|
|
Международная инвестиционная политика предприятий в схемах и таблицах. Учебное пособие
|
|
|
| Возрастное ограничение: |
0+ |
| Жанр: |
Экономика |
| Издательство: |
Проспект |
| Дата размещения: |
10.03.2017 |
| ISBN: |
9785392243358 |
|
Язык:
|
|
| Объем текста: |
101 стр.
|
| Формат: |
|
|
Оглавление
1. Понятие и виды инвестиций. Инвестиционный процесс
2. Особенности осуществления международной инвестиционной политики
3. Инвестиционная привлекательность компании. Оценка стоимости компании и управление ею
4. Инвестиционные проекты
5. Портфельное инвестирование
Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу
4. Инвестиционные проекты
4.1. Сущность и классификация инвестиционных проектов
Классификация инвестиционных проектов [2]
| Признак классификации |
Виды проектов |
| Направленность |
Коммерческие, социальные, связанные с государственными интересами и т. д. |
| Масштаб |
Малые, средние, крупные и мегапроекты |
| Степень участия государства |
Государственные инвестиции, с государственным участием, без государственного участия |
| Объект инвестирования |
В материальные активы, в финансовые активы, в нематериальные активы |
| Предназначение инвестиции |
Повышение эффективности, расширение производства, создание нового производства, выход на новые рынки, разработка новых технологий, решение социальных задач, исполнение требований законодательства |
| Взаимосвязь с другими инвестиционными проектами |
Независимые, физически или экономически несовместимые, альтернативные, взаимоподчиненные, конкурирующие, дополняющие |
| Состав участников |
Международные, национальные, региональные, межотраслевые, отраслевые и т. д. |
| Степень обязательности для организатора проекта |
Обязательные, необязательные |
| Степень срочности |
Неотложные, откладываемые |
| Тип предполагаемого эффекта |
Сокращение затрат, получение доходов,
снижение риска производства и сбыта, новое знание (технология), политико-экономический эффект, социальный эффект
|
| Тип денежного потока |
Ординарность (предполагающие однократное капиталовложение), неординарность (предполагающие неоднократное капиталовложение) |
4.2. Этапы инвестиционного проекта
Жизненный цикл инвестиционного проекта [2]
1, 2. Предыдентификация и идентификация проекта (эти две стадии часто объединяют)
• На этих стадиях вначале рождается сама идея, а затем подготавливаются основные детали проекта, который проходит предварительное обоснование и сравнивается с набросками других проектов, признается заслуживающим детальной проработки. Иначе говоря, это стадия предварительного технико-экономического обоснования
3. Разработка проекта
• На этой стадии идет детальная проработка всех аспектов проекта, которые окончательно должны обосновать выгодность проекта. Это можно назвать стадией подготовки технико-экономического обоснования
4. Оценка проекта
• Это экспертиза, которую проходят подготовленный проект (он изучается и обсуждается руководством фирмы, независимыми экспертами, потенциальными кредиторами, министерством и т.п.)
5. Принятие проекта (переговоры по проекту)
• На этой стадии руководство всех уровней и кредиторы принимают окончательное решение по проекту, а так как у самой фирмы обычно есть альтернативные возможности использовать экономические ресурсы или же у кредиторов есть предложения о финансировании других проектов, то эта стадия может оказаться не такой короткой, как кажется на первый взгляд
6. Осуществление проекта
• Здесь главное — это контроль и наблюдение за реализацией проекта, с тем чтобы он не отклонялся от графика, и одновременное внесение оперативных изменений в проект, если они действительно необходимы
7, 8. Эксплуатация проекта и оценка его результатов
• На этих последних стадиях (часто объединяемых в одну), не только получают выгоды от введенного в строй объекта, но и неоднократно сравнивают полученные результаты с планировавшимися. Это нужно и для анализа выявляющихся отклонений, и для приобретения опыта подготовки новых проектов. Последняя стадия — обычно самая продолжительная, так как проект начинает наконец-то работать и приносить выгоду
Содержание фаз жизненного цикла инвестиционного проекта (согласно подходу Всемирного банка и российского законодательства)
Фазы проекта и виды управленческих действий
|
Этапы проекта
|
Их содержание
|
Предынвестиционная фаза (проектный анализ)
|
Планирование проекта
|
Изучение прогнозов и направлений развития страны (региона).
