Правовое регулирование рынка ценных бумаг России: частноправовые и публично-правовые начала. Монография

Почежерцева З.А.

Возрастное ограничение: 12+ Жанр: Юридическая Издательство: Проспект Дата размещения: 03.08.2014 ISBN: 9785392161799 Язык: Объем текста: 179 стр. Формат: epub

Оглавление

Предисловие

Глава 1. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: предмет и режим. § 1. Экономико-правовая природа ценных бумаг

§ 2. Предмет правового регулирования рынка ценных бумаг

§ 3. Режим правового регулирования рынка ценных бумаг

Глава 2. Частноправовые средства правового регулирования рынка ценных бумаг. § 1. Отношения статики на рынке ценных бумаг

§ 2. Договорные правоотношения на рынке ценных бумаг

§ 3. Охранительные гражданско-правовые отношения на рынке ценных бумаг

Глава 3. Публично-правовые средства регулирования отношений на рынке ценных бумаг. § 1. Регулирование правосубъектности участников рынка ценных бумаг

§ 2. Пруденциальное регулирование и пруденциальный надзор на рынке ценных бумаг

Заключение

Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу

Глава 2.
ЧАСТНОПРАВОВЫЕ СРЕДСТВА
ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ
БУМАГ

§ 1. Отношения статики на рынке
ценных бумаг

В данном параграфе предметом анализа являются вопросы:

1) о возможности применения конструкции права собственности по отношению к бездокументарным ценным бумагам;

2) об основаниях возникновения прав на бездокументарные ценные бумаги на рынке ценных бумаг;

3) о прекращении бездокументарных ценных бумаг.

Четвертым должен бы быть поставлен вопрос о применении к бездокументарным ценным бумагам вещных способов защиты нарушенных прав, однако по логике настоящей работы мы коснемся его в последнем параграфе второй главы.

Вопрос о моменте возникновения права собственности на документарные, «классические», ценные бумаги, давно нашел свое разрешение в четырех теориях: договорной, эмиссионной, креационной и теории видимости права. Пятой является современная теория возникновения права собственности или иного вещного права на ценную бумагу, которая предполагает несовпадение момента возникновения ценной бумаги как вещи и момента возникновения прав из нее. Что же касается бездокументарных ценных бумаг как совокупности субъективных гражданских прав, зафиксированных в специальном реестре и представляющих собой правовую фикцию бестелесного объекта прав, который может быть передаваем по общим правилам о купле-продаже вещей, то юридическая квалификация прав на них до сих пор не получила непротиворечивого обоснования ни в законе, ни в научной юридической литературе.

1. Особое абсолютное право на бездокументарную ценную бумагу. ФЗ «О рынке ценных бумаг» часто обращается не столько к правам, удостоверенным ценной бумагой, сколько к правам на ценную бумагу: «Владелец — лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве»; «Обращение ценных бумаг — заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги»; «Внесение имени номинального держателя ценных бумаг в систему ведения реестра, а также перерегистрация ценных бумаг на имя номинального держателя не влекут за собой перехода права собственности и/или иного вещного права на ценные бумаги к последнему» (ст. 8) и др. Вслед за законодателем данная терминология используется и в научных исследованиях: «Право собственности на бездокументарные ценные бумаги удостоверяется записями в специальном реестре, совершаемыми на основании передаточного распоряжения (распоряжения по счету депо), осуществляемого профессиональными участниками рынка ценных бумаг по поручению владельца».

На первый взгляд в этом нет ничего удивительного, если вспомнить, что теория и законодательное регулирование ценных бумаг начинались с их документарной формы с полноправным распространением на них режима вещей. Тогда же сформировалась одна из основополагающих, сущностных характеристик ценных бумаг как вещей особого рода, имеющих вещно-обязательственную природу.

Легким росчерком пера законодатель распространил действие нормы о документарных ценных бумагах на совершенно иной объект гражданских прав — бездокументарные ценные бумаги, что повлекло механическое использование классических категорий собственности, виндикации, купли-продажи по отношению к бестелесным объектам. Такой подход резко критикуется в литературе: «Недопустимо распространение по аналогии правового режима одного вида объектов на другой вид объекта (например, режима вещного права собственности на имущественные права)». Однако при этом в равной мере недопустимо и полное отрицание концепции «абсолютного права на право», поскольку в таком случае невозможно определить природу отношений обладателей имущественных прав с третьими лицами.

