Серия «Банковское дело»: в 5 т. Том 1. Деньги, кредит, банки. Учебник

Под ред. Ровенского Ю.А., Бунич Г.А.

Возрастное ограничение: 0+ Жанр: Экономика Издательство: Проспект Дата размещения: 10.10.2016 ISBN: 9785392225064 Язык: Объем текста: 323 стр. Формат: epub

Оглавление

Вступительное слово Ю. А. Ровенского

Вступительное слово П. А. Медведева

Введение

Глава 1. Деньги

Глава 2. Кредит

Глава 3. Банки

Актуальное интервью

Глоссарий

Формируемые компетенции

Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу

Глава 3.
Банки

От начала времен было три великих
изобретения: огонь, колесо и центральная
банковская система.
У. Роджерс

3.1. Предпосылки, значение и эволюция банков

Банки представляют собой организационные структуры финансового рынка, кредитные организации, в совокупность классификационных признаков которых входит осуществление в комплексе операций по привлечению временно свободных средств, накоплений и сбережений физических и юридических лиц, по размещению аккумулированных ресурсов от своего имени на основе возвратности, срочности и платежей в соответствии с поручениями их клиентов.

Эти «родовые» признаки банков отражают по сути три базовых направления, по которым исторически сформировались банки. С определенной долей условности к последним можно отнести (в хронологическом порядке) деятельность храмов по обеспечению сохранности передаваемых им сбережений, ростовщические кредиты, трансформируемые в коммерческие, расчетная и «валютная» деятельность меняльных контор (скамей). Последние и дали название этим учреждениям.

На бытовом уровне понятие «банки» чаще всего ассоциируются с хранилищем денег, однако более широкий подход предполагает разнообразие точек зрения на это понятие. В частности, банки рассматриваются как посредническая организация, торговое предприятие, хозяйственный субъект, учреждения, организационная структура, собственность, владение, субъект финансового рынка, объект надзора и регулирования. И наконец, банки являются носителями комплекса специфических функций, таких как перераспределительная, контрольная, экономии издержек обращения, но в первую очередь аккумуляции средств, посредническая и функция регулирования денежного оборота.

История формирования и развития банковского дела насчитывает 43 века. Наиболее древние упоминания о банковской деятельности относятся к 2300 г. до н. э. Уже тогда в древнем Халдейском царстве существовали торговые компании, выдававшие ссуды. Но поскольку основные запасы ценностей, служивших всеобщим эквивалентом (деньгами) на различных этапах экономического развития (слитки, монеты, металлические и кожаные деньги, ракушки, шкурки ценных пушных пород и пр.), хранились в древних храмах, то можно сказать, что в античные времена и времена раннего Средневековья роль банков выполняли храмы и позже — монастыри. Так, в исторических списках есть упоминание о городском займе, выданном Делосским храмом (Древняя Греция). В Древней Греции выдавались, к примеру, натуральные займы зерном под аренду земли. В Древнем Египте «банкиры» не только осуществляли куплю-продажу и обмен монет, выдачу ссуд и прием вкладов, но и выступали консультантами при составлении экономических актов и по управлению имениями.

Ранние этапы эволюции банков и банковского дела (XXIII в. до н. э. — XII–XIII вв. н. э.) характеризовались отсутствием банков в их современном понимании, т. е. самостоятельных, приносящих доход экономических структур, осуществляющих конкретный набор банковских операций на постоянной и коммерческой основе. Тем не менее отдельные формы банковского дела и банковских операций существовали, как мы убедились, со времен Среднего египетского царства. Эти структуры осуществляли лишь фрагментарные формы банковского дела: ссудные, обменные, ростовщические операции, что представляло собой непостоянное, нерегулируемое и неконтролируемое предоставление капитала одного частного лица другому за определенный, как правило очень высокий, процент. Но ссудные и обменные операции были превалирующими, причем основной формой кредитования было ростовщичество, когда ссудные операции осуществлялись под очень высокий процент (100, 200, 300% и более). До настоящего времени дошли упоминания о существовании отдельных банковских операций в раннем Средневековье (I–XI вв.): осуществление платежей и сделок по поручению клиентов (комисионные операции), прием депозитов, выдача ссуд.

Но единого термина, обозначавшего эту сферу деятельности, еще не было. Он появился на рубеже XIII–XIV вв. от итал. banco и означает «скамья, лавка, контора». В XIII–XIV вв. именно Италия в силу своего географического положения (перекресток торговли между Европой, Азией и Африкой) стала «родиной» банков в их средневековом и раннекапиталистическом понимании. Генуя, Венеция, Флоренция, Милан были самостоятельными торговыми государствами, которые контролировали импорт шелка и специй с Востока. Италия стала к концу XIII в. самой мощной экономической областью Европы, аналогичной США в современной экономической истории. Учреждение банков в крупнейших торговых центрах значительно способствовало развитию международной торговли; купцы-банкиры сосредоточивали в крупнейших итальянских торговых центрах свои активы, которые вскоре начали ссуживать под проценты, хотя христианская церковь запрещала ростовщичество. Многие банки этот запрет обходили, ссылаясь на то, что всегда рискуют потерять большие суммы, поэтому любая дополнительная плата, например процент за кредит, — это просто страхование риска невозврата, но совсем не ростовщичество. Другие банкиры, в обход запретов церкви, утверждали, что вообще ничего не знают ни о каких процентах, — любое увеличение суммы при возврате долга объясняется исключительно колебаниями обменного курса. При всей искусственности этих оправданий банковское дело вскоре стало общепринятой практикой.

В конце XIII в. главным банковским центром была Сиена — небольшой город в 70 км от Флоренции. В этот период непременными участниками торговых операций были менялы, так как существовала постоянная потребность в обмене монет paзличного веса и номинала. «Скамьи» менял располагались на рынках и торговых площадях. Но банки стали банками в полном смысле этого слова тогда, когда отдельные банковские операции (обмен денег, депозиты, ссуды, комиссионные и трастовые операции и т. п.) стали осуществляться не отдельными хозяйствующими субъектами, а специальной организацией, когда стало понятно (в XII–XIII вв.), что простое хранение и обмен денежных средств не очень эффективны (прибыльны). Ведь человек, отдававший свои деньги на хранение банкиру раннего Средневековья, требовал вернуть не те же самые деньги, а их эквивалент, учитывающий изменения цен за прошедший период.

