Инвестиционный анализ. Учебное пособие

Под ред. Асаула А.Н.

Возрастное ограничение: 0+ Жанр: Экономика Издательство: Проспект Дата размещения: 12.02.2016 ISBN: 9785392202294 Язык: Объем текста: 120 стр. Формат: epub

Оглавление

Введение

Часть I. Методологические основы инвестиционного анализа

Часть ІІ. Функциональные аспекты инвестиционного анализа

Приложение. Финансовые таблицы

Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгу

Часть I. Методологические основы инвестиционного анализа

Глава 1. Предмет, содержание и структура курса. Концепция проекта. Жизненный цикл проекта

Вступление к теме 1

Основная терминология

1.1. Организационно-методологические схемы и таблицы для изучения темы 1

1.2. Тестовые задания для закрепления темы и самопроверки

Контрольные вопросы по теме 1

Выводы по теме 1

Вступление к теме 1

С этой темы начинается изучение студентами учебной дисциплины «Инвестиционный анализ», основная цель которой — овладение методологией анализа проектных решений по различным аспектам инвестиционного анализа, приобретение практических навыков разработки и обоснования эффективности проектов и программ в соответствии с инвестиционными целями в условиях ограниченности имеющихся ресурсов.

Различные взгляды на предмет инвестиционного анализа находят отражение в разнообразных методологических подходах к его характеристике: методология системной оценки финансово-экономических преимуществ проектов и программ; методология анализа жизнеспособности проектов; методология сравнения затрат на реализацию проекта и выгод от его внедрения; методология оценки финансовых и экономических преимуществ проектов на основе альтернативного использования имеющихся ресурсов с учетом макро- и микроэкономических последствий.

В первой теме курса изучается концепция инвестиционного анализа, дающая системное представление о задачах, принципах, методах сравнения и оценки проектов, о способах и средствах привлечения ресурсов для их реализации, а также раскрывается механизм управления жизненным циклом проекта.

Концепция инвестиционного анализа и формирования жизненного цикла проекта концентрируется на определении объема ресурсов для формирования и реализации проекта и на интервалах получения результатов в разных аспектах реализации проекта: экономика государства или регионов в целом; интересы собственников организаций — участников проекта, индивидуальных или корпоративных инвесторов; социальная среда реализации проекта.

Основная терминология

Внешняя среда проекта — совокупность внешних факторов (политико-правовых, экономических, экологических и др.), которые могут влиять на организацию.

Жизненный цикл проекта — временной период от замысла проекта до его завершения; начинается с момента первых затрат по проекту и заканчивается получением последней выгоды.

Масштаб проекта — возможный объем производства, инвестиционных и операционных расходов, необходимых для реализации проекта.

Основные признаки проекта — количественная измеряемость, временнόй горизонт действия, целевая направленность, жизненный цикл, системное функционирование, элементный состав.

Принципы инвестиционного анализа — альтернативность, обусловленность, маржинальность, определение срока начала и завершения проекта, сравнение «с проектом» и «без проекта».

Проект — комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленный на достижение конкретных результатов при установленном материальном (ресурсном) обеспечении с четко определенными целями на протяжении заданного периода.

Участники проекта в процессе его осуществления реализуют разные цели, формируют собственные требования к мотивациям, влияют на проект, исходя из своих интересов, компетенции и степени вовлеченности.

Фазы цикла проекта — предынвестиционная, инвестиционная, эксплуатационная. Они, в свою очередь, распределяются на стадии.

1.1. Организационно-методологические схемы и таблицы для изучения темы 1

Рис. 1.1. Инвестиционный анализ как методология и учебная дисциплина

Рис. 1.2. Концепция инвестиционного анализа

Рис. 1.3. Принципы инвестиционного анализа

Рис. 1.4. Инвестиционный анализ как составная часть системы управления проектами

Рис. 1.5. Понятие проекта

Рис. 1.6. Признаки проекта

Рис. 1.7. Классификация проектов

Рис. 1.8. Характеристика отдельных классификационных критериев проекта

Рис. 1.9. Факторы влияния среды проекта

Рис. 1.10. Основные участники проекта

Рис. 1.11. Жизненный цикл проекта по методике Мирового банка

Таблица 1.1. Фазы и стадии жизненного цикла проекта по методике UNIDO

Таблица 1.2. Характеристика стадий предынвестиционной фазы

Таблица 1.3. Характеристика стадий инвестиционной фазы

Таблица 1.4. Характеристика стадий эксплуатационной фазы

Литература: 1, 3, 7, 12, 19, 20, 29, 36, 41.