Разработка концепции проекта.
Предварительное обоснование инвестиций и оценка жизнеспособности проекта.
Выбор и согласование местоположения предприятия.
Экологическое обоснование.
Экспертиза.
Предварительное решение об инвестициях.
Разработка предварительного плана проекта
|
Разработка проектно-сметной документации
|
Разработка плана проектно-изыскательских работ.
Задание на разработку ТЭО и разработка ТЭО.
Согласование, экспертиза и утверждение ТЭО.
Выдача задания на проектирование.
Разработка и утверждение рабочей документации.
Принятие окончательного решения об инвестициях.
Отвод земли под строительство.
Разрешение на строительство.
Задание на разработку проекта производства работ.
Разработка плана проекта
|
Инвестиционная фаза (управление реализацией)
|
Заключение контрактов; организация закупок и поставок
|
Тендеры на проектно-изыскательские работы и заключение контрактов.
Тендеры на поставку оборудования и заключение контрактов.
Тендеры на подрядные работы и заключение контрактов.
Разработка планов-графиков поставки ресурсов
|
Строительно-монтажные работы
|
Составление оперативного плана строительства.
Разработка графиков работы строительного оборудования.
Выполнение строительно-монтажных работ.
Мониторинг и контроль.
Корректировка плана строительства.
Оплата работ и поставок
|
Ввод в эксплуатацию
|
Пуско-наладочные работы.
Сдача объекта заказчику.
Демобилизация ресурсов.
Анализ результатов
|
Эксплуатационная фаза (управление производством)
|
Эксплуатация объекта.
Замена оборудования, расширение, внедрение новшеств.
Ликвидация, продажа
|
Проектный цикл ЮНИДО
Затраты по фазам жизненного цикла инвестиционного проекта (%)
4.3. Проектный анализ: сущность и этапы. Предварительные исследования при проведении проектного анализа
Структура и содержание проектного анализа [2]
Предварительные исследования инвестиционного проекта
Формирование инвестиционного замысла
| Побудительные мотивы инвестиционного замысла |
| – неудовлетворенный спрос |
| – социальная напряженность |
| – избыточные ресурсы |
| – конкуренция товаропроизводителей |
| – инициативы административных или кредитно-финансовых структур и др. |
| Факторы, от которых зависит реализация инвестиционного замысла |
| – сложность проекта |
| – наличие альтернативных вариантов |
| – жизненный цикл проекта, в том числе его инвестиционная фаза |
| – размер общих капитальных вложений |
| – обеспеченность проекта трудовыми и сырьевыми ресурсами |
| – спрос на продукцию проекта |
| – перспективы экспорта продукции |
| – уровень базовых, текущих и прогнозируемых цен на продукцию проекта |
| – требования к проекту по защите окружающей среды и др. |
| Можно считать, что инвестиционный замысел определен, если: |
| – выбор варианта подкреплен предварительной оценкой затрат и результатов; |
| – есть основание полагать, что проект получит необходимое финансирование; |
| – разработана программа проведения дальнейших изыскательских работ; |
| – разработаны мероприятия по взаимодействию участников проекта |
Полученные на стадии формирования инвестиционного замысла проекта результаты оформляются в виде аналитической записки или резюме.