Развитие экономических отношений в этот период подтолкнуло их участников (производителей, торговцев, суверенные государства, банкиров и пр.) к пониманию того простого факта, что, пока одни субъекты имеют излишек денежных средств, другие в них нуждаются и вполне реально деньги одних субъектов предоставить другим во временное пользование за оговоренное вознаграждение. Такие oпeрации существенно отличались от ростовщичества, так как приобретали комплексный характер и включали заимствование средств у одних лиц (депозиты) и передачу их другим (ссуды и т. п.).

Впервые упоминание банка (banco di scritta) как организации, осуществляющей денежные расчеты и другие операции для клиентов, было дано в Законе о банках республики Венеция в 1318 г. Но раннесредневековое банковское дело было высокорисковым предприятием. Так, в 1298 г. разорилось семейство Бонсиньори, главных сиенских банкиров. Причиной разорения стало то, что их банк одалживал огромные суммы королевским дворам и дворам могущественных вельмож, которые были в тот период главными заемщиками на мировом финансовом рынке. Поскольку должники такого ранга были сами себе законом, то у сиенских банкиров не нашлось экономических и политических рычагов, чтобы вернуть себе одолженные суммы; они разорились. По существу, это был первый банковский кризис (1298), произошедший вследствие дефолта по долгам. От этого удара сиенские банкиры не смогли оправиться, и лидирующие позиции в банковском деле заняли флорентийские банкиры: семейства Барди, Перуцци и Аччайуоли. Они выдвинулись на первое место в Европе, а у семейства Перуцци образовалась сеть филиалов (пятнадцать) от Лондона до Кипра.

Лидирующее положение Флоренции в мировом банковском деле, надежность самих банкиров привели к тому, что городская валюта превратилась в мировые деньги. Еще в 1252 г. Флоренция выпустила fiorino d’oro, который и стал валютой международных расчетов и платежей — золотым флорином. На протяжении XIII–XIV вв. золотой флорин выполнял роль единой общеевропейской валюты, что было большим преимуществом для всех европейских банкиров, так как снимало валютный и курсовой риски в банковских операциях.

В период XIII–XIV вв. банки вырабатывали тактику, методы и инструменты ведения банковских операций. Была введена система бухгалтерского учета по двойной записи (предложена флорентийским ученым-математиком Л. Паччоли и впервые опробована в 1340 г. Ф. Датини). В это же время как результат кредитных операций банков, основанных на чистом доверии и не обеспеченных никакими активами, стали появляться фидуциарные (необеспеченные) деньги и был заложен механизм инфляции. Быстро развивались банковские переводы и вексельные операции. И все же, несмотря на столь стремительное развитие банковского дела, флорентийские банкиры повторили ошибку сиенских, открыв королям Неаполя и Англии неограниченную кредитную линию, т. е. кредитование по безлимитному овердрафту. В 1340 г. Европа переживала экономическую депрессию, и главы государств, которым нечем было выплачивать банковские долги, просто отказались их платить, говоря языком XXI в. — объявили дефолт по своим долгам. Так, Эдуард III, английский король, развязал в 1340 г. Cтолетнюю войну с Францией в том числе и потому, что задолжал банку Перуцци «стоимость целого королевства и надеялся отдать долг, завоевав Французское королевство. Но война затянулась и начался второй банковский кризис, в ходе которого рухнули одни за другим три крупнейших европейских банка (Барди, Перуцци и Аччайуоли). Но вслед за экономической депрессией и банковским кризисом 1340-х гг. во второй половине XIV в. вновь появились крупные банки, прежде всего флорентийский банк семейства Медичи. В 1397 г. Джованни Медичи открыл во Флоренции головной офис банка Медичи, а в 1400–1420 гг. последовательно были открыты филиалы этого банка в Венеции, Неаполе, Милане, Риме, Брюгге (ганзейском городе), Лондоне, Аугсбурге. По существу, банк Медичи стал первым банковским холдингом, а его успех во многом основывался на том, что именно Медичи придумали тратты (переводные векселя). Но в отличие от банков XIV в. Медичи были очень осторожны в своей кредитной политике и всегда придерживались принципа диверсификации бизнеса, вкладывая банковские прибыли не только в дальнейшее расширение банковского дела, но и в другие отрасли. В 1402 г. во Флоренции была создана Гильдия банкиров и менял (Arte del Cambio), во главе которой встал представитель банка Медичи.

Несмотря на появление собственной гильдии, банки в этот период выглядели очень скромно, хотя имели крупнейшие обороты, равнявшиеся бюджетам крупнейших государств, и высокую доходность. Банки обычно занимали одну довольно крупную комнату, разделенную надвое banco, или конторкой, за которой сидели клерки и бухгалтер со счетами. В большинстве банков работало 5–6 служащих, а весь банковский холдинг Медичи насчитывал в 1402 г. 17 служащих: 5 в головной конторе во Флоренции, а остальные — в филиалах. Банковские клерки зарабатывали около 50 флоринов в год, на что можно было жить очень скромно (на 200 флоринов в год можно было содержать довольно большую семью и слуг, а также вести домашнее хозяйство). Служащие банков не всегда были обязаны своим местом собственным достоинствам и талантам: часто играли роль внутрисемейные связи или знакомство с влиятельными персонами за пределами семьи. Для укрепления доверия руководители местных отделений становились младшими партнерами.

В XIV–XV вв. банк Медичи стал банком, ведущим счета папского двора и всей Римско-католической церкви. Поэтому банк Медичи получал бóльшую часть своих доходов от зарубежных епархий церкви. Так, епископ гренландский платил церковную дань тюленьими шкурами и китовым усом, которые в Брюгге конвертировались в золотые флорины. Суммы счетов папского двора, фигурировавшие в ведении банка Медичи, были настолько велики, что, если их пересчитать в современные доллары, они намного превысят оборот крупнейших современных транснациональных корпораций.

После открытия в 1402 г. банка Медичи во Флоренции в 1407 г. в Генуе возник первый публичный банк, представлявший собой объединение частных банкиров-кредиторов, — Банк Святого Георгия. Затем в Венеции и Милане были созданы городские жиробанки, специализировавшиеся на безналичных расчетах путем перечисления денег со счета на счет. Во всех крупнейших итальянских городах были приняты законы о банках, а слово «банкир» постепенно вытеснило слово «меняла».

