошунова А.В. Учет инвестиций в человеческий капитал в профессиональных спортивных организациях. Монография

Монография посвящена разработке и обоснованию методических рекомендаций по формированию учетной и отчетной информации об инвестициях в человеческий капитал в профессиональных спортивных организациях. В работе систематизированы взгляды зарубежных и отечественных исследователей на экономическую сущность инвестиций в человеческий капитал как учетную категорию, обоснована необходимость и целесообразность реформирования бухгалтерского учета инвестиций в человеческий капитал для целей отражения его в бухгалтерской отчетности профессиональных спортивных организаций как отдельного актива.<br /> Исследован зарубежный опыт учета инвестиций в человеческий капитал в профессиональных футбольных клубах, основой которого является капитализация затрат на приобретение прав владения или пользования регистрациями игроков, а также возможности его практического применения в российских футбольных клубах. Рассмотрены вопросы раскрытия информации об инвестициях в человеческий капитал в бухгалтерской отчетности профессиональных спортивных организаций. Большое внимание уделено определению влияния политики в области учета инвестиций в человеческий капитал на показатели деятельности спортивных организаций с помощью параметрических и непараметрических методов анализа.<br /> Монография предназначена для научных работников, преподавателей экономических дисциплин, аспирантов, соискателей, магистрантов, студентов, слушателей системы подготовки и повышения квалификации бухгалтеров, аудиторов, работников финансово-экономических служб.

Внимание! Авторские права на книгу "Учет инвестиций в человеческий капитал в профессиональных спортивных организациях. Монография" (Куликова Л.И., Гошунова А.В.) охраняются законодательством!