Рис. 1.1. Инвестиционный анализ как методология и учебная дисциплина

Рис. 1.2. Концепция инвестиционного анализа

Рис. 1.3. Принципы инвестиционного анализа

Рис. 1.4. Инвестиционный анализ как составная часть системы управления проектами

Рис. 1.5. Понятие проекта

Рис. 1.6. Признаки проекта

Рис. 1.7. Классификация проектов

Рис. 1.8. Характеристика отдельных классификационных критериев проекта

Рис. 1.9. Факторы влияния среды проекта

Рис. 1.10. Основные участники проекта

Рис. 1.11. Жизненный цикл проекта по методике Мирового банка

Таблица 1.1

Фазы и стадии жизненного цикла проекта по методике UNIDO

Таблица 1.2

Характеристика стадий предынвестиционной фазы

Таблица 1.3

Характеристика стадий инвестиционной фазы

Таблица 1.4

Характеристика стадий эксплуатационной фазы

1.2. Тестовые задания для закрепления темы и самопроверки

1. Методология, которая применяется для определения, сравнения и обоснования альтернативных управленческих решений и проектов, — это:

а) инвестиционный проект;

б) инвестиционный анализ;

в) финансовый анализ.

2. Фазы проекта по классификации UNIDO:

а) концептуальная, контрактная, реализации;

б) технико-экономическое обоснование, экспертиза, решение об инвестировании;

в) анализ проблемы, разработка концепции проекта, детальное представление проекта, использование результатов реализации проекта, его ликвидация;

г) предынвестиционная, инвестиционная, эксплуатационная;

д) проектирования, внедрения.

3. К аспектам проектного анализа не относят:

а) технический;

б) экологический;

в) эргономичный;

г) коммерческий;

д) финансовый.

4. Бизнес-план инвестиционного проекта:

а) необходим для получения финансирования от внешних инвесторов;

б) дает возможность оценить конкурентоспособность предприятия;

в) оценивает кредитоспособность предприятия;

г) дает детальную концепцию для формирования портфеля ценных бумаг предприятия;

д) определяет аспекты, проблемы, способы реализации реальных инвестиций в рыночных условиях и их эффективность.

5. Набор методических принципов, определяющих последовательность сбора данных и способов их анализа, методов определения и способов учета всех аспектов при принятии решения о реализации проекта — это:

а) инвестиционный анализ;

б) структура проектного анализа;

в) цель проектного анализа;

г) концепция проектного анализа.

6. К этапам управления проектом не относят:

а) начало и формирование проекта;

б) текущее управление проектом;

в) кризис проекта;

г) оценку проекта;

д) завершение проекта.

7. К главным признакам проекта не относят:

а) изменение состояния по достижении цели;

б) ограниченность во времени;

в) ограниченность ресурсов;

г) сложность;

д) неповторимость.

8. Определение цели проекта не предусматривает:

а) определение результатов деятельности за определенный срок;

б) ограничение ресурсов проекта;

в) количественную оценку результатов проекта;

г) определение результатов проекта;

д) определение условий достижения результатов проекта.

9. Методология проектного анализа основывается на принципе:

а) альтернативности;

б) обусловленности;

в) ограниченности;

г) маржинальности;

д) все ответы верны.

10. Какой принцип характеризует разнообразие возможностей использования ресурсов, путей достижения проектных целей, выбора наилучших вариантов проектных решений:

а) альтернативности;

б) обусловленности;

в) ограниченности;

г) маржинальности;

д) все ответы верны.

11. На этапе идентификации проекта не предполагается:

а) определение источников финансирования;

б) определение целей;

в) создание программы по разработке;

г) подготовка документации для получения кредитов;

д) оценка альтернативных вариантов.

12. К участникам проекта не относят:

а) заказчика;

б) субконтрактора;

в) инвестора;

г) контрактора;

д) дилера.

13. К свойствам проекта не относят:

а) масштаб;

б) сложность;

в) качество;

г) рискованность;

д) продолжительность.

14. Цикл проекта — это время:

а) от идентификации до завершения внедрения;

б) от идентификации до начала внедрения;

в) от завершения подготовки до завершения внедрения;

г) от начала подготовки до завершения внедрения;

д) внедрения.

15. К основным признакам проекта относят:

а) количественную измеряемость;

б) временной горизонт;

в) существование в определенной внешней среде;

г) все ответы верны.

16. В зависимости от влияния различают следующие виды проектов:

а) независимые;

б) условные;

в) синергетические;

г) односторонние.

17. Разнообразные проекты можно классифицировать по критериям:

а) структуры;

б) вида;

в) сложности;

г) размещения.

18. По классу проекты можно разделить на:

а) монопроекты;

б) мегапроекты;

в) ультрапроекты;

г) инновационные проекты.

19. Проект осуществляется в средах:

а) внутренней;

б) рыночной;

в) общегосударственной;

г) международной.

20. Одноразовый комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленный на удовлетворение определенной потребности путем достижения конкретных результатов с четко определенными целями на протяжении значительного периода времени, — это:

а) стратегия развития предприятия;

б) инвестиционный проект;

в) тактические действия по расширению рынка сбыта;

г) инвестиционная деятельность.

21. Сколько стадий имеет цикл проекта?

а) 4;

б) 6;

в) 7;

г) 8.

22. На стадии реализации проект осуществляется до момента:

а) подготовки технических чертежей;

б) выделения всех необходимых ресурсов;

в) введения в эксплуатацию;

г) завершения эксплуатации.

23. На стадии завершающей оценки проекта оценивается:

а) приемлемость его реализации;

б) перспективность;

в) степень достижения поставленных целей;

г) расходы и доходы.