Филиалы итальянских банков в Англии, Германии, Нидерландах, Франции, Испании дали толчок к появлению в XVI–XVII вв. архаичных на первых порах банковских систем в этих странах. До конца XVII в. банки обслуживали в основном торговлю, но с конца XVII в. и в XVIII в., на ранней стадии развития капиталистических отношений, банки начинают кредитовать промышленность, т. е. становятся основным фактором индустриализации как основной черты ранне-буржуазного общества.

Первые европейские банки XVII–XVIII вв. на систематической основе осуществляли определенный комплекс банковских операций: прием вкладов, выдачу ссуд, осуществление платежей, вексельные операции. Поскольку уже в XVII в. банки в Европе были повсеместно, то в большинстве развитых стран они активно участвовали в кредитовании промышленности и других отраслей хозяйства. В этот период банки стали приобретать специализацию (делиться на различные типы): центральные (эмиссионные), коммерческие (универсальные), расчетные, сберегательные, инвестиционные и пр. Деятельность банков подлежала строгому регулированию и контролю. Так, право на выпуск национальных денег (эмиссию) передавалось одному банку — центральному эмиссионному, а до XVII в. денежную эмиссию осуществляли почти все крупные универсальные коммерческие банки. В 1664 г. начал работу Банк Англии, штатный состав сотрудников которого насчитывал 19 человек. В обмен на займы королю Карлу II банк получил исключительное право эмиссии национальных денег, а в 1697 г. ему была предоставлена монополия на ведение счетов английской короны и получение и управление всеми налоговыми платежами. С 1751 г. Банк Англии управляет государственным долгом. При этом банковским законом 1709 г. (отменен в 1827 г.) в стране было запрещено создание других акционерных банков. Все остальные банки в Англии были частными и делились на четыре группы (табл. 3.1.1).

Таблица 3.1.1

Классификация первых частных коммерческих банков Англии

После отмены в 1827 г. запрета на создание акционерных банков с 1830 по 1850 г. было образовано 140 акционерных банков, среди которых заметно выделялись крупнейшие: Лондонский акционерный банк, Вестминстерский акционерный банк, Союзный банк, Вест-Индский банк, Национальный провинциальный банк и пр. Но после банковского кризиса 1847 г. число акционерных банков сократилось в четыре раза.

К концу XIX в. в Великобритании окончательно сложились банковская система и банковское законодательство, которое стало образцом для всех других европейских стран. Основным принципом банковского законодательства Великобритании была узкая специализация банков: депозитные банки принимают вклады и выдают крат-косрочные кредиты; учет (покупку) векселей осуществляют учетные дома и билл-блокеры; торговые банки размещают иностранные займы и кредитуют торговлю; колониальные банки осуществляют свои операции в британских колониях.

В отличие от Англии во Франции получили большее распространение не специализированные, а универсальные коммерческие банки. Банк Франции был основан указом Наполеона I (на тот момент консула) в 1800 г. в форме правительственного учреждения. Он осуществлял денежную эмиссию и контролировал денежное обращение. Наполеон считал, что для развития военной промышленности Франции необходима развитая банковская система. В 1806 г. на заседании Госсовета Франции он заявил, что во Франции нет людей, которые знали бы, что такое банк, и такой слой профессионалов нужно создать. Справедливо полагая, что евреи, проживавшие ни территории Франции в начале XIX в. в строго ограниченных местах оседлости (в основном на границе с Германией, в Эльзасе и Лотарингии), издавна занимаются и торговлей, и банковским делом, Наполеон отменил черту оседлости и дал евреям возможность селиться по всей территории Франции. Показателен пример еврейской семьи Ротшильдов, которые до начала своего собственного банковского бизнеса после отмены оседлости даже не имели фамилии. Отец пятерых братьев Ротшильдов — первых банкиров имел питейное заведение в маленьком городке на Рейне. Над входом висела вывеска с названием заведения красного цвета (по-немецки — «ротшильд»). Так появилось семейное имя крупнейшего до настоящего времени семейного банка. Братья Ротшильды смогли получить госзаказы на финансирование военных поставок во всех войнах, которые с 1805 г. имел в Европе Наполеон, включая и российскую кампанию 1812 г. Когда Наполеон в 1817 г. отправился в изгнание на остров Святой Елены, Ротшильды стояли во главе крупнейшего банка Франции, который в 1820-е гг. стал семейным холдингом: один из пяти братьев основал банк в Германии, другой — в Великобритании, третий — и Америке, а двое остались во Франции. Можно сказать, что банк Ротшильдов стал первым транснациональным банком. В XIX в. все банки Франции создавались в двух формах:

• акционерные банки, расположенные преимущественно в Париже, которые кредитовали внешнюю торговлю, осуществляли международные платежи и размещали иностранные займы. По Коммерческому кодексу 1807 г. они могли создаваться только с разрешения Госсовета, что привело к тому, что владельцам крупнейших акционерных коммерческих банков вскоре удалось заблокировать создание новых банков такого вида и они стали монополистами на кредитном рынке;
• банки в форме коммандитного товарищества, для создания которых не требовалось специального разрешения государства (так называемые banque mutuelle). Такие банки специализировались на краткосрочном кредитовании. В 1841–1847 гг. в Париже было создано шесть таких банков, а в провинции — более 20. Но банковско-финансовый кризис 1847 г. и революция (третья по счету во Франции после 1791 г.) разрушили создававшуюся банковскую систему. Устояли только несколько крупнейших парижских банков.

После революции временное правительство учреждало во всех крупных городах Франции национальные учетные конторы, которые должны были заменить банки. Но вскоре учетных контор стало недоставать: для кредитования растущей промышленности и инфраструктуры требовались крупные коммерческие банки. Начался бум железнодорожного строительства, и осенью 1852 г. в Париже братьями Перейра было создано «Генеральное общество движимого кредита» («Креди мобиле»). Этот банк открыл разветвленную сеть филиалов во всех городах Европы, активно участвовал в кредитовании крупнейших иностранных проектов, в частности кредитовал строительство железных дорог в России. Но в 1867 г. из-за ошибок руководства и острой конкуренции банк лопнул.

Но приобретенный французской кредитно-банковской системой опыт создания банков смешанного типа был реализован в конце 1850–1860-х гг. в создании целого ряда крупнейших коммерческих универсальных банков: «Торговый и промышленный кредит» (1859), «Лионский кредит» (1863), который и поныне является крупнейшим коммерческим банком Франции, «Банк поощрения торговли и промышленности» (1864).

