|
|
ОглавлениеПонятие и сущность денежно-кредитной политики государства Валютное регулирование как инструмент реализации денежно-кредитной политики Для бесплатного чтения доступна только часть главы! Для чтения полной версии необходимо приобрести книгуВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ КАК ИНСТРУМЕНТ РЕАЛИЗАЦИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИТермин «валюта» применяется при характеристике совокупности внешних по отношению к конкретному государству денежных единиц (иностранная валюта). Данное трактовка термина «валюта» связан с выпуском международными финансовыми организациями международных расчетных единиц – СДР (расчетная единица Международного валютного фонда, в переводе с английского Special drawing rights – специальные права заимствования) и евро (денежная единица Европейского Союза). Как отмечалось, валютная политики определяет валютное регулирование государства, которое, в свою очередь, всецело зависит от государственной политики в области валютного регулирования. До второй половины 80-х гг. валютное регулирование в нашей стране обладало всеми характерными признаками валютной государственной монополии. К их числу можно отнести: централизацию валютных доходов в руках государства, минимальное число участников внешнеэкономической деятельности, концентрацию выручки от экспорта в иностранной валюте на счетах Внешторгбанка СССР, монополизировавшего международные расчеты СССР, плановое распределение валютных ресурсов по отраслям и регионам и т. д. С 1986 г. началось постепенное формирование валютного рынка в РФ. Возросло число участников внешнеэкономической деятельности, развивался процесс становления системы коммерческих банков, поступления в иностранной валюте начали распределяться между государством и непосредственным производителем (владельцем) экспортной продукции. Коренные изменения, произошедшие в системе экономических отношений, связанные с распадом СССР и последовавшим за ним образованием Российской Федерации как суверенного государства, обусловили и изменение всей системы валютных отношений. Переход к капиталистическому строительству, основанному на рыночной экономике, потребовал от Российской Федерации отказа от существовавшей ранее системы государственной валютной монополии, в соответствии с которой право на осуществление всех международных расчетов в иностранной валюте, а также проведение операций с иностранной валютой и иными валютными ценностями внутри страны признавалось исключительно за государством. В период существования в нашей стране административно-командной системы управления, валютная монополия была наиболее подходящей и единственно возможной системой регулирования валютных отношений. В таких условиях считалось, что монополия позволяет сконцентрировать все валютные ресурсы страны «с целью обеспечить наиболее рациональное их использование для строительства коммунистического общества в СССР». Таким образом, переход экономики от плановой к рыночной способствовал развитию валютно-финансовых отношений в нашей стране. Стихийное формирование валютных правоотношений, соответствующих правовых норм и институтов не позволяло сделать системный анализ теоретических основ валютного регулирования и валютного контроля. Сегодня эти отношения стали повседневными, они достаточно «вызрели», сформировалась объемная нормативно-правовая база, накоплен и солидный практический опыт в этой области. Поэтому научное осмысление проблем валютно-правовой сферы переросло в разряд необходимости. Итак, валютное регулирование является частью финансовой деятельности государства, частью его экономической денежно-кредитной политики и направлено на достижение и поддержание экономической стабильности в обществе, укрепление валютно-финансового положения государства, обеспечение экономической безопасности путем установления порядка проведения валютных операций субъектов, которые могут их проводить, а также общих принципов осуществления таких операций. Очевидно и то, что валютная монополия не совместима с рыночными отношениями, построение которых стало основной целью государственной политики на первоначальном этапе становления Российской Федерации как независимого государства. Подчеркнем еще раз, что понятие валюты в правовом аспекте в российском законодательстве получило закрепление с 1992 г. Однако сам термин давно и достаточно широко используется. Уровень и состояние валютных отношений зависят от множества факторов, и прежде всего от развития экономики, национальной и политической систем. С развитием отношений, так или иначе связанных с валютой, складываются валютные системы – национальная, региональная и мировая. Национальная валютная система представляет собой совокупность экономических валютных отношений, посредством которых осуществляется межгосударственный оборот платежных средств, а также формируются и используются валютные ресурсы страны. Эта валютная система непосредственно связана с мировой валютной системой, представляющей собой совокупность международных валютных отношений, сформированных в связи с эволюцией мирового хозяйства, и получившей закрепление в международных соглашениях. Так, мировая валютная система основана на резервной (ключевой) валюте (одной или сразу нескольких), выполняющей функции международного платежного средства. Как правило в качестве таковой выступает конвертируемая валюта одной из ведущих стран с развитой экономикой, которая используется в международных расчетах. В том числе, мировая валютная система может быть основана и на международной счетной единице как своеобразном условном размере для сопоставления и соизмерения международных требований и обязательств, а также установления валютного курса. Важным этапом в развитии валютных отношений стало присоединение Российской Федерации к Соглашению Международного Валютного Фонда, в соответствии с которым Россия приняла на себя ряд обязательств по поддержанию национального валютного режима. Так, на основании раздела 2 статей Соглашения в рамках международной валютно-финансовой системы, валютный режим может включать: — поддержание государством – членом Соглашения стоимости своей валюты в специальных правах заимствования или, по выбору государства-члена, в другом эталоне стоимости, кроме