24. При отборе идеи инвестиционного проекта не учитывается:

а) риск;

б) обязательства заинтересованных сторон;

в) масштаб;

г) расходы и выгоды;

д) денежная единица страны.

25. Анализ возможности осуществления проекта не рассматривает вопрос:

а) технической согласованности проекта;

б) соответствия обычаям и традициям;

в) политической ситуации в стране и мире;

г) обменного курса валют;

д) уровня спроса на продукцию проекта.

26. Экспертиза проекта:

а) обеспечивает детальный анализ всех аспектов проекта;

б) обеспечивает экономический анализ последствий реализации проекта;

в) это вывод по отдельным разделам проекта (производственным, маркетинговым, финансовым).

27. Срок жизни проекта — это:

а) продолжительность строительства и монтажа оборудования;

б) средневзвешенный срок службы основного оборудования;

в) расчетный период, продолжительность которого определяется с учетом срока возврата вложенного капитала и требований инвестора.

28. Технико-экономическое обоснование инвестиций — это:

а) документ, содержащий обоснование целесообразности и эффективности инвестиций в проект;

б) документ, где детализируются и уточняются решения, принятые на предынвестиционной фазе;

в) метод выбора стратегических решений.

29. Жизненный цикл (фазы) проекта — это:

а) замысел, разработка концепции и технико-экономическое обоснование, выполнение проектно-сметной документации, строительство и введение в эксплуатацию;

б) пункт «а» плюс эксплуатационная фаза;

в) пункт «б» плюс ликвидационная фаза.

30. Факторы внешней среды проекта:

а) политические и экономические;

б) социальные и правовые;

в) научно-технические и природные;

г) культурные;

д) все ответы верны;

е) нет верного ответа.

31. По видам проекты разделяются на:

а) образовательные;

б) инвестиционные;

в) инновационные;

г) комбинированные;

д) все ответы верны.

32. Стадии предынвестиционной фазы:

а) разработка и экспертиза;

б) детальное проектирование;

в) строительные работы и монтаж оборудования;

г) завершающая оценка проекта.

33. На какой фазе жизненного цикла проекта проводят исследование и определение инвестиционных возможностей, анализ альтернативных вариантов и предварительный выбор проекта, его подготовку:

а) предынвестиционной;

б) предыдентификационной;

в) инвестиционной;

г) постинвестиционной;

д) эксплуатационной.

34. На какой фазе жизненного цикла проекта проводят сдачу в эксплуатацию, изменение и обновление, расширение и инновации:

а) предынвестиционной;

б) предыдентификационной;

в) инвестиционной;

г) постинвестиционной;

д) эксплуатационной.

35. На какой фазе жизненного цикла проекта проводят установление правовых, финансовых, организационных основ для его осуществления:

а) предынвестиционной;

б) предыдентификационной;

в) инвестиционной;

г) постинвестиционной;

д) эксплуатационной.

36. Участниками проекта могут быть:

а) заказчик;

б) инвестор;

в) органы власти;

г) население;

д) субподрядчики;

е) все ответы верны.

37. Оценка проекта заинтересованными или независимыми организациями по формальным и неформальным критериям — это:

а) детализация;

б) разработка;

в) экспертиза;

г) идентификация.

38. Расходы предынвестиционной фазы финансирует:

а) инвестор;

б) заказчик;

в) сторонние организации, заинтересованные в реализации проекта;

г) все ответы верны.

39. Комплексный проект, состоящий из нескольких монопроектов и нуждающийся в проектном управлении, — это:

а) монопроект;

б) мегапроект;

в) ультрапроект;

г) мультипроект. 40. По степени сложности проекты разделяют на:

Экономика Под ред. Асаула А.Н. Инвестиционный анализ. Учебное пособие

Экономика Под ред. Асаула А.Н. Инвестиционный анализ. Учебное пособие

Содержание учебного пособия раскрывает теоретические основы и практику проведения инвестиционного анализа в условиях рыночной экономики. Изложены базовые теоретические положения современного инвестиционного анализа: основные понятия, цель, задачи, предмет, объекты и субъекты инвестиционного анализа; основные методики разработки инвестиционной стратегии компании, анализа эффективности ее инвестиционной деятельности. Раскрывается методика и практика оценки рисков инвестиционной деятельности и инвестиционных проектов.<br /> Соответствует стандартам ФГОС-3.<br /> Предназначено для студентов, обучающихся по направлениям подготовки 222000 «Инноватика» (квалификация (степень) «Бакалавр»); 080100 «Экономика» (квалификация (степень) «Бакалавр»); 38.03.02 «Менеджмент» (уровень бакалавриата); 27.04.05 «Инноватика» (уровень магистратуры); 38.04.01 «Экономика» (уровень магистратуры); 38.04.02 «Менеджмент» (уровень магистратуры), а также для аспирантов, преподавателей экономических вузов и факультетов и предпринимателей различных сфер деятельности.

Внимание! Авторские права на книгу "Инвестиционный анализ. Учебное пособие" (Под ред. Асаула А.Н.) охраняются законодательством!