В настоящее время банковская система Франции является двухуровневой:

• Банк Франции и органы банковского надзора (Национальный кредитный совет, Комитет банковской регламентации, Банковская комиссия и Комитет кредитных учреждений);
• банковские учреждения (коммерческие, инвестиционные, торговые, региональные, кооперативные и др.), специализированные кредитно-финансовые институты (сберегательные кассы, управление почтовыми чеками и пр.).

Формирование банков и банковской системы Германии началось в XVIII в. Банки создавались в регионах (Германия в этот период была раздробленным государством, состоявшим из множества королевств, княжеств, графств и т. п.) в основном для кредитования растущей промышленности: рудников, шахт, заводов. Первый акционерный банк был создан в 1848 г. в Пруссии, крупнейшем государстве Германии (банк Шарфхаузена). К середине XIX в. в Германии функционировало уже более 30 банков, и большинство из них осуществляли денежную эмиссию. Еще в 1845 г. был создан Прусский банк, который в 1875 г. после образования единой Германской империи получил исключительное право эмиссии и был преобразован в центральный эмиссионный Рейхсбанк (Имперский банк). В конце XIX в. в Германии образовались два крупнейших коммерческих банка: Дойче Банк и Дрезднер Банк. Таким образом, была заложена база для формирования структуры банковской системы Германии в XX–XXI вв.

В США после войны за независимость (вторая половина XVIII в.) конгрессом был учрежден первый банк США и санкционирован выпуск национальной валюты — долларов. В 1816 г. был учрежден Второй банк США, просуществовавший 20 лет, до 1836 г. Он имел право создавать филиалы и отделения в штатах без согласования своих действий с местными властями. После закрытия в 1836 г. второго по счету центрального банка число коммерческих банков быстро увеличилось, и разразился банковский кризис, который начинался в 1847 г. в Европе, перекинулся затем в Западное полушарие и стал первым мировым банковским кризисом. В период банковского кризиса в США в Америке денежную эмиссию осуществлял практически каждый коммерческий банк; известен период (1850-е гг.), когда в обращении находилось до 6 тыс. видов банкнот. В 1864 г. в США был утвержден порядок создания и функционирования банков (банковское законодательство). Однако системные проблемы регулирования и контроля за банковской деятельностью удалось решить лишь в 1913 г. после создания Федеральной резервной системы (ФРС) США. К 1913 г. в стране существовало более 20 тыс. банков, в том числе 7 тыс. эмиссионных. Территорию страны для преодоления такой раздробленности в эмиссии поделили на 12 федеральных резервных округов, в каждом из которых создавался федеральный резервный банк. Все 12 банков были частными коммерческими; таким образом, в США была создана уникальная система центрального банка (ФРС), в которой не было государственных банков, а все функции центрального банка (денежная эмиссия, банк банков, банкир правительства и пр.) стали выполнять 12 коммерческих банков, объединенных в ФРС.

В наши дни банковская система США имеет следующую структуру:

• Федеральная резервная система США — центральный банк;
• коммерческие банки двух видов — национальные (лицензия выдается федеральными властями) и банки штатов (лицензируются и контролируются властями штатов). После глобального кризиса, начавшегося осенью 2008 г., крупнейшие коммерческие банки США (Citygroup Corp., Merill Lynch, Lehmann Brothers и др.) или объявили о банкротстве, или были реорганизованы. Поэтому трудно сейчас говорить о новых лидерах банковского дела в США. Должен пройти посткризисный период восстановления и оздоровления банковской системы, чтобы можно было четко выделить банки — лидеры в банковской системе США.

Банки и банковское дело в развитых странах претерпели большие изменения в XX–XXI вв. в связи с двумя мировыми войнами и чередой банковско-кредитных и валютно-финансовых кризисов: Великая депрессия (1929–1936), мировой валютно-финансовый кризис 1970-х гг., кризис мировой внешней задолженности 1982–1885 гг., локальные банковские и долговые кризисы 1990-х гг., глобальный финансовый кризис, начавшийся в 2008 г. (рис. 9.2).

В XX в. большинство банковских систем развитых стран были серьезно реорганизованы после двух мировых войн и банковских кризисов (мировых и локальных). Только после 1950-х гг. банковские системы приобрели современный вид. В 1957 г. в Германии был создан Douche Bundesbank (центральный), в 1987 г. были расширены надзорные полномочия Банка Англии. Характерной чертой развития банковского дела в конце XX — начале XXI в. стали интеграционные, а затем глобальные процессы, способствовавшие развитию кредитно-банковского рынка и денежно-кредитных систем. Крупнейшие коммерческие банки стали в основном транснациональными, но и в этом случае уже не справлялись с огромными объемами финансовых ресурсов, которые они получали со всех секторов финансового рынка. Поэтому в 1990–2007 гг. последовала волна слияний и поглощений банков. Одновременно резко возросла конкуренция между американскими и европейскими ТНБ. На рубеже XX–XXI вв. сформировалась Европейская региональная банковская система с собственным центральным банком — Европейским (ЕЦБ) и европейской системой центральных банков.

В середине 1980-х гг. начался новый этап развития мировой банковской системы, который связан с технологической революцией в банковском деле, формированием электронного информационного пространства, развитием электронных платежных и расчетных систем, острой конкуренцией на рынке банковских услуг. На этом этапе кардинально поменялись формы и методы банковских операций за счет повсеместного развития компьютерных технологий, современных телекоммуникаций и оборудования. Кардинально изменилось и общение банка с клиентом. Большинство банков в развитых странах используют системы обслуживания через Интернет, мобильный телефон и другие средства связи. Компьютерные технологии применяются для учета и анализа операций, моделирования банковской деятельности и управления рисками.

3.2. Современные представления об экономической сущности банков

Вопрос об экономической сущности банков является одним из дискуссионных в современной теории банковского дела. Существуют попытки охарактеризовать банк как орган экономического управления, но подобная концепция более характерна для административно-командной системы экономики, когда банки являются частью аппарата государственного управления и контроля за хозяйственной деятельностью.

Характеристику сущности банка осуществляют посредством рассмотрения его с точки зрения структуры. При этом под структурой понимается его устройство, состав элементов, находящихся в тесном взаимодействии. К элементам структуры относятся:

• банковский капитал как обособленная часть промышленного и торгового капиталов, являющийся собственным, но преимущественно заемным, передаваемый во временное пользование клиентам банка;
• банковская деятельность, под которой понимается эмитирование платежных средств, депозитно-кредитная деятельность, расчетно-кассовое обслуживание и иные операции;
• работники, обладающие знаниями и навыками в области банковской деятельности, а также управления ею;
• производственный блок — банковская техника, здания, сооружения, материалы, коммуникации, информационная база.