золота, — режим сотрудничества, в рамках которого государства-члены поддерживают стоимость своих валют по отношению к стоимости валюты или валют других государств-членов, — иные формы валютного режима по выбору государства-члена. В первую очередь присоединение Российской Федерации к статьям Соглашения потребовало отказа от установления золотого содержания рубля как основы определения курса национальной валюты. Под валютным режимом понимаются долгосрочные цели, декларируемые денежными властями, относительно возможной динамики курса национальных валют, а также методы их достижения, обусловленные реальными возможностями страны, в частности ее экспортным потенциалом и инвестиционной привлекательностью. Особенности валютного режима определяются макроэкономической ситуацией в стране, состоянием ее платежного баланса, представлениями об эффективности валютной политики в конкретных исторических условиях, объемом золотовалютных резервов и степенью доступности иностранных кредитов. Валютный режим является наиважнейшим элементом валютной политики. По утверждению Первого заместителя директора-распорядителя МВФ изменения валютной политики немедленно приводят к соответствующим изменениям в валютном режиме государства. При этом надо иметь ввиду, что валютная политика, в первую очередь, влияет на номинальный, а не на реальный валютный режим. Также следует согласиться с утверждением о том, что государство со слабой валютной политикой не сможет поддерживать твердый валютный курс. Помимо всего прочего, валютный режим оказывает влияние на инфляцию и экономический рост. К примеру, привязка валютного курса способствует снижению инфляции за счет установления большей стабильности валютной политики, что влечет укрепление доверия к валюте. Валютный режим может также влиять на экономический рост через инвестиции и увеличение производительности. Режимы с фиксированным валютным курсом обладают большим инвестиционным потенциалом, но при этом характеризуются ограниченной производительностью, в то время как плавающие режимы способствуют большему росту валового внутреннего продукта. Представляется возможным при рассмотрении валютных режимов дать их классификацию. Так, валютные режимы классифицируются в зависимости от провозглашенных центральным банком обязательств (классификация де юре) либо по действующему изменению валютного курса (классификация де факто). Классификация де юре основана на ежегодных отчетах МВФ о валютных обязательствах и валютных ограничениях и включает в себя следующие виды валютных режимов: 1. валютное устройство без национального законного платежного средства; 2. валютное управление; 3. жесткая привязка национальной валюты к иностранной; 4. нежесткая привязка национальной валюты к иностранной с возможными колебаниями более 1 %; 5. изменяемая привязка; 6. валютный курс с ограниченными пределами колебаний; 7. управляемое плавание без заранее определенных границ колебаний; 8. свободное плавание. Классификация де факто основывается на обзоре, проводимом инспекторами МВФ для каждой отдельно взятой страны. Западным исследователям ни одна из этих классификаций не представляется удовлетворительной в полной мере, поскольку, как они полагают, страна, провозгласившая твердый валютный курс, может, в действительности, постоянно менять паритет своей валюты. С другой стороны, валютная ставка может оставаться практически неизменной в государстве, где центральный банк не принимал обязательств поддерживать валютный курс. В практике также встречаются страны с двойным режимом, когда применяются одновременно фиксированный и плавающий курс валюты как меру регулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов. Существуют и другие классификации, например В. А. Трапезников в одной из своих работ предлагает более укрупненную классификацию валютных режимов, основанную на критерии независимости валютной политики: 1. ограничение национального суверенитета в валютной сфере – отказ от национального законного платежного средства или ограничение в форме валютного управления. При этом, характерными чертами валютного управления являются: • жесткая привязка национальной валюты к иностранной валюте, выполняющей роль резервной валюты или так называемого «якоря»; • осуществление эмиссии национальных денежных знаков строго пропорционально росту резервов в национальной валюте; • отказ от кредитной эмиссии в национальной валюте и прекращение регулирования центральным банком ликвидности национальной банковской системы; • использование кредитов в иностранной валюте для обеспечения эмиссии национальной валюты, т. е. отказ от монетизации долга национального правительства; 2. валютный курс с жестко ограниченным диапазоном колебаний; 3. свободный валютный курс, позволяющий котировкам формироваться под воздействием среднесрочных тенденций в динамике экономических показателей. В работе «Валютные ограничения» Н. М. Артемов отмечает, что именно наличие или отсутствие ограничений позволяет говорить о применении одного из трех валютных режимов в отдельно взятой стране: • валютная монополия государства, при которой национальная денежная единица не подлежит конвертации и является замкнутой; • наличие системы валютных ограничений, т. е. установление, применение и контроль за применением той или иной совокупности валютных ограничений, когда национальная денежная единица имеет поступательную тенденцию к выходу за пределы внутреннего денежного рынка и становится ограниченно конвертируемой; • отсутствие валютных ограничений, когда национальная денежная единица выходит на мировой валютный рынок и становится свободно конвертируемой. Валютные ограничения используются в мировой практике с целью уравновешивания платежных балансов и концентрации валютных ресурсов в рамках государства. Они предусматривают определенные меры по регулированию валютных операций резидентов и нерезидентов страны, осуществлению ими платежей, инвестиций, соблюдению порядка перевода национальной и иностранной валюты за границу, репатриации прибыли. Внимание! Авторские права на книгу "Денежно-кредитная политика как составная часть финансовой политики государства (финансово-правовой аспект). Монография" (Артемов Н.М., Арзуманова Л.Л.) охраняются законодательством! |
||||||||||||||||||||||