Исследование инвестиционных возможностей
Исследование инвестиционных возможностей проводится:
• на уровне региона размещения инвестиционного проекта;
• на уровне самого проекта
| Исследование инвестиционных возможностей региона проводится по следующим направлениям |
| 1. Основные черты региона размещения инвестиционного проекта: размер, главные физико-географические характеристики, климатические особенности |
| 2. Социально-экономические данные региона |
| 3. Основные виды экспорта и импорта |
| 4. Основные используемые и возможные потенциальные ресурсы |
| 5. Структура обрабатывающей промышленности, в которой используются местные ресурсы |
| 6. Основные элементы инфраструктуры, способствующие развитию промышленных отраслей |
| 7. Исчерпывающий перечень отраслей, которые могут развиваться на базе имеющихся ресурсов и инфраструктуры |
|
8. Контрольный перечень, в котором корректируется перечень п. 7 путем исключения отраслей:
• для которых местный спрос в настоящее время слишком мал, а транспортные расходы слишком велики;
• которые испытывают слишком сильную конкуренцию со стороны соседних регионов;
• которые можно более удачно расположить в других регионах;
• которые могут оказывать неприемлемые воздействия на окружающую среду;
• для которых требуются отсутствующие в регионе поставщики;
• для которых нужны внешние рынки, а регион находится в глубине страны и транспортировка к портам сложна или расходы на фрахт велики
|
| 9. Оценка существующего спроса на основании других исследований или вторичных данных, таких как статистика в отношении перечня отраслей, оставшихся после корректировки согласно п. 8 |
| 10. Ориентировочные капитальные затраты на выбранные проекты |
| 11. Предполагаемые и рекомендуемые источники финансирования выбранных проектов |
Исследования возможностей конкретного проекта проводятся в развитие первоначально выявленных общих возможностей и их можно определить как превращение инвестиционного замысла в конкретное предложение.
В тех случаях, когда к инвестиционным возможностям проекта стремятся привлечь внимание финансовых структур или иностранных инвесторов, для повышения делового интереса разрабатывается предварительное технико-экономическое обоснование (ПТЭО).
ПТЭО следует рассматривать как промежуточную стадию между исследованием возможностей проекта и полномасштабным ТЭО (структуру ТЭО см. далее). Различие заключается в степени детализации получаемой информации и глубине рассмотрения вариантов проекта.
|
Фактор (характеристика) проекта
|
Удельный вес фактора (%)
|
Номер варианта и оценка факторов в баллах (от 0 до 20)
|
Номер варианта и интегральная оценка (индекс приоритетности)
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
12
|
13
|
14
|
15
|
1.
|
Размер общих кап. вложений
|
35
|
5
|
|
|
|
|
|
1,75
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2
|
Обеспеченность трудовыми и сырьевыми ресурсами
|
25
|
20
|
|
|
|
|
|
5,00
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3.
|
Жизненный цикл проекта
|
15
|
15
|
|
|
|
|
|
2,25
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.
|
Производственная мощность
|
15
|
18
|
|
|
|
|
|
2,70
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5.
|
Перспективы экспорта продукции
|
10
|
20
|
|
|
|
|
|
2,00
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6.