Исходя из вышесказанного, банк можно определить как специализированный кредитный институт, осуществляющий определенный перечень операций, к числу которых, в частности, относятся депозитно-кредитная деятельность, расчетно-кассовое обслуживание и т. д., источником финансирования которых выступает собственный, но преимущественно заемный капитал, операции осуществляются работниками, обладающими специальными знаниями и навыками с использованием банковской техники.

Нередко банк считают посреднической организацией, основанием этого служит то, что они осуществляют перераспределение ресурсов от одних хозяйствующих субъектов (располагающих ими) к другим (испытывающим потребность в них). Однако осуществление финансового посредничества является лишь одной из сторон банковской деятельности, кроме того, функции посредничества, в том числе в финансовой сфере, могут выполнять и иные кредитные и некредитные организации. Таким образом, указанная характеристика не раскрывает полностью сути банковской деятельности, она не показывает всей специфики положения банка.

В настоящей работе будет осуществлена попытка характеристики экономической сущности банков с точки зрения всего комплекса выполняемых ими функций, к числу которых относятся: финансовое посредничество между субъектами экономики; создание финансовых продуктов и услуг; генерирование роста экономики; осуществление делегированного контроля деятельности заемщиков; обеспечение рационирования между потреблением и сбережением хозяйствующих субъектов. Рассмотрим каждую из перечисленных функций подробнее.

1. Функция финансового посредничества между субъектами экономики. Данная функция банков исследована в трудах ряда зарубежных и российских ученых, к числу которых относятся G. Daly, G. Benston, T. Campbell и T. Kracaw, Y. — S. Chan, Г. Н. Белоглазова, О. И. Лаврушин и т. д.

Выполняя функцию финансового посредника между хозяйствующими субъектами, банк осуществляет перемещение денежных средств от сберегателей (домашних хозяйств, предприятий, а в определенных случаях и государства, размещающих временно свободные средства в банке) к заемщикам (домашним хозяйствам, предприятиям, государству, испытывающим их дефицит). Для привлечения средств банк использует такие финансовые инструменты, как депозиты, ценные бумаги, инструменты срочного рынка (деривативы). Привлеченные ресурсы размещаются кредитными организациями в кредиты, ценные бумаги, деривативы и т. д.

Привлекая денежные средства, банк, как правило, выплачивает сберегателям доход (исключением могут быть средства предприятий на расчетных счетах). Размещая ресурсы, он взимает плату с заемщиков (потребителей денежных средств) в виде процентов, дисконтов, дивидендов, комиссий. Разница между суммой полученных от заемщиков и уплаченных сберегателям денежных средств поступает в распоряжение банка и используется для уплаты налогов, а также покрытия иных расходов, в том числе на развитие его деятельности. Необходимым условием осуществления банками функции финансового посредника является привлекательность пассивов для сберегателей, а активов — для потребителей денежных средств. На рис. 3.2.1 представлена общая схема осуществления банками функции финансового посредничества между сберегателями и заемщиками.

Рис. 3.2.1. Функция финансового посредничества между субъектами экономики

Следует отметить, что указанная функция не является исключительно функцией банков. Выступать финансовыми посредниками способны и иные финансовые организации. Различия в данном случае заключаются в способах привлечения и размещения. Так, если банки осуществляют эту деятельность посредством в большей степени кредитно-депозитных операций, то, к примеру, финансовые учреждения контрактно-сберегательного типа (страховые компании, пенсионные фонды) привлекают средства на основании целевых договоров и размещают их в банковские депозиты, а также ценные бумаги; инвестиционные фонды мобилизуют денежные средства путем выпуска собственных ценных бумаг и размещают полученные суммы в ценные бумаги других хозяйствующих субъектов.

2. Функция создания финансовых продуктов и услуг. Исследование данной функции осуществлялось учеными, к числу которых, в частности, относятся: J. Wood, T. Havrilesky, R. Schweitzer, F. Edwards. Сущность рассматриваемой функции заключается в том, что банк является производителем продуктов и услуг в финансовой сфере. Ниже приведены основные их группы:

• транзакционные — деятельность по обслуживанию хозяйственного оборота при помощи расчетных и текущих счетов;
• портфельные — деятельность по аккумуляции средств физических и юридических лиц и их размещение на принципах срочности, возвратности, платности, обеспеченности, целевого использования кредитов, дифференцированного подхода к заемщикам;
• гарантийные и документарные. Гарантийные услуги — предоставление банком за определенную плату гарантии своевременного исполнения обязательства своего клиента (должника) перед кредиторами (физическими, юридическими лицами или государственными органами). Документарные услуги — деятельность по организации и проведению расчетов по обязательствам, возникшим между сторонами в ходе международных торговых операций;
• трастовые — деятельность по управлению средствами клиентов (деньги, ценные бумаги, недвижимое имущество) от имени и за счет последних.

На рис. 3.2.2 изображены основные группы банковских продуктов и услуг.

Рис. 3.2.2. Функция создания финансовых продуктов и услуг

Функция создания продуктов и услуг в финансовой сфере также не является исключительной функцией банков. Иные финансовые организации, например страховые, инвестиционные компании, могут создавать продукты и услуги в финансовой сфере. Различия заключаются в видах создаваемых продуктов и услуг. Так, если для банков основными видами являются расчетно-кассовое обслуживание, кредитно-депозитные, гарантийные и трастовые операции, то инвестиционные компании осуществляют дилерскую, брокерскую, депозитарную деятельность, доверительное управление имуществом клиентов; страховые компании производят защиту имущественных интересов своих клиентов от неблагоприятных событий (болезнь, потеря трудоспособности, кража и т. д.).

3. Функция генерирования роста экономики. Функция исследовалась такими учеными, как D. Hodgman, S. King. Она базируется на эффекте депозитно-кредитной экспансии, т. е. роста объема денежной массы под влиянием кредитно-инвестиционных вложений, что обусловливает рост и развитие производства.

Пояснить действие механизма депозитно-кредитной экспансии можно на следующем примере. Допустим, что в стране существует один банк, в обращении находится количество денежных средств (величина денежной массы) — Q, все эти деньги положены на депозитные счета, размер отчислений в фонд обязательного резервирования Центрального банка (ФОР) составляет величину R. Денежные средства в сумме KR (соотношение 1), полученные банком от вкладчиков за вычетом величины резервов, изъятых из обращения в фонд обязательного резервирования, могут быть направлены на кредитование предприятий и населения:

KR = Q — R.