Возможно ли существование абсолютного права (права собственности) на бездокументарные ценные бумаги? С одной стороны, мы не можем отрицать отношение лица к бездокументарным ценным бумагам «как к своим собственным», полноценное выполнение бездокументарными ценными бумагами, обращающимися как вещи (посредством применения к ним конструкций купли-продажи, дарения, мены), функции упрощения хозяйственного оборота, а также справедливого восстановления прав на ценные бумаги (из ценных бумаг?) посредством вещно-правовых, а не малоэффективных обязательственно-правовых способов защиты. Но также мы не можем игнорировать несовпадения по объему и содержанию понятия «имущества» в смысле ст. 209 ГК РФ и ст. 128 ГК РФ, и характеристики бездокументарных ценных бумаг в качестве «иного имущества» (ст. 128) или «имущественных прав» (ст. 142). Как отмечает Н. Н. Аверченко, «бездокументарная ценная бумага, не имеющая материальной формы выражения, не может порождать вещных отношений». И мы согласны с данным выводом, поскольку, по нашему мнению, здесь мы сталкиваемся с коллизией, если можно так выразиться, философского, экономического, практического и юридического понимания прав на бездокументарные ценные бумаги.

Традиционно собственность с экономической точки зрения понимается как отношение между людьми по поводу присвоения материальных благ, при этом «суть присвоения заключается в отношении к присвоенному имуществу как к своему собственному».

Автором философского осмысления права собственности является выдающийся российский правовед С. С. Алексеев. Собственность, по его мнению, есть «продолжение человека в вещах — распространение персонального господства человека, абсолютной, исключительной власти, данной природой применительно к нему самому, также и в отношении внешних предметов, которые становятся условиями и способами его существования, преодоления природных и иных трудностей жизни, реализации его интересов, ритуалов и других факторов бытия человека».

Действительно, нет никакого сомнения в том, что лицо, которое приобрело права из бездокументарной ценной бумаги путем совершения с ней неких гражданско-правовых сделок, с философской точки зрения относится к этим бумагам (читаем — «правам») «как к своим собственным» и, будучи зарегистрированным в качестве владельца ценных бумаг в специальном реестре, полагает себя их собственником, хотя философское и юридическое понимание права собственности в данном случае не совпадают.

Проанализировав нормы действующего ГК РФ, можно предположить, что законодатель, распространив на бездокументарные ценные бумаги правовой статус классических ценных бумаг, полагает бездокументарные и документарные ценные бумаги тождественными объектами гражданских прав, а значит, считает возможным возникновение права собственности на них.

Так, согласно п. 1 ст. 209 ГК РФ собственнику принадлежат права владения, пользования и распоряжения своим имуществом. Термин «имущество» приводится в ст. 128 ГК РФ и должен быть «подставлен» в приведенное понятие права собственности: «относятся вещи, включая наличные деньги и документарные ценные бумаги, иное имущество, в том числе безналичные денежные средства, бездокументарные ценные бумаги, имущественные права; результаты работ и оказание услуг; охраняемые результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации (интеллектуальная собственность); нематериальные блага». Однако такая простая «подстановка», как верно отмечает В. А. Белов, здесь невозможна, поскольку из толкования всех положений о праве собственности, содержащихся в ГК РФ, а также с учетом доктринальных разработок данного вопроса можно сделать вывод о более узком толковании понятия «имущество» в ст. 209 по сравнению со ст. 128 кодекса. Но в то же время не настолько узким, чтобы ограничиться вещами.

Будем последовательными. Законодатель отнес ценные бумаги в бездокументарной форме к подвиду ценных бумаг (ст. 142 ГК РФ), которые, в свою очередь, по смыслу ст. 128 и п. 2 ст. 130 ГК РФ являются разновидностью имущества. В силу ст. 209 ГК РФ на имущество может возникнуть право собственности, поэтому на бездокументарные ценные бумаги возможно возникновение права собственности как наиболее полное вещное право, т. е. совокупность прав владения, пользования и распоряжения.

Юридическая Почежерцева З.А. Правовое регулирование рынка ценных бумаг России: частноправовые и публично-правовые начала. Монография

Юридическая Почежерцева З.А. Правовое регулирование рынка ценных бумаг России: частноправовые и публично-правовые начала. Монография

Настоящая работа посвящена комплексному исследованию режима правового регулирования рынка ценных бумаг России на основе анализа конвергенции частноправовых и публично-правовых средств регулирования.<br /> Подробно исследуется содержание экономико-правового понятия «рынок ценных бумаг», обосновывается гипотеза о расширении границ предмета правового регулирования рынка ценных бумаг. В работе проведено первое комплексное исследование пруденциального регулирования и пруденциального надзора на рынке ценных бумаг, сочетающее частноправовые и публично-правовые средства. Сформулированы предложения по совершенствованию законодательства о рынке ценных бумаг.<br /> Издание предназначено для преподавателей, аспирантов и студентов юридических и экономических высших учебных заведений, а также руководителей коммерческих организаций и корпоративных юристов и всех, кто интересуется данной темой.

Внимание! Авторские права на книгу "Правовое регулирование рынка ценных бумаг России: частноправовые и публично-правовые начала. Монография" (Почежерцева З.А.) охраняются законодательством!