|
Другие
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО
|
100
|
|
|
|
|
|
|
13,7
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Предварительный отбор проекта
Осуществляется на основе экспертной оценки
Пример экспертной оценки вариантов инвестиционных решений
4.4. Технико-экономическое обоснование при проведении проектного анализа: маркетинговые исследования, технико-экономический анализ
| Этапы анализа рынка продукции |
| 1. Подготовка детальной оценки емкости рынка и рыночного потенциала – максимально возможного спроса на рынке в целом |
| 2. Прогнозная оценка увеличения емкости рынка, которая базируется на таких показателях, как объем производства, объем спроса и уровень цен, а по временному признаку подразделяется на следующие виды прогнозов: краткосрочные (до одного года); среднесрочные (на 1–5 лет); долгосрочные (на 5–15 лет) |
| 3. Определение целевого рынка для проекта, описание и анализ структуры этого рынка. |
| 4. Идентификация потребителей, оценка их спроса и поведения |
| 5. Изучение каналов сбыта, которые представляют собой цепь, связывающую производителя с конечным потребителем |
| 6. Определение стратегии производителя на этом рынке, а также разграничение цели и стратегии проекта |
| Этапы анализа рынка сырья и материалов |
| 1. Анализ источников сырья и основных материалов. Сведения об общем наличии ресурсов, потенциальных потребителях, источниках и программах обеспечения |
| 2. Оценка затрат на приобретение сырья и материалов |
| 3. Выбор подходящих поставщиков, правильное определение объема поставок и потребности в материальных запасах |
| 4. Разработка транспортной составляющей (вид транспорта, состояние погрузо-разгрузочных средств, условие складирования, обеспечение сохранности груза, транспортные тарифы и т. д.) |
| 5. Определение статей издержек, входящих в цену сырья и материалов |
Анализ рынка оборудования осуществляется по тем же этапам, что и анализ рынка сырья и материалов. Исключение: необходим сравнительный анализ технического уровня, качества, цен и условий поставки оборудования, производимого в стране, и аналогичного импортного
Технико-экономический анализ
| Требования к выбору местоположения строительной площадки |
| 1. Экологическое воздействие, оказываемое проектом, и оценка его влияния на окружающую среду (для оценки влияния на окружающую среду полезно классифицировать факторы воздействия на нее. Обычно классификация проводится по элементам окружающей среды (атмосфера, земля, вода, флора, фауна, социальные сообщества и т. п.) и по видам воздействия (физическое, химическое, экологическое, социальное, эстетическое)) |
| 2. Социально-экономические условия и планы развития региона (должны быть учтены правовые и фискальные нормы, действующие в стране и регионе, а также указаны центральные или местные органы власти, с которыми следует контактировать относительно энерго- и водоснабжения, норм строительства, требований безопасности и экспертизы проекта) |
Анализ производственной программы и мощности предприятия
| Этапы оценки технологического процесса |
Международная инвестиционная политика предприятий в схемах и таблицах. Учебное пособие
В учебном пособии рассматриваются основные аспекты и особенности осуществления международных инвестиционных операций. В частности, излагаются понятие и виды инвестиций, инвестиционного процесса, особенности осуществления международных инвестиций, понятие и структура инвестиционной привлекательности предприятия, методы оценки стоимости компании, структура инвестиционного проекта и способы оценки его эффективности, принципы портфельного инвестирования.<br />
Особенность данного учебного пособия – освещение материала наглядно и лаконично, в виде схем и таблиц. Для лучшего усвоения теории в некоторых главах содержатся практические задачи.<br />
Предназначено для студентов направления «Экономика», менеджеров компаний, осуществляющих международный бизнес, а также читателей, изучающих проблемы международного движения капитала.
Лебедев Д.С. Международная инвестиционная политика предприятий в схемах и таблицах. Учебное пособие
Лебедев Д.С. Международная инвестиционная политика предприятий в схемах и таблицах. Учебное пособие
В учебном пособии рассматриваются основные аспекты и особенности осуществления международных инвестиционных операций. В частности, излагаются понятие и виды инвестиций, инвестиционного процесса, особенности осуществления международных инвестиций, понятие и структура инвестиционной привлекательности предприятия, методы оценки стоимости компании, структура инвестиционного проекта и способы оценки его эффективности, принципы портфельного инвестирования.<br />
Особенность данного учебного пособия – освещение материала наглядно и лаконично, в виде схем и таблиц. Для лучшего усвоения теории в некоторых главах содержатся практические задачи.<br />
Предназначено для студентов направления «Экономика», менеджеров компаний, осуществляющих международный бизнес, а также читателей, изучающих проблемы международного движения капитала.
Внимание! Авторские права на книгу "Международная инвестиционная политика предприятий в схемах и таблицах. Учебное пособие" (Лебедев Д.С.) охраняются законодательством!
|