Предположим, что некий клиент обратился за кредитом в размере K и банк открыл ему счет на эту сумму. Тогда объем денежной массы вырастает на величину K и будет равен Q’ (соотношение 2):

Q’ = (KR + K).

4. Функция осуществления делегированного контроля деятельности заемщиков. Исследована в трудах ученых D. Diamond, C. James, M. Berlin, Г. Н. Белоглазовой. Сущность ее состоит в следующем: банк осуществляет выбор направления вложения денежных средств сберегателей и контроль эффективности их использования потребителями. Кредитная организация осуществляет делегированный контроль за использованием заемщиками средств вкладчиков, имея в распоряжении квалифицированный персонал и необходимые технологии. На рис. 3.2.3 изображена схема выполнения банком функции делегированного контроля.

Рис. 3.2.3. Функция осуществления делегированного контроля деятельности заемщиков

5. Функция обеспечения рационирования между потреблением и сбережением хозяйствующих субъектов. Исследовалась следующими учеными: I. Fisher, E. Fama, M. Miller, R. Brealey, S. Myers. На рис. 3.2.4 изображена схема выполнения банком рассматриваемой функции.

Реализуя данную функцию, банк выступает как экономический агент, оказывающий услугу соизмерения текущего и будущего потребления своих клиентов. Так, сберегатели обменивают текущее потребление на будущее и получают от банка доход за отложенное потребление в виде депозитного процента. Наоборот, заемщики ради потребления сегодняшнего дня готовы отдать часть своих будущих доходов, которые поступают банку в виде процентов за использование кредита или доходов от вложений в ценные бумаги. Регулирование объемов отложенного потребления сберегателей и текущего потребления заемщиков производится посредством ставки банковского процента (депозитного, ссудного).

Рис. 3.2.4. Функция обеспечения рационирования между потреблением и сбережением хозяйствующих субъектов

Подводя итог вышесказанному, следует отметить:

• в настоящее время существует несколько подходов к характеристике экономической сущности банка. Так, например, банк рассматривают как орган экономического посредничества; также существуют попытки описать сущность банка с точки зрения его структуры;
• в представленной работе произведена попытка охарактеризовать банк через совокупность выполняемых им функций, в соответствии с которым он проявляет свою экономическую сущность посредством проведения деятельности по финансовому посредничеству, разработке специализированных финансовых продуктов и услуг, генерированию роста экономики на основе механизма кредитно-депозитной экспансии, проведения делегированного контроля деятельности заемщиков, а также соизмерения текущего и будущего потребления своих клиентов.

3.3. Экономические основы деятельности банков

В результате деятельности банков создаются банковские продукты и услуги. Банковские продукты и услуги обладают рядом отличительных особенностей и носят в основном нематериальный характер. Это набор стандартных признаков определенной услуги, идентифицированных под конкретное наименование (см. табл. 3.3.1). Традиционное направление деятельности банка представляют такие продукты и услуги, как кредит, депозит, инвестиции. На нетрадиционных направлениях возникают факторинг, форфейтинг, гарантии и т. д.

Специфика результата деятельности банка состоит в следующем:

• имеет абстрактную, «невещественную» или документарную форму (нематериальное содержание банковского продукта);
• ограничен сферой денежного обращения;
• ограничен временными рамками;
• облекается в договорную форму;
• быстро копируется другими кредитно-финансовыми институтами.

Деятельность банка носит, с одной стороны, коммерческий характер (т. е. за свою деятельность банк получает определенное вознаграждение), а с другой — общественный (банк возник из общественных потребностей, должен соблюдать свои интересы и интересы общества).

Каждому продукту соответствует услуга, т. е. совокупность действий по созданию банковского продукта. Услугами банка являются кредитование, организация расчетного процесса и др. Услуга предполагает осуществление операций.

Операция — конкретный вид действий по созданию банковского продукта. Правила ведения операций осуществляются посредством финансовых, бухгалтерских и технических приемов и способов.

Операции, выполняемые банками, определяются специализацией банков, зависят от его вида, выбранной им стратегии развития.

Все операции делятся на пассивные и активные, что находит отражение в балансе банка.

По пассиву банки отражают привлечение средств — образование депозитов, а по активу — их размещение путем выдачи ссуд или инвестирования, например в ценные бумаги.

Производимым банком продуктом определяется отраслевая спе-цифика банковского маркетинга.

Банковский продукт может быть представлен как:

• результат деятельности: банковский счет, депозит, документ (свидетельство) в виде векселя, чека; процент по вкладу или за кредит и т. п.;
• конкретный вид определенной услуги, например кредитование — услуга, а овердрафт, кредитная карточка — банковский продукт;
• набор стандартных признаков определенной услуги, идентифицированных под конкретное наименование, например вклад «Особый Сбербанка России» на 6 месяцев.

Основные особенности банковского продукта:

• имеет абстрактную, «невещественную» или документарную форму;
• ограничен временными рамками;
• облекается в договорную форму;
• быстро копируется другими кредитно-финансовыми институтами.

Основные виды банковских продуктов:

• валютные операции (валютный обмен);
• депозиты (депозит — банковский продукт, а его обслуживание — банковская услуга);
• кредит;
• хранение ценностей (хранение в банке ценностей клиентов — банковская услуга, а расписки или другие документы, удостоверяющие факт принятия ценностей на хранение, — банковский продукт);
• коммерческие векселя (учитывая коммерческие векселя, банки предоставляют займы товаропроизводителям, которые продают банку обязательства своих покупателей с целью быстрейшей мобилизации денежных средств).

Банковская услуга — специфическая деятельность по организации денежного оборота и предоставлению клиентам различных банковских продуктов.

Услуги кредитных организаций классифицируются по группам клиентов и по видам операций (активные и пассивные), с учетом этого деления определяются методы и инструменты маркетинга.

Банковские услуги подразделяются:

• консультационные услуги (консультирование по вопросам инвестиций, покупки ценных бумаг, ведения бухгалтерского учета);
• услуги по управлению потоками денежных средств (банк осуществляет инкассацию платежей, выплаты по операциям организаций, инвестирует избыток наличных средств в краткосрочные ценные бумаги до момента востребования средств клиентом);
• посреднические услуги по операциям с ценными бумагами (банк выступает брокером или дилером);
• инвестиционные банковские услуги (андеррайтинг, поиск наиболее привлекательных объектов для слияния, финансирование приобретений других компаний);
• финансовые услуги (трастовые услуги, лизинг, факторинг и др.).

Сходство банковского продукта и банковской услуги в том, что они призваны удовлетворять потребности клиента и способствовать получению прибыли.

Таблица 3.3.1

Классификация банковских продуктов

Доминирующим направлением развития банковского дела в условиях финансовой нестабильности представляется создание и внедрение новых банковских продуктов, отвечающих повышенным требованиям банков и их контрагентов к доходности, ликвидности и управлении рисками. Последние 20 лет были ознаменованы мощным взрывом инновационной активности и развитием новых банковских продуктов. Процесс проектирования, разработки и практической реализации конкурентоспособных инновационных банковских инструментов, продуктов и бизнес-процессов получил название банковского инжиниринга.

В экономической теории капитал рассматривается с точки зрения раскрытия его экономической сути, характера движения и форм существования. В научной литературе можно встретить множество определений понятия капитала, характеризующего те или иные его проявления. Также существует достаточно широкая классификация капитала, которая может быть представлена по следующим критериям:

• по источникам финансирования — собственный и заемный;
• по способу перенесения стоимости — основной и оборотный;
• по форме инвестирования — в финансовой, материальной и нематериальной форме;
• по характеру использования — работающий и неработающий;
• по источникам привлечения — отечественный и иностранный;
• по формам собственности — частный и государственный.

В рамках количественного определения банковского капитала распространен взгляд на капитал банка как сумму собственных средств банка, составляющую финансовую основу его деятельности и источник формирования ресурсов. Разновидностью количественного подхода является структурный подход к определению банковского капитала, в рамках которого в качестве характерного определения можно привести следующее: «Капитал банка — это сумма акционерного капитала, резервов и нераспределенной прибыли». Исходя из положения Центрального банка № 395-П — капитал в коммерческом банке представлен в форме основного и дополнительного. В нормативных документах понятия «собственные средства» и «собственный капитал» тождественны, однако некоторые авторы отмечают, что теория банковского дела различает эти понятия.

Понятие «собственные средства банка» — наиболее общее, включает все пассивы, образованные в результате внутренней деятельности банков. Основные элементы собственных средств, т. е. основополагающие фонды, созданные в соответствии с законодательством, и резервы, образованные за счет внутренних источников на цели поддержания деятельности банка, входят в капитал банка, если они отвечают следующим принципам: стабильности, субординации по отношению к правам, отсутствия фиксированных начислений доходов.

Собственный капитал банка — это величина, определяемая расчетным путем. Она включает те статьи собственных средств, которые по экономическому смыслу могут выполнять функции капитала банка. Собственный капитал коммерческого банка составляет основу его деятельности и является важным источником финансовых ресурсов. Собственный капитал — это величина, определяемая расчетным путем, она включает те статьи, которые по своему экономическому смыслу могут выполнять функции капитала банка. Под собственным капиталом понимают специально создаваемые фонды и резервы, предназначенные для обеспечения его экономической стабильности и поглощения возможных убытков. Таким образом, собственный капитал банка и собственные средства — это две стороны одного экономического явления.

Специфика банков и других финансовых организаций связана с рядом обстоятельств. Во-первых, банки как посредники привлекают крупные суммы денежных средств в виде депозитов и вкладов от населения, деловых фирм, государственных организаций и предприятий. Во-вторых, банковские активы, представленные различными денежными требованиями, более ликвидны и быстрореализуемы на рынке, чем активы предприятий. Поэтому банки, кредитные и финансовые организации могут поддерживать относительно высокую пропорцию между собственным капиталом и активами по сравнению с другими предприятиями различных отраслей народного хозяйства.

Вместе с тем роль собственного капитала имеет первостепенное значение для обеспечения устойчивости банка и эффективности его работы. Собственный капитал в виде первоначального капитала (акционерного или долевого) необходим на начальных этапах деятельности банка, когда учредители осуществляют ряд первоочередных расходов, без которых банк не может начать свою работу. В дальнейшем расширение сферы деятельности банка, рост его активов находятся в кратной зависимости от объема собственного капитала. Кроме того, капитал банка необходим для поглощения как предвиденных, так и непредвиденных убытков вследствие различных рисков.

Собственный капитал банка — это средства, принадлежащие собственникам банка. Наличие собственного капитала является обязательным условием для начала деятельности и дальнейшего функционирования банка. Порядок формирования и дальнейшего использования капитала четко законодательно регламентирован.

В современной экономической литературе функции капитала банка рассмотрены достаточно подробно. Чаще всего выделяют следующие функции банковского капитала: защитная, оперативная и регулирующая, а также регистрационная и эмиссионная. Помимо этих функций можно встретить еще и ценообразующую функцию капитала. Базовые функции в большей степени связаны с реализацией интересов собственников банка.

Главной функцией банковского капитала является ограждение интересов вкладчиков и клиентов, а также уменьшение риска акционеров банка. Традиционными функциями капитала являются защитная и регулирующая.

В последнее время, наряду с традиционными функциями, важное значение и особый интерес представляет ценообразующая функция банковского капитала. Включение ценообразующей функции в состав базовых обусловлено тем, что кредитные организации с низким уровнем собственного капитала могут быть привлекательны и иметь относительно высокую рыночную стоимость благодаря ценности банковской лицензии, наработанных экономических связей, бренду, квалификации менеджмента и т. д. Эффективность реализации обеспечивает соответствие капитала нормативным требованиям надзорных органов, стратегии развития организации и задачам роста ее рыночной стоимости.

Эмиссионная функция капитала банка скорее можно отнести к составляющей защитной и ценообразующей, нежели выделять ее как отдельную. Выпуск новых акций и привлечение новых пайщиков — это весьма ограниченные источники для увеличения уставного капитала, поскольку в основном банки обеспечивают своим собственникам такую же доходность на вложенные средства, как и доходность по депозитам. К тому же выпуск акций сопряжен со значительными проблемами и особенностями, присущими банковской системе.

Изначально в международной практике понятие ликвидности включало в себя лишь способность активов банка превращаться в денежные средства и являлась одним из условий его платежеспособности — способности отвечать своевременно по своим обязательствам. А «золотое правило» банкира говорило о том, что размещать средства надо на те же сроки, на которые они были привлечены. Это было связано с тем, что финансовый рынок только нарождался и банки в основном проводили депозитные, ссудные и обменные операции, поэтому возможностей для проведения операций по регулированию ликвидности у банков еще не было.

Широкое распространение термин «ликвидность» получил лишь во второй половине 30-х гг. XX столетия, после публикации работ известного экономиста Джона Мейнарда Кейнса.

Очередным шагом стало появление в 1930 г. теории перемещаемости, согласно которой любой ликвидный актив может быть использован для покрытия обязательств, т. е. банк мог удовлетворять свои потребности в ликвидности не только за счет наличности, но и за счет активов, способных свободно обращаться на вторичном рынке.

Однако клиентам банка необходимы не только обеспечение сохранности вложенных в него средств и своевременное проведение платежей, но и получение от банка кредитов на цели бесперебойного осуществления своей предпринимательской деятельности и расширения ее масштабов. Поэтому, чтобы банк считался ликвидным, наряду с выполнением долговых обязательств он должен был также предоставлять ссуды своим клиентам по их требованию и принимать к учету коммерческие векселя.

В 1960–1970-е гг. сформировалась теория управления пассивами, согласно которой потребность в ликвидности банки восполняют за счет привлечения дополнительных ресурсов, прежде всего межбанковских кредитов и займов в центральных банках.

Из приведенного выше анализа исторической ретроспективы понятия «ликвидность банка» можно сделать два важных вывода:

1) понятие ликвидности банка тесно связано с понятием ликвидности рынков (и прежде всего финансового), на которых работает банк;

2) как следствие первого вывода, чем более емким, устойчивым, разнообразным и конкурентным становится рынок, тем больше расширяется понятие ликвидности банка.

Особенности развития банковского дела требуют включения в определение ликвидности банка, действующего на современных финансовых рынках, следующих положений:

• способность активов превращаться в средство платежа;
• способность банка удовлетворять потребность клиентов в кредите;
• способность банка привлекать дополнительные ликвидные средства на финансовых рынках.

Ликвидность коммерческого банка является качественной характеристикой его деятельности. Она отражает способность коммерческого банка своевременно, в полном объеме и без потерь для себя отвечать по обязательствам перед кредиторами и быть готовым удовлетворить потребности вкладчиков и заемщиков в денежных средствах. Эта способность зависит от качества активов, структуры пассивов, достаточности капитала банка, финансовой устойчивости заемщиков банка.

Учитывая современное состояние российского финансового рынка и его невысокую ликвидность, ликвидность российского банка определяется способностью банка своевременно и в полном объеме отвечать по своим обязательствам. Актуальность таких характеристик, как минимальность потерь и готовность удовлетворить потребности заемщиков в денежных средствах в условиях российского рынка, не является значимой.

Из представленных определений следует, что к основным факторам, определяющим характеристики ликвидности, следует относить:

• время;
• источники ликвидности;
• тип платежного средства;
• размер издержек для поддержания ликвидности.

Кроме того, следует различать объект, в отношении которого может рассматриваться характеристика ликвидности.

Время имеет значение в управлении ликвидностью в силу того, что обязательства банка и его вложения носят срочный характер и по сложившейся практике нередко не совпадают по срокам. Для того чтобы определить ликвидность по обязательствам, относящимся к разным временным интервалам, она делится по временному признаку: на ежедневную (мгновенную), текущую, среднесрочную и долгосрочную.

Так как процесс управления ликвидностью охватывает как уже произведенные банком операции, так и только планируемые, то для более точной оценки ликвидности банка ее стоит разделить на расчетную и прогнозную.

Из объектов, в отношении которых может применяться характеристика ликвидности, следует выделить актив банка, баланс банка, банк, банковскую систему и финансовый рынок (см. табл. 3.3.2).

Банковская ликвидность выполняет несколько важных функций:

1) создает у банка уверенность в том, что привлеченные срочные пассивы будут возвращены кредиторам в оговоренные банком сроки;

2) позволяет банку, если в этом возникает необходимость, погасить все свои долги в установленные сроки, не прибегая к их пролонгации;

3) позволяет банку избежать ситуации, при которой он вынужден продавать свои активы. Банк с низким уровнем ликвидности может оказаться вынужден продавать свои активы по заниженной цене для того, чтобы избежать неплатежеспособности. В некоторых случаях потери, связанные с подобными продажами, могут оказаться столь велики, что затронут основной капитал банка;

4) защищает банк от необходимости платить завышенные проценты по своим обязательствам. Ситуация, которую банк должен стараться предотвратить, — необходимость выступить на рынке в качестве покупателя ресурсов в момент, когда они продаются по наиболее высокой цене. Достаточная ликвидность позволяет банку не платить по высоким процентным ставкам.

Таблица 3.3.2

Классификация характеристик банковской ликвидности

Под ред. Ровенского Ю.А., Бунич Г.А. Серия «Банковское дело»: в 5 т. Том 1. Деньги, кредит, банки. Учебник

Под ред. Ровенского Ю.А., Бунич Г.А. Серия «Банковское дело»: в 5 т. Том 1. Деньги, кредит, банки. Учебник

В учебнике освещаются теоретические и практические вопросы организации и функционирования денег, кредита и банков. Рассматриваются вопросы организации денежного обращения, процессы эмиссии денег, понятия денежной базы и денежной массы и ее агрегаты, денежное обращение и денежный оборот. Исследуются вопросы, связанные с формированием и эволюцией денежных и валютных систем: их устройство, развитие, типы и основные формы, денежные и валютные кризисы, а также денежные и валютные реформы.<br /> В учебнике рассматривается функциональная и институциональная кредитная система, ее структура, особенности эволюции кредитной системы современной России.<br /> Анализируются вопросы происхождения банков, их сущности и функций, эволюции банковского дела и банковских кризисов. Представлены сущность, инфраструктура и типы банковских систем. Основные участники банковской системы – универсальные коммерческие банки – рассматриваются как доходные предприятия, привлекающие и размещающие средства в целях получения прибыли.<br /> Структура и содержание учебника соответствуют положениям Федерального образовательного стандарта высшего образования. Учебник ориентирован на широкий круг читателей и ученых, изучающих банковское дело, а также бакалавров, магистров, аспирантов, преподавателей, научных и практических работников.

Внимание! Авторские права на книгу "Серия «Банковское дело»: в 5 т. Том 1. Деньги, кредит, банки. Учебник" (Под ред. Ровенского Ю.А., Бунич Г.А.) охраняются законодательством!